王振峰：谁把中石油股价搞得那么“悲催”？

    7月9日，“石化双熊”中石油、中石化的股价双双创出近年来新低。中石油A股收盘价为8.86元，只剩下其上市首日开盘价48.60元的零头。与5年前中石油顶着亚洲最赚钱公司的光环上市之时相比，当前股价也仅是其发行价16.7元/股的近半折。（7月11日中国网）

    中石油、中石化、中海油无疑是股市蓝筹股的翘首，也是构成中国股市的基础核心部分。证券管理层一直“孜孜不倦”地告诉我们，要做理性的投资者。7月9日美国财经媒体《财富》杂志评选出今年的世界500强，中石油、中石化这两大公司位列五、六，与第四名的英国石油也仅一步之遥，确实是既有实力又赚钱的公司。按理说，中国股民抱有这“两桶油”，算是践行了“理性投资”，捧着了“聚宝盆”，应该笑容满面乐呵呵才是，可到底却还是“欲哭无泪”。

    股民不禁要问：谁把中石油股价搞得那么“悲催”？

    年报显示，中石油去年的营业收入增长了36.7％，录得净利润1329.84亿元，盈利虽较2010年的1398.71亿元有小幅下降，但它也与中石化、七家大银行、中国神华这十家公司赚得A股上市公司净利润总量的一半多，累计净利润高达9908亿元。十大巨头们“秒赚”3.44万元，它们是A股的朵朵财富奇葩呀！从分红金额总量上看，中石油年度派现金额达598亿元，仅次于工商银行，位居第二。

    持有这样的股票，错了吗？假如股民没错，那是谁错了？

    或许是股民被“蛊”惑了，因为那598亿元的大派现，流入股民手里的份额并不多；或许是股民被“蛊”惑了，这些标榜“共和国长子”的奇葩获得的公众舆论评价并不高。在企业的运营和管理层面，它们与其他上市企业并没有明显差异，利润主要来自其独有的垄断地位，而并非在市场中打拼获取。在最赚钱公司的显赫账本背后，其运营效率、社会责任等表现并不令人满意。

    最近，发改委官员把中国油价比美国还高的主因归为税费负担问题，不少人认为其有为石油垄断巨头“背书”之嫌。将高油价归结于突出的税费，那么，一团乱麻的石油市场中，待遇不公、体制性低效等问题又怎么解释？还有，炼油效率、产能成本比对，两大石油巨头与国际上绝大多数石油公司相比有什么显著优势吗？难怪，A股“大佬”无法令普通股民成为梦中的“阔佬”。

    石油行业分析师说，虽然目前中石油有垄断优势，但越来越高的开采成本、越来越多的国际原油依存度，以及似乎越来越无望的成品油定价权，如此等等难免对其业绩造成影响，进而导致股价长期低迷。话唠了那么多，不就是说“成长性”不好吗？可是“成长性”再不济，中石油的价值与每股9元不到的股价就相称吗？2000多点的上证指数与中国经济的真实面貌和“成长性”就相称吗？

    假如不相称，“上市5年跌得只剩零头”的股价和十年再回首的指数点位，与中石油和中国证券市场的真正价值相比是不是低估了不少呀！可为什么股民还是寒蝉凄切、惶惶不安？中国股市生存和发展的环境和条件是不是存在问题？

    假如我们对市场的现况不是那么满意，心中也不是那么“安然”，那就需要改变。今年我们的IPO也是雄冠全球，可资本市场走势却“南辕北辙”。圈钱本性不改，牛市恐怕难以企及。再者，国企垄断的市场不可能是正常市场，这种市场与鼓励民资、真正保护中小投资者利益的要求并不相契。宣扬投资价值，也并非把投资者深深套牢。

    有学者认为，没有损害赔偿的退市制度将对投资者造成重大伤害。退市制度的必要与合理前提是建立集体诉讼与损害赔偿制度，让造假和玩乎职守者倾家荡产甚至把牢底坐穿。正如其所言，退市制度惩罚的不该是广大股民，而应是不良上市公司。

    有关部门声如洪钟地表态要保护投资者合法利益，然而竟有人发现，中国证券市场20多年来还没有受理过一件民事诉讼案件。公平、公正、公开的原则如何落到实处？坚强的法律保护与制衡机制能否真正建立起来？

    中国股市“稳增长”，必先“稳信心”，而信心来自于资本市场的改革和制度机制的重塑，更源于有效有为的执行力。如今，A股已经陷入一个大坑，中石油的股价更是在坑底里挣扎。这个时候，用改革的力量救救“悲催”的股市吧！（王振峰）

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（责任编辑：年巍）