地铁建设规划出现井喷这不是第一次，在2009年末就已经批复了22个城市的地铁建设规划.这里面就遇到一个问题，地铁轨道项目都是大投资，钱从哪来呢？超过七千亿元的资金中，各城市财政部门至少负担2400亿，为什么要作出这样一个比例安排？地方能不能担负得起这笔大的资金？
叶檀：其实地方我认为是比较难以应付的，在地方承担的2000多亿里面，主要是按照成立公司之后，地方要承担资本金，它的占比是总投资的30%-35%之间，如果是按照这个比例来说，地方要承担的就是这部分的金额。但是对于地方来说，现在是处于一个无米下锅的情况，因为今年上半年一方面卖地收入在减少；另外一方面我们看到，有的地方已经出现了赤字，出现了入不付出的现象。地方财政的情况是比较差的，所以其他的75%还要由银行贷款来解决。上轨道交通因为它是一种公共交通设施，很难获得盈利，全球来看基本上是不盈利的，所以银行投入之后是不是能够获得盈利，会不会变成坏帐，这也是一个问题。从现在资金方面来看确实是存在很大的问题，第一是地方政府它拿不出那个资本金，会不会征过头税，会不会虚报资金；第二是银行投入进去以后，银行的账会不会成为坏帐，这两方面是让我们最担心。
对于银行来说，我想今年上半年从我了解到的一些情况来看，它对于大型项目因为现在情况不是太好，所以企业的贷款积极性也不是很高，银行放贷的积极性也不高，所以让银行确实是左右为难，现在仍然在追逐一些大型项目，因为这些大型项目，毕竟有地方的财政在那托底，所以我觉得它在沿着一个既定的老的路在走。
城际铁路建设已明确由地方政府主导，融资主体随之变为地方政府，这种模式与铁道部主导的模式相比有什么好处？
叶檀：这个模式我想其实从本质上来说没有太大的变化，因为铁道部主导我们表面上看起来是非常行政，我们知道在高铁的建设过程当中也出现了使用效率低、有些项目质量比较低下的现象。现在高铁建设要改革，引进了一些多方的投资，也成立了一些公司来做，现在地方政府也是这样，轨道交通由地方政府来主导，地方政府会成立一个下属的子公司，通过公司化的运作来吸引资金或者是资金银行的贷款来做。主导者是地方政府，然后是公司化运作，在这个过程当中会出现一些短公司。
其他观点
中国国际经济交流中心研究员张永军：我国部分城市的交通拥挤对轨道交通建设存在需求，城市轨道交通建设可以形成大规模的投资，对经济增长有一定的拉动作用。一位接近国家发改委的人士说，最新公布的批复项目主要是下半年以来国家发改委陆续批复的项目，也基本是全年所批复的项目，四季度大规模批复城市轨道项目的可能性较低。中国城市轨道交通协会相关专家介绍，到2015年，我国城市规划交通总投资将达1.2万亿元。到2020年，将有40个城市建设地铁，总规划里程达7000公里，是目前总里程的4.3倍。城际铁路和城市轨道交通建设项目，不仅可以带动固定资产投资，还会促进我国城际列车与城市轨道交通车辆等先进技术装备产业发展。
有行业分析师认为，城轨项目审批开闸将带动建筑建材、车辆装备等一系列产业的复苏和发展。特别是在目前钢铁行业产能过剩、钢材价格急剧下滑的背景下，这个消息无疑将对钢铁行业带来利好。此外，城轨车辆的生产商、城轨配套信号装备提供商和隧道施工方也有望受益。
（责任编辑：年巍）
