9月中旬以来，根据公开的信息，在区区100家创业板上市公司中，已有40位高管宣布辞职。纷纷辞职为什么？解甲归田？另攀高枝？都不是。
绝大多数高管辞职的目标只有一个，获得持有的上市公司股票套现的机会！
这说明了最了解这些公司的高管们认为股价确实大大高估，目前是千载难逢的卖出机会，为了把握这一空前绝后的机会，连放弃上市公司高管的位置也在所不惜。
我们再看看具体数据：2009年10月首批登陆创业板的28家公司中，有19名高管选择了辞职，他们辞职的时间，平均为上市后5.2个月。对照一下现行高管持股限售的制度安排，我们不难发现，如果高管们不辞职，在创业板公司上市后的12个月内不得出售其所持股票；在上市12个月后，每年出售的股票不得超过其所持股票的25%。如果辞职，同样需要遵守上市后12个月禁售期的规定，但辞职6个月后，即可以不受限制地出售其所持股票了。这正好印证了辞职只是为卖股的推断。
按8月底的数据，创业板总体动态市盈率(PE)达到82倍，超过美国纳斯达克目前平均PE的四倍。事实上，据相关市场统计，创业板中有104家公司的中报显示：报告期内较2009年中期增长25.99%而已，竟然排在主板之后。况且，这些企业都是相对小规模，盈利模式单一，经营领域狭窄而抗风险能力较弱的公司，能否长期生存还是个问题。
近期，随着高管持股解禁潮的来临，股价高高在上的创业板有所走弱。然而，根据以往经验，在向其合理股值回归的过程中，创业板却屡有“佳作”。二级市场开始反弹时，创业板也往往一马当先。但是，在创业板中玩抢反弹的“刀口舔血”式游戏实非理性的智者之举。因为，在长期总体大幅下跌的走势下，以高估值的价格买进，亏损是大概率事件。难道投资者认为他们比辞职卖股的高管们更了解公司的价值？
创业板的推出，对直接投资创业者(包括高管们)和对通过私募股权、风险创投(间接参与)投资创业者这两类市场参与者来说，所带来的受益是绝对的。事实上，创业板企业上市都一下子取得非常高的估值，批量地造就了不少亿万富豪。同时，前期“潜伏”的创投、风投们的盈利异常可观。但对直接在二级市场热情参与“炒作”的投资者，就凶多吉少了。
炒作下的价格上涨本身并不创造价值，从泡沫膨胀到最后爆破的过程，只是完成财富的重新分配而已。
现阶段参与二级市场的投资者们，他们在创业板股价依然处于极高估值的状态下买入，除了最终将大多以其“英勇行为”为前期炒作中已获利者“买单”外，还要为由创业者(包括高管们)和对通过私募股权、风险创投介入的“潜伏者”们组成的亿万富翁的群体捐献财富。
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（责任编辑：侯彦方）
