谭浩俊：可否让投资者参与企业上市审查？

    对股市稍有关注的人士不难发现：首航节能今年3月份刚刚上市，一季报就出现业绩大变脸现象。从去年一季度的盈利753万元变成今年的亏损371万；5月份刚刚在中小板上市的珠江钢琴，则在上市没几天就接近破发，以至于企业董事长也不得不“匆忙”辞职。千万别以为上述情况是个案，此前类似“变脸”的案例更是不胜枚举、比比皆是。

    现在看来，“变脸公司”的频繁出现，预示着审批环节的诸多措施和办法，并没有能够有效控制“有毒公司”的上市，股市仍然是“圈钱”的重要平台，而不是投资的重要场所。

    众所周知，新的一届监管机构成立以后，很重要的一项改革，就是严格审批制度，对包括上市公司、中介机构、保荐机构、审批机构以及审批人员、审批程序等在内的各个环节，都制定和完善了相关制度、法规，甚至不惜杀鸡儆猴，严厉查处了一些机构和人员。

    制度健全了，程序完善了，审批也严厉了，为什么“变脸公司”、“有毒公司”仍然时有出现？难道新的发审委仍然存在不规范的审批行为、工作不负责任的情况吗？显然不是。就如专家所言，“仅靠发审委委员几天、几个小时的‘审查’，是不可能对企业的真实情况作出准确判断的”。他们纵然是水平再高的专家，也只能就材料论材料。至于材料有没有水分，有多少水分，他们也无法辨认。

    问题的症结，还在发审委审核前的相关环节上。发审委审核前的相关环节都是由中介机构、保荐机构等完成的，他们的责任意识、职业道德、对制度法律的敬畏心以及制度对他们的约束力，才是上市公司能否“名符其实”的关键。

    那么，如何才能让中介机构、保荐机构以及上市公司的责任不缺、道德不失呢？实践证明，依靠自觉是难以实现的，至少在目前是无法实现的。最有效期办法，就是增加投资者的话语权，让投资者来评判和评价中介机构、保荐机构等的信用水平，让投资者直接参与企业能否上市的决策过程。资金是他们自己的，他们不可能象审批机构、发审委委员那么“超脱”，他们必须对自己的利益负责任。

    自然，公开、透明、阳光，就成了企业上市最重要的环节。这也意味着，监管部门在决定企业能否上市前，应增加向社会公示、接受投资者评判和监督一个环节，将拟上市公司的相关情况，向社会公开，接受投资者和公众的评判和审查，一旦投资者和公众反映企业存在造假、虚报业绩以及包装等现象，立即展开审查。情况属实的，不仅停止企业上市，而且三年之内不允许再度申报。同时，将这一问题作为对中介机构、保荐机构的考核内容，出现三次及以上问题的，视情节轻重，作出暂停、停止或终身参与上市工作的资格。

    在此基础上，加大处罚力度，如对以造假手段获得上市的企业和中介机构、保荐机构等，处以募集资金额至少20%以上的罚款，而不是现在的5%以下，让他们从“痛感”中规范自己的行为，增强自己的职业道德和责任意识。（谭浩俊）

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（责任编辑：李志强）