客观理性看待中国A股十年“零涨幅”

    13日，上证指数最低跌至2245.87点，逼近2001年6月14日的最高点2245.43点，这也意味着，10年后上证指数又回到了原点。

    中国A股10年回到原点、十年零涨幅，这两天颇吸引眼球，成为热议的话题。当然，这里面饱含着无数股民的无奈，蕴含着投资者对A股心急如焚的期待，更暴露出中国A股长期以来存在的问题。

    10年回到原点折射出中国A股是投机炒作市场而非投资市场。走过20多年坎坷之路的中国A股一直没有脱离大起大落、过山车行情的宿命。目前，中国A股开户数已经破亿，但是，无论是个人投资者还是机构投资者特别是国际投行等海外投资者，其实都是大大小小的投机者。进入股市那天就是为了投机赚取二级市场股票涨落的差价，就是为了低吸高抛赚取投机利润。

    10年回到原点折射出中国A股是圈钱市场。在A股指数10年回到原点的同时，A股上市公司总数已增至2329家，总市值达到219942.09亿元，为10年前的4.5倍；目前A股流通市值为167685.81亿元，为2001年6月14日(16284.55亿元)的10.29倍。无论是央企及地方国企，还是民营私有企业，挤破头、不惜花重金包装上市的第一目标是融资，第二目标是高管们通过上市一夜暴富。一句话都是为了在A股市场里圈钱。

    一个是如赌场一样的大肆投机炒作市场，另一个是无所顾忌的不断抽血圈钱扩容，中国A股岂能有好？中国A股指数10年回到原点就算不错了，没有比10年前再下降就值得庆幸了。

    但是，细细想想，中国改革开放仅仅30多年，中国A股只不过20年。在这么短时间里，A股市场在巨大争议中诞生和成长，发展到如今不说是奇迹也确实不容易。中国A股沪综指曾经在2007年创造过6300多点的高位，今年也曾经上升到3400点。无论是过去最低点的998点，还是今天下跌到2200点左右的10年最低点，以笔者看也属正常，我们仍需理性对待。

    美国是世界经济金融的标杆。从18世纪末至1884年道琼斯指数创立，美国股票市场到如今已经有127年的历史，道琼斯指数目前为12000点左右，其中指数几经大起大落。1929年8月美国道琼斯工业指数最高超过到380点；从20世纪50年代中期到20世纪70年代初，道琼斯工业指数从400点上涨到超过1000点。1982年道琼斯工业指数创出新高并一举突破2000点。经历了1987年10月19日美国股市的大崩盘，道琼斯工业指数当天下跌了508点。1991年道琼斯工业指数从2000多点起涨，1999年突破10000点。

    如果用一个不科学的算术平均数计算，美国股市平均10年上涨1000点左右。巧合的是，中国A股正好经历了20年，沪综指也恰巧在目前的2200点左右，平均也是10年1000点左右。

    比照美国股市漫长的发展之路，我们一定要给中国A股一些发展时间。股市成长像人一样，只有什么都经历过了才能成长得踏实，脚步才能迈得扎实。我们对中国A股的未来依然充满希望！

（责任编辑：李志强）