今年以来，股市一路“跌跌不休”，上证综指在经历了漫漫10年的岁月后，12月22日沪深两市低开后震荡下挫，最低下探到2149.42点，与2001年6月14日的最高点2245点接近，“10年零涨幅”一时引起市场的广泛议论。面对投资者的责骂，12月26日，《人民日报》等四大报却齐声为A股“零十年”喊冤。事实上，这种形而上学、片面地为圈钱者摇旗呐喊的做法不但没有赢得市场和广大投资者的认同，反而是给投资者的伤口上撒盐，引来了广大投资者更大的反弹。这种情绪同时也反映在市场层面。
12月25日，全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵在第三届中国经济前瞻论坛上预测，明年央行会比较多地动用存款准备金率的手段来释放流动性。同日，财政部部长谢旭人在全国财政工作会议上阐释了明年完善结构性减税的路线图，同时指出，2012年将继续落实提高增值税、营业税起征点等减轻小微企业税费负担的所得税优惠政策。
然而，财政、税收方面的利好并没有能够为市场注入强心剂。12月26日，沪、深两市双双低开，早盘一度冲高摸至10日线上方，但权重股上涨乏力，两市量能持续萎缩；午后，在铁路基建、消费股的拖累下，股指节节下挫。截至收盘，沪指跌14.67点，报2190.11点，跌幅0.67%，成交364亿元，量能大幅萎缩。
与股市大幅下跌相对应的，便是股民的大幅亏损。据搜狐证券最新调查显示，九成以上股民在2011年里赔了钱。而且，市场亏欠的还不仅仅是投资理念并“不成熟”的散户投资者。在今年A股的“自由落体”运动中，各大机构投资者也无法逃脱亏损的命运。基金、私募、社保、保险、券商、QFII六大机构溃不成军，全线亏损已成定局。相关数据显示，截至12月20日，277只标准股票型基金平均亏损幅度高达23.02%，116只标准指数型基金平均亏损幅度也达到21.81%；QFII前11个月净值平均折损逾22%；阳光私募整体亏损超过12%；险资、券商和社保基金预计也是“损兵折将”。
市场的走好需要资金的推动，但资金并不是最重要的，最重要的还是信心。温家宝总理说过，“信心比黄金还要重要”。只有信心才能产生勇气和力量，只有勇气和力量才能战胜困难。那么，这个市场上为什么多数人都失去了信心？因为市场上还盛传着一个更大的利空，那就是扩容——无节制的圈钱仍将继续。“如果不出意外，中信重工IPO的预披露就在最近一两天时间内，预计会赶2011年年底之前上会。”接近监管层的有关知情人士透露了这一信息。同时，本周共有9只新股等待过会，其中7只在主板，2只在创业板。
资本市场是一个利益博弈的场所，参与各方无不是为了“利益”两字而来，中小投资者当然也不例外。但是，中小投资者没有分享到经济高速发展的成果不说，反而是亏损累累。笔者倒是要问问，一个正常的市场，一个真正市场化的资本市场，难道就是以股民亏损累累的形式来分享繁荣的吗？当前，我们应该做的是为促进中国资本市场的健康发展建言献策，而不是掩盖市场“失真”的本质，为多年积累下来的问题强言辩解。
投资有风险，这是证券投资领域的基本常识，而风险的存在意味着可能带来损失。中国股市的融资功能总是被发挥得淋漓尽致，“重筹资，轻回报”的劣根性一直未能得到有效的纠偏。由这一错误的市场定位导致的损失，又该由谁来买单呢？又有谁来为亏损的中国股民喊冤呢？心暖则市场暖。其实，大家心里都很清楚，如果不立即改变中国股市当前的高速扩容态势，投资者的信心将难以恢复，市场弊病将积重难返，中国股市做大做强的痴梦也必将破碎。（郝金刚）
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（责任编辑：李焱）
