袁吉伟：欧债危机风险重重 银行业如何"突围"

    2011年，欧债危机持续恶化之时，欧洲银行业的危急形势达到前所未有的程度，诸多银行评级遭下调、银行同业拆借意愿下降而引发融资困难、很多银行CDS报价接近2008年金融危机时期的水平。

    2012年，法国、希腊等欧洲主要国家的政治波动使得欧债危机进一步恶化。受欧债危机的长期拖累，欧元区经济呈现较大倒退，银行业坏账大幅上升。

    欧洲银行业持有大量欧元区成员国主权债务，欧债危机的进展牵制着银行业的经营状况。为解决欧债危机，欧元区持续实施紧缩财政政策，公共部门、企业、金融机构共同去杠杆化，导致实体经济萎缩。受此影响，居民、企业违约逐步增加，尤以房地产部门严重，银行业坏账上升较快。

    与此同时，欧洲银行业收缩资产负债表，降低风险敞口，惜贷情绪明显上升，这也不利于实体经济的修复。因此，欧债危机、银行业、实体经济复杂的交织关系逐步形成一种恶性循环。

    面对欧债危机所带来的重重风险，银行业如何“突围”？

    首先，需要通过建立完善的风险隔离机制来打破上述恶性循环。关键在于提振实体经济，让公共债务变得安全，避免欧债危机成为难以治愈的慢性病，对欧洲银行业形成长期的拖累。

    另一个解决方案是重组银行资本，建立起抵御欧债危机的坚强堡垒。其一，可以依赖各国政府对银行业进行资本充实、重组；其二，通过裁员、出售相关金融资产来充实财务实力。但因受市场信心不足、国外资本外逃等因素影响，这个办法尚不能够达到将其与欧债危机完全隔离的目标。

    最后，不妨依靠欧元区的整体行动，建立统一的银行业救助方案和资本支持政策。近期，欧洲央行行长提出建立欧洲银行业联盟，包括建立用于解决银行破产问题的欧元区级别基金、存款保险担保系统，以及更加集中化的银行业监管体系。这是避免欧洲银行业持续受到欧债危机拖累的一个较好方案。不过，这一方案涉及资金筹集、系统建设、政治谈判等多项因素制约，估计不会在近期成型。因而，还是需要欧洲央行进一步明确最后贷款人角色，同时加快着手建立欧洲银行联盟。

    不论怎样，欧洲银行业经营形势越来越不乐观。欧洲银行业与欧债危机的风险隔离问题一直没有得到很好解决，使得欧洲银行业经营风险上升，可能会有更多问题银行浮出水面。而且，主权债务危机与银行业系统危机交叉演化，这对于欧元区的打击会更大。（袁吉伟）

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（责任编辑：王雅洁）