二、为什么银行和企业对中小企业融资状况的感觉会不一样
尽管中小企业信贷融资状况进一步改善，但仍有不少中小企业反映资金紧张，融资成本上升，一些中小企业由于资金链断裂导致关停并转的消息屡见报端，解决中小企业融资难的呼声较高，企业对中小企业融资状况的感觉与银行的感觉差异较大。根据我们的调查分析，造成这一差异主要有以下一些原因。
(一)部分中小企业融资难与当前经济大环境和自身缺陷有关
为应对持续上升的通胀压力，去年末以来，我国开始实施稳健的货币政策。今年7月末，广义货币M2和狭义货币M1余额同比增速比去年末下降5和9.6个百分点，人民币贷款余额同比增速低于去年末3.3 个百分点。流动性收紧，增加了包括中小企业在内的各经济主体获得资金的难度，并导致市场利率上升。7月份，同业拆借和质押式回购加权平均利率高于去年末1.52和1.49个百分点，高于去年同期2.13和2.23个百分点。另外，我国为应对国际金融危机实施四万亿投资项目，需要持续的资金支持，同时地方政府融资平台贷款也占用较多资金。
中小企业融资难也与其自身缺陷有关。中小企业往往缺乏抵押担保等基本信贷条件，财务制度不够规范，信用等级较低，一些中小企业经营不符合国家经济结构调整和产业政策导向。同时，与中小企业信贷配套的抵押、担保、信用评级、财政支持等制度还不完善。而金融机构必须控制风险，因此中小企业获得资金的难度更大，成本也更高。
(二)中小企业数量众多，发展迅速，增强了资金偏紧的感受
据国家统计局统计，截至2010年末，我国规模以上工业企业中，小企业有45.3万户，中型企业3.6万户，占所有规模以上工业企业的比例分别为91.3%和8%。若包括注册登记的非工业企业和规模以下工业企业，全国中小企业超过1000万户。如果将个体工商户也计算在内，中、小、微型企业超过4000万户。而根据人民银行调查统计司对全国5700余户工业企业(以下简称5000户企业)的抽样调查，在正常年份，反映资金较为困难的中小企业比例一般在15%左右。按此推算，全国就有超过600万个中、小、微型企业在呼吁资金紧张。而今年全社会资金都比前两年偏紧，因此反映资金困难的中小企业自然更多，呼声也更高。
中小企业不仅数量庞大，而且增长迅速，转型升级更为迫切，这些都加大了资金需求，加剧了资金紧张。据国家工商局统计，今年上半年，全国新注册企业100.2万户，同比增长19.1%。在民营中小企业密集的浙江省，统计显示今年上半年新设民营企业6.4万户，同比增长10.7%，而注销仅1.1万户，同比下降5.9%，净增加约5万户。外资中小企业较多的东莞市，今年上半年新注册工商企业1.1万户，同比增长13.5%，而同期注销企业2200户，同比减少4%。中小企业在数量膨胀的同时，规模也迅速扩张。今年前7个月，全国规模以上工业企业主营业务收入同比增长29.8%，其中，中小企业增长33.8%，增速高于平均水平4个百分点。此外，中小企业往往集中在进入门槛、附加值和利润较低的行业，这些行业受原材料、劳动力成本上升影响更多，企业生存压力更大，转型升级更迫切，这些也加大了中小企业的资金需求。
(三)中小企业存货和应收账款资金占用大幅增加，资金周转率下降
一是企业存货增长较快，小企业尤其突出。为应对价格上涨，企业通常增加原材料库存以降低成本，但这会挤占一部分流动资金，导致企业资金偏紧。今年7月末，5000户企业总体存货同比增长19.2%，其中，小企业总体存货增长21.7%，增速快于平均水平2.5个百分点；小企业原材料存货增长22.6%，快于平均水平4.7个百分点。国家统计局数据也显示，7月末规模以上工业企业产成品存货资金占用同比增长22.5%，处于近几年的较高水平。
二是中小企业应收账款资金占用明显增加，还款周期普遍延长。当前，产业链各环节资金压力均有所增大，资金被上下游企业挤占现象增多，处于弱势的中小型企业更为严重，应收账款大幅增加。7 月末，5000 户企业应收账款净额同比增速较上年末加快4.7个百分点，其中，小企业加快11.3个百分点，高于大企业6.3个百分点。国家统计局数据也显示，7月末规模以上工业企业应收账款资金占用同比增长21.8%，处于较高水平。
三是中小企业资金周转和支付状况继续趋紧，资金周转率下降。3季度，5000户企业资金周转指数和支付能力指数分别为62.4%和67.2%，比去年4季度下降4和1.8个百分点。其中，小企业资金周转指数和支付能力指数分别为58.3%和63.7%，低于5000户企业平均水平4.1和3.5个百分点。7月末，5000户企业总体的资金周转率为96.8%，其中，大型企业为98%，中型企业为91.1%，小企业为85.2%。中小企业资金周转率偏低，也加剧了资金紧张。
(四)中小企业原材料价格和劳动力成本上升更为明显
物价快速上涨，导致企业购买原材料、劳动力、煤电油等成本大幅增加，也增加了企业流动资金需求。根据国家统计局数据，今年前8个月，工业生产者购进价格同比上涨10.4%。也就是说，购买同样的原材料，如果去年需要100万元，今年则花费110.4万元。而中小企业大多处于产业链低端，议价能力较弱，转嫁成本空间有限，因此成本消化和资金压力更大。3季度，5000户企业原材料购进价格扩散指数为76.4%，高于去年同期6.6个百分点。其中，中型企业原材料购进价格扩散指数为76.4%，小企业为77.3%，分别高于大型企业0.8和1.7个百分点。
(五)中小企业融资成本增加较多
一是中小企业银行贷款利率上浮幅度普遍加大。我们的典型调研显示，多数中小企业今年以来贷款利率较基准利率普遍上浮，上浮幅度从10%到60%不等，有些甚至更高。而多数大企业仍可以获得基准利率贷款或者略有下浮。部分大企业虽然贷款利率有所上浮，但上浮幅度普遍低于中小企业。
二是中小企业民间融资利率更高。人民银行调查统计司对全国6299 家工业和非工业企业的调查显示，今年前5 个月，企业民间融资利率为15.6% 。其中，小型企业民间融资的加权平均利率最高，达到17.1%；中型企业次之，为14.7%；大型企业最低，为11.5%；小型企业利率水平分别高于大型和中型企业5.6和2.4个百分点。
（责任编辑：年巍）
