当前位置     评论频道 > 滚动 > 正文
中经搜索

国际矿业公司跨国并购的经验与启示

2012年05月23日 07:09   来源:国家行政学院学报   

    [作者简介]

    徐杰,女,国家行政学院经济学部教授,博士.

国际矿业公司跨国并购的经验与启示


    徐杰

    (国家行政学院,北京 100089)

    [摘要]

    以必和必拓、斯特拉塔等为代表的国际大型矿业公司,无不是通过一系列成功的跨国并购而快速成长起来的。它们的跨国并购活动在并购战略、路径、过程以及并购后的整合等环节遵循一定的科学规律,有一些相似的成功经验,值得我国致力于进行跨国并购的企业借鉴。

    [关键词]

    国际矿业公司;跨国并购;经验

    [中图分类号]F276.7[文献标识码]A[文章编号]1008-9314(2012)02-0118-05

    近些年,随着国际矿产资源市场的需求日趋旺盛,一些大型国际化矿业公司凭借其强大的实力,进行了各类跨国并购活动,使得世界矿产资源越来越集中。这些矿业公司在进行跨国并购时,往往事先确定科学的并购战略,并严格地按照战略部署来实施;在并购过程中能够适应科学的规律,根据企业成长的阶段来有序地进行;能够通过成功的融资安排、出色的谈判技巧来战胜竞争对手;在并购完成后能够较好地整合管理资源和人力资源,适应东道国的社会文化,从而能够很好地实现协同效应,创造新的价值。这些经验对于我国致力于跨国并购的大型企业来说,有着重要的借鉴意义。

    一、并购战略

    (一)确定“资源至上”的原则,着力储备上游资源项目

    矿业的发展离不开资源的储备。国际一流矿业公司都拥有质优量大的上游资源项目,其产业链也较为完整,包括勘探、采矿、选矿和冶炼等。如果只有冶炼没有矿山,那只能算一个单纯的冶炼厂,会面临原料来源和价格的风险。如果公司自身拥有较好的上游资源,就可以大大降低这些风险。

    必和必拓(BHP Billiton)公司由遍布于亚洲新加坡、澳洲珀斯、南非约翰内斯堡、欧洲莫斯科、南美里约热内卢和北美加拿大范库弗峰的六个专业子公司组织开展全球资源勘探业务。除了依靠自身专业的勘探部门,必和必拓还通过外部机构来搜集和整理已发现的矿产资源项目。公司2006、2007财年的勘探支出分别达到8.22亿美元和8.05亿美元。近些年的一些重要勘探项目主要包括:安哥拉和刚果(金)的钻石矿,刚果(金)、蒙古和哈萨克斯坦的铜矿,西澳大利亚、菲律宾、俄罗斯、中国和非洲的镍矿。除此之外,必和必拓公司还在澳大利亚、南美、西非和东南亚等地成矿条件良好的地区开展资源风险探矿。瑞士斯特拉塔集团公司(Xstrata)对“资源不可再生”的道理有着深刻的理解。在多年的经营过程中,它始终瞄准资源领域进行收购兼并。无论是煤矿还是金属矿,它都不放过真正有价值的并购机会。它把资源的获取向前延伸到勘探领域,在成功并购加拿大鹰桥公司(Falconbridge Ltd)后,从对方获得了许多勘探项目,这为它后续的快速壮大获得了许多宝贵的机遇。

    我国目前大多数矿业企业规模较小,缺乏国际竞争力。一些矿企的金属冶炼能力位居世界前列,但在上游原料方面严重依赖国外供应。而同时,我国高速发展的工业化对上游原材料产生了旺盛的需求,供需间的尖锐矛盾将在较长的一段时期内存在。我国矿业企业要进一步明确“资源至上”的战略,要在国内国际范围建成可靠的原料来源,而通过对外投资和跨国并购无疑是直接有效的方式。抓紧开展海外资源风险勘探工作,同时通过国际矿业资本市场进行开发融资和矿权收购,可以帮助我国矿企获得雄厚而稳定的原料供应基地,有助于矿企做大做强,具有国际竞争力甚至是定价权,同时也为我国经济的持续快速发展提供原材料供应上的安全保障。

    (二)并购的目的是扩大规模和提升价值

    对于大型矿业公司来说,其并购的主要目的是扩大规模和提升价值。俄罗斯铝业公司(以下简称“俄铝”)就通过并购成功地扩大了企业规模和市场份额。2006年10月9日,俄罗斯铝业公司、西伯利亚-乌拉尔铝业公司和瑞士嘉能可国际公司(Glencore International  AG)合并组建俄罗斯联合铝业集团(United Company Rusal),三家公司分别持有66%、22%和12%的股权。新组建的俄铝集团电解铝产量达到440万吨/年,铝产量为1130万吨/年,分别占到全球供应总量的12.5%和16%,成为全球最大的电解铝和氧化铝生产商。新公司组建后,继续在全球范围内开展大规模的并购投资和新建投资活动,尤其是围绕铝产品生产展开的投资,大大扩展了公司的经营活动区域,使其国际化生产与经营水平大大提高。并购形成的规模经济效应降低了俄铝的成本,减少了同行业间的过度竞争,同时提高了俄铝的竞争优势。

    瑞士斯特拉塔集团公司则更强调以价值提升为重心。它通过不断优化投资组合、增加资本支出、提高经营效率以及大幅度降低成本,来进一步提升资源和资产的价值。它的六个产品事业部除了经营矿产品外,矿山周边地区的勘探工作也是业务活动不可分割的重要组成部分,从而通过资源的增加和矿山寿命的延长为公司带来持续的效益。斯特拉塔集团公司通过优化投资组合,不断地收购盈利强的资产和出售盈利弱的资产,使投资成本和经营成本持续降低。近些年,斯特拉塔集团公司通过并购,实现了经营成本的大幅度下降,在伦敦金融时报100指数的成员中表现十分突出。

    二、并购路径

    (一)通过并购做大做强

    国际大型矿业公司的成长史中,无不贯穿着一系列成功的并购。没有并购,任何一家企业都很难在短时期内实现快速的扩张。必和公司(BHP)于1925年开始了第一桩收购交易,获得了澳大利亚新南威尔士北部煤区的 John Darling和 Elrington煤矿。此后,必和公司继续沿着新建开发项目和收购在产项目两种路径,获得快速发展。必拓公司(Billiton)也于 2000年通过收购的方式,获得了世界级的智利 Cerro Colorado、Spence铜矿和秘鲁 Antamina铜锌矿。2001年,两家公司合并组成必和必拓(BHP Billiton)矿业集团,必和公司持股58%,必拓公司持股42%。合并后的必和必拓公司成为国际上规模最大的矿业公司。2005年,必和必拓公司以73亿美元,成功收购世界第五大镍生产商、第六大铀矿生产商WMC资源(WMC Resources Ltd.)。2006年,必和必拓向全球另一矿业巨头力拓公司发出收购要约。尽管并购没有成功,但一度在国际矿业市场掀起巨大的波澜。

    国际大型矿业公司在并购中,不仅有纵向并购,还灵活地采取了横向并购和混合并购等多种形式。俄罗斯铝业公司并购瑞士嘉能可国际公司的部分资产时,就采取了灵活的混合并购形式。瑞士嘉能可国际公司的经营范围,除了铝产品外,还有金属产品的生产加工,金属、石油及农产品的贸易,经营区域遍布世界各地。通过并购瑞士嘉能可国际公司,俄铝对国内外铝业生产链进行了合理化重组,一方面提高了铝产品生产结构的竞争力,使得公司的国际化和多样化经营成为现实;另一方面还进入了其他金属的市场。俄罗斯联合铝业集团组建以后,仍不断通过并购重组和新建企业来优化其生产结构。包括收购几内亚国有铝土矿及氧化铝公司、圭亚那阿罗马矿业公司、中国和尼日利亚的几家矿业企业以及在撒丁的欧洲氧化铝精炼厂的部分股份等。

    (二)先专业化,后多元化

    国际一流矿业公司大多是由矿山采选业或冶炼业起步,在公司发展前期大多实行专业化经营;经过多年发展,逐步向上、下游延伸,实行一体化经营;然后再向多品种经营发展,直至壮大成为具有雄厚经济实力的集团公司。这些公司在战略模式的选择顺序上,一般按照专业化、一体化、多元化的顺序。在专业化战略、一体化战略没有选择余地的条件下,再慎重考虑多元化。拥有了专业化的核心能力,才能成功地实现多元化,而且多元化经营要循序渐进,不能贪大求快,要一步一个脚印地扩展。

    20世纪中后期,不少国际化大型矿业公司为了降低价格风险,一度追求经营品种多样化和纵向一体化。近年来,随着世界范围内竞争的加剧,要求企业把有限的资源相对集中,“小而全,大而全”的战略模式不再适应新形势下竞争的需要。因此,国际一流矿业公司采取资产重组的办法,将企业内缺乏竞争力的非核心部分剥离出去;或者将一些标准化的业务通过市场外包,以便降低成本,集中使用资源,从而形成核心竞争力。

    以必和必拓公司为例。必和公司在1885年成立之初主要开采银、铅、锌等有色金属矿产资源。1890年和1899年,冶炼厂和精炼厂分别投产。1925年公司收购煤矿,此时距成立已有40年。1935年收购澳大利亚钢铁有限公司,介入黑金属行业。1965年和1967年在澳大利亚巴斯海峡发现天然气和可供商业开采的油田,介入石油能源行业。1984年,必和公司以 24亿澳元收购美国犹他国际公司等三家公司,主要资产包括加拿大 Island铜矿和智利 Escondida铜矿,从而开始全球化经营,此时距成立已近百年。必拓公司的发展历程也与此类似。在其逾百年的发展历程中,始终坚持把资源和矿产开发作为主营业务,同时向行业内部的中下游产业链条延伸,绝不跨越资源行业开展所谓的多元化经营,力争做精做强进而做大。虽然也曾走过弯路,屡屡经历行业低潮,但是最终坚持下来并成长为行业巨人。

    斯特拉塔集团公司则是将专业化与多元化兼顾。它一方面掌握着数量巨大的煤炭资源,另一方面又拥有丰富的铜、锌、镍、铝、铅和铁铬合金。这些资源尽管种类较多,但都是矿产品。这种专业化基础上的多元化资产组合,不仅可以相互支撑以获得良好的协同效应(比如它的煤矿能为其铁合金冶炼提供充足能源),而且还可以分散因矿产品价格变动所带来的经营风险。这种多元化的投资组合有助于斯特拉塔集团公司各产品事业部之间开展良性的资本竞争,保证那些最有发展前景的项目和收购计划得到成功实施,从而保证公司的价值最大化。

    中国的矿业公司在选择战略模式时,也应遵循专业化、一体化、多元化的顺序。基于实力、规模、管理、科技、效益等各方面的不足,当前我国矿业公司应将努力做大做强主业作为发展的根本,不可轻易、盲目地实行多元化经营。待条件成熟后,再将战略重点转向多元化和国际化。

    (三)先国内,再国际

    国际大型矿业公司通常采用了“先国内,再国际”的并购顺序,以保证并购的成功。俄铝于2000年成立,随后在国内开始了纵向一体化并购活动,收购了一系列与铝生产链相关联的国内公司,形成了国内具有绝对控制力的地位,在国际铝行业中也具有举足轻重的地位。西伯利亚—乌拉尔铝业公司创建于1996年,成立后也进行了一系列的国内纵向并购活动,在行业中也具有一定的地位和影响力。两家企业最终联合瑞士嘉能可公司成立俄罗斯联合铝业集团,很好地遵循了“先国内,再国际”的顺序。

    三、并购过程

    (一)融资渠道多元化,善于通过资本市场获得项目融资

    必和必拓、力拓、淡水河谷等国际矿业巨头,之所以能够频繁发起大型的并购活动,一个关键原因在于它们都具有很强的国际资本市场融资能力。必和必拓公司目前在澳大利亚伦敦和纽约等地的证券交易所公开上市,2010年其市值一度超过2000亿美元,是名副其实的“巨无霸”。2010年1月27日,俄罗斯铝业在法国和香港同时上市,在香港募集资金为167亿港元。巴西淡水河谷公司(Vale)于2010年12月8日通过预托凭证在香港联合交易所有限公司主板上市。对于淡水河谷公司而言,发行预托凭证并不涉及发行新股或配售旧股,上市的目的主要是获取上市地位,增加知名度,方便日后开拓当地市场。此前,淡水河谷在巴西圣保罗交易所发行了普通股及A类优先股,在美国纽约交易所以预托凭证形式上市。在法国巴黎的纽约泛欧证券交易所也可以买卖其预托凭证。一些矿业公司在发起大型收购案而缺乏现金时,也往往通过资本市场来快速筹集巨额的资金。

    很多中小型矿业公司也通过资本市场获得了成长壮大所急需的融资。南非安格鲁黄金公司已经在全世界多个国家上市交易,分别是约翰内斯堡交易所、纽约证券交易所、澳大利亚证券交易所、伦敦证券交易所、巴黎交易中心以及布鲁塞尔交易中心。澳大利亚的埃奎诺克斯矿业公司(Equinox)于1994年在澳大利亚证券交易所上市。为了募集资金开发非洲最大的赞比亚卢姆瓦纳铜矿项目,该公司在2004年中又完成了在加拿大多伦多证券交易所的股票公开发行上市,成为双重上市公司。

    (二)并购方式更易为被并购方接受

    选择合适的并购方式能够提高并购成功的概率。斯特拉塔公司对加拿大鹰桥公司的并购方式主要是混合并购,这种并购方式既可以扩大企业规模以实现规模效应,又会减少竞争对手,加强其垄断地位。原斯特拉塔公司的经营范围主要是铜、炼焦煤、热煤、铬铁、钒、锌和铝等产品,并购后增加了镍、铜和白金等重要的矿产品,扩大了矿产品的经营范围,尤其是镍产品在世界上有了重要的市场地位。同时,斯特拉塔公司和鹰桥公司原来都有回收金属材料再利用加工厂,又属于横向并购的范畴,可以减少竞争和增加市场份额。这样,新公司在矿产品的结构上更为合理,营销网络也更为广阔,提升了公司的综合竞争实力。另外,混合并购的方式有效地规避了横向并购所产生的“反垄断审查”的麻烦,有助于斯特拉塔公司在与加拿大Inco镍业公司的竞争中胜出。

    斯特拉塔公司收购鹰桥公司成功的一个关键原因,在于坚持了高价现金收购的策略,这可以减少鹰桥公司内部对收购的阻力。在对鹰桥公司的收购中,斯特拉塔公司遇到了两个强劲的对手——美国铜业公司菲尔普斯·道奇(Phelps Dodge)公司和加拿大Inco镍业公司。2006年5月17日,斯特拉塔公司提出以每股51.17加元的价格收购鹰桥公司80%的股份。同年6月26日时,菲尔普斯·道奇公司表示,愿意以现金加股票的方式收购鹰桥公司。加拿大Inco镍业公司也提出了自己的并购要约。由于Inco镍业公司的并购迟迟没有得到政府有关部门的批准,同时还要被迫迎战美国菲尔普斯·道奇公司的收购,Inco镍业公司最终退出了竞争。而斯特拉塔对道奇公司的胜利主要是因为坚持了现金收购的方式,价格为每股62.5加元,略高于道奇的出价62加元。道奇公司尽管出价不低,但采用的是现金加股票的方式,最终没有得到鹰桥公司股东会的支持而失败。

    四、并购后的整合

    (一)管理资源和人力资源整合

    企业间并购最终能否成功,很大程度上取决于双方人力资源的整合。而人力资源整合中最为重要的是对管理层的整合。有效的人力资源整合一方面保持了原企业的稳定经营,另一方面能够进一步提高效率。斯特拉塔公司收购鹰桥公司后,留用了鹰桥的高级经理,并让他们主管原来的公司业务。例如,鹰桥公司的首席运营官被任命为斯特拉塔集团镍产品事业部的首席执行官,负责斯特拉塔集团在全球范围内镍矿的运营和项目计划。鹰桥公司铝业前总裁被任命为斯特拉塔集团铝产品事业部的首席执行官。两位执行官都受邀加入斯特拉塔集团执行委员会,并直接对斯特拉塔集团的首席执行官负责。对这两位高级管理人员的安排可以看出,斯特拉塔公司对原鹰桥公司的镍产品管理团队充分信任。这给了原鹰桥公司的管理人员和员工以信心,从而稳定了原鹰桥的员工队伍,有利于人力资源的整合。

    (二)企业文化和社会文化整合

    斯特拉塔集团公司的企业分布在约20个国家,同时在众多的国家设有经营机构,它主要靠优秀的企业文化来管理遍布世界各地的员工。斯特拉塔集团公司能够最大限度地将责任和权利下放给各产品事业部。它认为这直接有助于使管理人员增强主人翁责任感,同时也使管理者有权力去迎接市场挑战和把握市场机遇。斯特拉塔集团公司致力于吸引和保留各业务层次的最优秀的人才,并为他们提供所需的资源。公司不分地区、国籍、肤色和语言,为员工提供职业发展的机会、丰厚的薪酬以及公正、无歧视的工作环境,激励每一位员工都为实现公司的目标贡献力量。

    在大力实行全球化经营的同时,国际大型矿业公司重视实现本土化发展。必和必拓公司强调环境保护和采竭矿区的生态复原,努力做到员工和环境零伤害。与矿区当地居民和谐相处,尽量为当地居民提供就业机会和社区服务。公司董事会专门设立可持续发展委员会,负责评价公司政策对健康、安全、环境、社会等的影响,保证公司的声誉。

    五、启示

    近些年,我国矿业企业进行跨国并购的案例宗数和金额逐年大幅增加,开始进入到跨国并购的井喷期。以大型国有企业为主体,我国的矿业企业在对外并购中取得了一些成绩,积累了宝贵的经验,但失败的教训也不少。

    一些企业在“走出去”之前,没有根据本企业发展的长期目标、自身的竞争优势和劣势、国际国内经济和资源环境等进行科学的分析和决策,仅仅是因为看到别的企业到国外买矿,自己就简单模仿。事先缺乏科学的战略目标和战略步骤,在一开始就决定了跨国并购的失败。这几年我国一些企业蜂拥而上,争相购买国外的矿产资源,其中不乏盲目跟风的企业。

    一些企业在国内的专业化水平还不高,却热衷于到国外去寻求多元化的发展,这样做的结果也不乐观。在实施并购中,最好是先在国内进行并购,一者是积累经验,二者是壮大实力,为跨国并购做好充分的准备。如果没有成熟的并购企业资源整合经验,同时缺乏足够的实力以应对可能的失败,贸然进行跨国并购会给企业带来巨大的风险,甚至导致企业最终破产。

    有的企业在并购过程中,缺乏必要的谈判技巧,最终失去主动权,导致交易失败并蒙受损失。在这方面,企业不仅要学会用好国际上的知名中介机构,还要储备本企业的国际并购人才,这样才能掌控交易的各个环节,确保交易的成功率,避免被动挨打。

    跨国并购交易的成功只是并购最终成功的开端。更多的企业是在并购完成后,不能很好地整合各类资源和文化,而陷入无尽的麻烦和沉重的负担之中。这些年这样的例子不胜枚举。企业一定要广泛借鉴国际国内企业的经验教训,做好充分的思想准备和人才储备,将被并购企业有机地融合到母企业中来,以发挥积极的协同效应,实现共赢。

    [参考文献]

    [1]车怡,廖运凤.资源型并购典型案例分析——瑞士斯特拉塔公司并购加拿大鹰桥公司.经济研究导刊,2010,(1).

    [2]张瑾,廖运凤.资源型并购典型案例分析——俄罗斯铝业公司并购案例.经济研究导刊, 2009,(19).

    [3]2009:生存与复兴的一年.安永全球矿业和金属业并购交易与融资报告, 2010年4月.

    [4]《World Mineral Production: 2004-2008》. British Geological Survey, Natural Environment Research Council.

    [5]姚传江.国际矿业巨头的成长模式及对中国的启示——以必和必拓公司为例.世界有色金属, 2008,(6).

(责任编辑:李焱)

闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鐐劤缂嶅﹪寮婚悢鍏尖拻閻庨潧澹婂Σ顔剧磼閻愵剙鍔ょ紓宥咃躬瀵鎮㈤崗灏栨嫽闁诲酣娼ф竟濠偽i鍓х<闁绘劦鍓欓崝銈囩磽瀹ュ拑韬€殿喖顭烽幃銏ゅ礂鐏忔牗瀚介梺璇查叄濞佳勭珶婵犲伣锝夘敊閸撗咃紲闂佺粯鍔﹂崜娆撳礉閵堝洨纾界€广儱鎷戦煬顒傗偓娈垮枛椤兘骞冮姀銈呯閻忓繑鐗楃€氫粙姊虹拠鏌ュ弰婵炰匠鍕彾濠电姴浼i敐澶樻晩闁告挆鍜冪床闂備胶绮崝锕傚礈濞嗘挸绀夐柕鍫濇川绾剧晫鈧箍鍎遍幏鎴︾叕椤掑倵鍋撳▓鍨灈妞ゎ厾鍏橀獮鍐閵堝懐顦ч柣蹇撶箲閻楁鈧矮绮欏铏规嫚閺屻儱寮板┑鐐板尃閸曨厾褰炬繝鐢靛Т娴硷綁鏁愭径妯绘櫓闂佸憡鎸嗛崪鍐簥闂傚倷娴囬鏍垂鎼淬劌绀冮柨婵嗘閻﹂亶姊婚崒娆掑厡妞ゃ垹锕ら埢宥夊即閵忕姷顔夐梺鎼炲労閸撴瑩鎮橀幎鑺ョ厸闁告劑鍔庢晶鏇犵磼閳ь剟宕橀埞澶哥盎闂婎偄娲ゅù鐑剿囬敃鈧湁婵犲﹤鐗忛悾娲煛鐏炶濡奸柍瑙勫灴瀹曞崬鈻庤箛鎾寸槗缂傚倸鍊烽梽宥夊礉瀹€鍕ч柟闂寸閽冪喖鏌i弬鍨倯闁稿骸鐭傞弻娑樷攽閸曨偄濮㈤悶姘剧畵濮婄粯鎷呴崨濠冨創闂佹椿鍘奸ˇ杈╂閻愬鐟归柍褜鍓熸俊瀛樻媴閸撳弶寤洪梺閫炲苯澧存鐐插暙閳诲酣骞樺畷鍥跺晣婵$偑鍊栭幐楣冨闯閵夈儙娑滎樄婵﹤顭峰畷鎺戔枎閹寸姷宕叉繝鐢靛仒閸栫娀宕楅悙顒傗槈闁宠閰i獮瀣倷鐎涙﹩鍞堕梻鍌欑濠€閬嶅磿閵堝鈧啴骞囬鍓ь槸闂佸搫绉查崝搴e姬閳ь剟姊婚崒姘卞濞撴碍顨婂畷鏇㈠箛閻楀牏鍘搁梺鍛婁緱閸犳岸宕i埀顒勬⒑閸濆嫭婀扮紒瀣灴閸┿儲寰勯幇顒傤攨闂佺粯鍔曞Ο濠傖缚缂佹ü绻嗛柣鎰典簻閳ь剚鍨垮畷鏇㈠蓟閵夛箑娈炴俊銈忕到閸燁偊鎮″鈧弻鐔衡偓鐢登规禒婊呯磼閻橀潧鈻堟慨濠呮缁瑩宕犻埄鍐╂毎婵$偑鍊戦崝灞轿涘┑瀣祦闁割偁鍎辨儫闂佸啿鎼崐鎼佸焵椤掆偓椤兘寮婚敃鈧灒濞撴凹鍨辨闂備焦瀵х粙鎺旂矙閹达箑鐓橀柟杈鹃檮閸婄兘鏌℃径瀣仼濞存粌鐖煎娲偡閹殿噯绱為梺绋款儍閸婃洟鎮鹃悜钘夐唶闁哄洢鍔嶉弲銏$箾鏉堝墽绉柡鍛板皺缁辨捇骞橀崜浣猴紳闂佺ǹ鏈悷褔藝閿斿浜滈柟瀛樼箖椤ョ娀鏌嶈閸撴盯鎮烽幎钘夌倞闁靛ǹ鍎崑鎾诲垂椤愮姳绨婚梺鍦劋閸ㄧ敻顢旈鍫熺厱濠电姴鍊绘禒娑欍亜閵婏絽鍔﹂柟顔界懇閹崇娀顢栭懗顖涱€楅梻鍌欑閹测€愁潖閸︻厼鏋堢€广儱顦闂佸憡娲﹂崹閬嶅疾濠婂牊鍋i柛銉簻閻ㄥ搫霉閻欌偓閸ㄥ磭妲愰幘瀵哥懝闁搞儜鍕邯闂備胶绮〃鍛崲濮椻偓瀹曟椽鍩€椤掍降浜滈柟鐑樺煀閸旂喓绱掓径灞炬毈闁哄本绋撻埀顒婄岛閺呮繈宕濆鍥╃<闁稿本姘ㄥ瓭濡ゆ浜欓崡鍐茬暦婵傚憡鍋勯柛婵嗗缁犮儵姊婚崒娆戭槮闁硅绱曢幑銏ゅ磼濠ф儳浜炬慨妯煎帶閺嬶箓鏌涙繝鍐╁唉婵﹦绮幏鍛村川婵犲倹娈橀梻浣告惈鐞氼偊宕濇惔锝呭灊闁哄啫鐗婇崑銊х磼鐎n収鍤﹂柨鏇炲€归悡鏇㈡煛閸ャ儱濡奸柣蹇曞У娣囧﹪顢曢敐蹇氣偓鍧楁煛瀹€鈧崰鎾跺垝濞嗘挸閿ゆ俊銈吪堥崑鎾澄旈崨顔惧幐闁诲函缍嗛崜娆忕摥闂備礁鐤囬~澶愬垂閸фぜ鈧礁鈻庨幋鐐插幑閻庣懓瀚姗€锝為悩鐢电=闁稿本鐟х拹浼存煕閿濆骸娅嶇€规洖缍婂畷濂稿即閻樿尙銈﹂梻濠庡亜濞诧妇绮欓幋婵愬晠婵犻潧顑嗛悡娑橆熆鐠轰警鍎忛柣蹇嬪劤缁辨帡骞囬鐘缂備胶绮换鍫ュ箖娴犲顥堟繛纾嬬堪閸ㄤ粙寮婚悢鍏兼優妞ゆ劑鍨归~鎺楁⒑闂堟稒顥欑紒鑸佃壘閻g兘濡歌閸嬫挸鈽夊▍杈ㄥ哺楠炲繒绱掑Ο鑲╊啎闁哄鐗嗘晶浠嬪礆娴煎瓨鐓欓柧蹇e亞閹冲洨鈧娲滈崗姗€銆佸鈧崹楣冨箥鎼存挴鍋撻弬銉︽杸闂佺粯鍔曞鍫曞煝閺囩伝鐟扳堪閸曨厾鐓傛繝銏n潐濞叉粓骞夐幘顔肩妞ゆ挾濮峰Σ鍥⒒閸屾艾鈧悂鎮ф繝鍕煓闁圭儤顧傛径鎰亹缂備焦岣块崢鎼佹⒑缁洘顫婇柛姗€绠栭幃楣冩偨閸涘﹦鍘搁悗鍏夊亾閻庯綆鍓涜ⅵ濠电姵顔栭崰鎺楀磻閹剧粯鈷戠紓浣光棨椤忓牆鐤柛褎顨呭Ч鏌ユ煕椤愮姴鍔滈柍閿嬪灴閺屾稑鈹戦崱妤婁痪闂侀潻缍€濞咃絿妲愰幒鏃€瀚氶柤纰卞墮閳敻鎮楀▓鍨灕妞ゆ泦鍥舵晣濠靛倻枪闁卞洦銇勯幇鍓佺У闁逞屽墮濞差厼顫忕紒妯诲闁告稑锕ら弳鍫ユ⒑鐟欏嫭鍊愮紒鐘崇墪閻i攱瀵奸弶鎴濆敤閻熸粌绻樺鎶芥晜閻e瞼顔曢悗鐟板閸犳洜鑺辨繝姘埞妞ゆ牜鍋為埛鎴︽煙缁嬪灝顒㈢痪鍓ф暬閺屾稓鈧綆鍋呯亸鐢电磼鏉堛劌娴€规洘绮嶉幏鍛存⒐閹邦収娼熼梻鍌欑閹碱偊鎯夋總绋跨獥闁哄稁鍘奸拑鐔兼煕閵夘喖澧柡鍛箞閺屽秷顧侀柛鎾村哺瀵煡宕滄担铏癸紲濠碘槅鍨甸崑鎰邦敊閺囥垺鈷戠紓浣股戠亸顓㈡煕閹存粎鐭欓柣鎿冨墴椤㈡鎷呴悷鏉夸紟濠电姷鏁告慨鎾箠韫囨侗鏁傞柣妯兼暩绾惧ジ寮堕崼娑樺缂佹甯¢幗鍫曟晲婢跺鍘遍梺瑙勫礃鐏忣亪宕楀畝鈧槐鎺楀箛椤撗勭杹濠殿喖锕︾划顖炲箯閸涘瓨鍤嶉柕澶涚岛閸嬫捇宕橀鐣屽幘闁诲骸婀辨慨鎾偂閹扮増鐓熼煫鍥ㄦ⒒閹冲懘鏌嶈閸撴瑩宕㈠⿰鍫濈;闁瑰墽绮悡銉︾節闂堟稒顥炴い銉︾矋閵囧嫰寮撮悢铏圭厒闂侀€炲苯澧柣蹇旇壘椤灝螣鐏忔牕浜炬慨姗嗗亜瀹撳棝鏌e☉鍗炴珝鐎规洖鐖奸、妤佸緞鐎n偅鐝濆┑鐘垫暩閸嬬偤宕归崼鏇熷仭闁靛鏅╅弫鍌炴煟閹寸偍缂氱紒鈾€鍋撻梻浣圭湽閸ㄨ棄岣胯缁傛帡鍩¢崨顔惧幍濠电偠灏濠勮姳閻e备鍋撻崹顐g凡闁挎洦浜悰顕€骞囬鐔峰妳闂佹寧绻傜€氼喖鈻旀繝鍐瘈缁炬澘顦辩壕鍧楁煕鐎n偄鐏寸€规洘鍔欓獮瀣晝閳ь剛澹曢崸妤€绾ч柛顐g濞呭棛鈧娲栧鍫曞箞閵娿儺娓婚悹鍥紦婢规洟鏌f惔銏╁晱闁哥姵鐩、姘愁樄闁糕斂鍎插鍕節鎼淬垹鍏婇梻浣瑰缁诲倿骞婂鍡欑彾闁哄洢鍨洪埛鎴︽煙缁嬫寧鎹g紒鐘虫尵缁辨帡濡搁妸銉ゆ睏闂佸吋妞芥禍璺虹暦濡ゅ啰绠旈弶鐐村閻╁酣姊绘笟鈧ḿ褔篓閳ь剛绱掗煫顓犵煓闁诡喗锕㈤、姘跺焵椤掑嫬钃熺€广儱鐗滃銊╂⒑閸涘﹥灏扮紒璇茬墦閺佹劙鎮欓弶鎴犵獮婵犵數鍋炵敮鎺楀箹椤愩儳浜介梻浣哄帶椤洟宕愬Δ鍜佹晩闁哄洨鍠撶弧鈧梺姹囧灲濞佳冪摥闂備礁鎽滈崯鍧楀疾濠靛绠查柕蹇嬪€曢獮銏$箾閹寸偟鎳呴柛妯圭矙濮婅櫣娑甸崨顔兼锭缂備焦鐓$粻鏍"婵犮垼鍩栭崝鏇㈡嚋鐟欏嫨浜滈柡宥庡亜娴狅箓鏌i幘瀵告噰闁哄本绋栫粻娑橆潩椤戞寧鐫忛梻浣告惈濡瑩鏁冮姀銈呰摕婵炴垯鍨规儫濡炪値鍘介崹闈涒枔椤撱垺鐓熼柟鎯у船閳ь剚绻堥獮鍐ㄎ旈崨顔间缓闂佹眹鍨婚崑锝夊焵椤掆偓閿曨亪寮诲☉姘e亾閿濆骸浜濋悘蹇曟暬閺岀喖宕f径瀣攭閻庤娲滈崰鏍€佸Δ鍛<闁挎梹鍎抽弸鐘绘⒒閸屾艾鈧绮堟笟鈧獮澶愭晸閻樿尪鎽曢梺闈浥堥弲婊堟偂閳ь剟姊洪幐搴g畵妞わ富鍨跺浼村Ψ閳哄倻鍘撻悷婊勭矒瀹曟粌顫濈捄浣曪箓鏌涢弴銊ョ仩缂佺姴纾埀顒€绠嶉崕閬嶆偋閸℃稑鍌ㄩ柨鐔哄У閳锋垿鏌熸0浣侯槮闁诲繆鍓濈换娑㈡嚑椤掆偓閺嬫稒顨ラ悙璇ц含闁轰焦鍔栧鍕箾閳封偓閸愬墽鍞甸柣鐘烘〃鐠€锕傚磿閹达附鐓曟俊顖氬悑閺嗩剚鎱ㄦ繝鍕笡闁瑰嘲鎳樺畷顐﹀Ψ閵堝牊顎楀┑锛勫亼閸婃牠宕归棃娴虫稑鈹戦崶锔剧畾闂傚倸鐗婄粙鍫ュ绩娴犲鐓曢柕澶涚到婵¤偐鈧鍠楃€笛呮崲濠靛鍋ㄩ梻鍫熷垁閵忋倖鐓曢柣鏇氱閻忥箑鈹戦敓鐘虫锭闁宠鍨垮畷鐓庮潩椤戝灝顥氶梺鑽ゅ枑閻熴儳鈧凹鍘炬竟鏇㈠箹娴e湱鍘遍梺鍝勫€藉▔鏇″€撮梻浣烘嚀缁犲秹宕硅ぐ鎺戠厴闁瑰濮崑鎾绘晲鎼存繄鏁栭梺鎸庣⊕缁矂鍩為幋锔绘晩闁活収鍋掓禍顏勭暦閵壯€鍋撻敐搴″缂佲偓婵犲洦鍊甸柨婵嗛閺嬬喖鏌嶉柨瀣伌闁诡喖缍婂畷鍫曞Ω閵壯呫偡婵$偑鍊栫敮鍥垂濞差亜桅闁告洦鍨扮猾宥夋煃瑜滈崜鐔煎箖瑜旈幃鈺呮嚑椤掍焦顔曞┑鐐存綑閸氬岣垮▎鎾崇闁逞屽墮椤啴濡堕崱妯烘殫闂佸摜濮寸€涒晝绮嬪澶樻晬婵炴垶姘ㄩ惁鍫ユ⒒閸屾氨澧涚紒瀣灴閸┾偓妞ゆ帊鐒﹂崐鎰殽閻愭惌娈旀顏冨嵆瀹曟﹢顢旈崨顕呭晫婵犵數鍋為幐濠氬春閸愵喖纾婚柟鍓х帛閻撴盯鎮橀悙鎻掆挃婵炲弶鎸抽弻娑㈠煛娴e壊浼冮悗瑙勬礃閿曘垽銆侀弮鈧幏鍛嫚閳╁啰绉鹃梻鍌氬€搁崐鎼佸磹妞嬪海鐭嗗ù锝呮憸閺嗭附銇勯幒鍡椾壕闁绘挶鍊栭妵鍕箻閸楃偟浠奸梺钘夊暟閸犳牠寮婚敓鐘茬倞闁宠桨鐒﹂悗鑽ょ磽娴gǹ顣抽柛瀣仧閹广垹鈽夐姀鐘殿吅闂佺粯鍨靛ú锝囨闂堟稈鏀介柣鎰级閳绘洟鏌涘▎蹇撴殭妞ゎ偄绻愮叅妞ゅ繐瀚粣娑欑節閻㈤潧浠ч柡鍜佸亞濡叉劖瀵肩€涙ǚ鎷洪柡澶屽仧婢ф绮婇悧鍫涗簻闁哄洤妫楀ù鍕礊閺嶎厾鍙撻柛銉e妽婵吋绻涘顔绘喚闁轰礁鍊块弻娑㈠即閵娿儰绨介梺缁樼▓閺呮盯鍩為幋锔藉亹闁割煈鍋呭В鍕節濞堝灝鏋熼柟绋垮暱閻g兘骞囬弶璺啇婵炴挻鑹鹃敃锔剧矙韫囨稒鍊甸柛蹇擃槸娴滈箖姊洪崨濠冨闁告挻鐟╅崺鈧い鎺嗗亾闁诲繑姘ㄩ幑銏犫槈閵忕娀鍞跺┑鐘绘涧閻楀懘鎼规惔銊︹拺闁告繂瀚烽崕鎰版煟閳哄﹤鐏︾€殿喖顭烽弫鎰緞婵犲倸鏁ら柣鐔哥矊椤戝鐣烽幋锕€顫呴柕鍫濇閸樿棄鈹戦悙鏉戠仴鐎规洦鍓欓埢宥咁吋閸♀晜顔旈梺缁樺姇濡﹪宕曢弮鍫熺厸濞达絿枪閳ь剙娼¢獮濠囨倷閸濆嫀銊╂煥閺冣偓閸庡磭绮堟笟鈧濠氬磼濮橆兘鍋撻悜鑺ュ€块柨鏇炲€哥粻鏍煕椤愶絾绀€缁剧偓瀵ч妵鍕即濡も偓娴滈箖鎮楀▓鍨灍鐟滄澘鍟撮崺鐐哄箣閻橆偄浜鹃柨婵嗛娴滄繃绻涢崨顔惧ⅹ闁宠鍨块幃鈺冩嫚瑜嶆导鎰版⒑閸濄儱校闁煎綊绠栨俊鎾箳閹惧墎鐦堝┑顔斤供閸橀箖宕㈤鍫熲拺闁告挻褰冩禍婵堢磼鐠囨彃鏆i挊鐔兼煟閹邦厾鏆樺ù婊勭矒閺屾洘寰勯崼婵嗗濡炪們鍎崹浠嬪蓟閿涘嫪娌柛鎾椾讲鍋撻幒妤佺厓鐟滄粓宕滈妸褏绀婇柛鈩冪☉绾惧鏌涢弴銊ュ闁告瑥绻橀弻娑㈩敃閻樻彃濮曢梺缁樻尰閻╊垶寮诲☉妯锋闁告鍋涚粻濠氭⒑缁洘娅旂紓宥勭窔瀵鍩勯崘鈺侇€撶紓浣割儏缁ㄩ亶宕戦幘璇查敜婵°倐鍋撻柦鍐枛閺屾洘绻涢悙顒佺彟闂佽桨绀佺粔鐢稿箞閵娿儺娼ㄩ柛鈩冦仦缁ㄨ顪冮妶鍐ㄥ姕鐎光偓缁嬫娼栨繛宸簼閸ゆ帡鏌曢崼婵囧櫤闁诲酣绠栧娲嚒閵堝懏鐎梺绋垮婵炲﹪宕洪埀顒併亜閹哄秶顦﹂柛銈庡墴閺屾稑螣閸濆嫧鎸冮梺鍛婂笚鐢€崇暦婵傜ǹ唯闁靛/鍐ㄐ曞┑锛勫亼閸婃牜鏁幒鏂哄亾濮樼厧寮€规洘鍔欓幃浠嬪川婵犲倷鐢绘繝鐢靛仜濡鎹㈤幇閭︽晜妞ゅ繐瀚烽悢鍡涙偣閸濆嫭鎯堟い蹇e弮閺岋紕浠﹂崜褎鍒涘Δ鐘靛仦宀e潡骞戦崟顖涘€绘俊顖炴?闁垶姊虹拠鍙夊攭妞ゎ偄顦叅婵☆垯璀﹀〒濠氭煠閹帒鍔欑紒璇叉閺岋綁骞嬮敐鍛呮捇鏌¢崨顔剧疄闁哄苯绉烽¨渚€鏌涢幘瀵糕槈闁宠閰f慨鈧柕鍫濇閳ь剟鏀辩换娑㈠级閹搭厼鍓遍梺鍝勫€甸崑鎾绘⒒閸屾瑨鍏岀紒顕呭灦瀹曟繂鈻庤箛鍫㈢窗閻熸粌娴风划瀣吋閸℃劕浜濋梺鍛婂姀閺呮繈宕㈡禒瀣厵闁兼祴鏅炶棢濠碘剝褰冮幊姗€骞冮敓鐘茬闂傚倸顕粻姘渻閵堝棗濮傞柛銊︽そ瀹曠敻宕堕妸锝勭盎闂侀潧绻嗛崜婵堢矆鐎n亖鏀芥い鏃傛嚀娴滈箖姊绘担瑙勭伇闁哄懏鐩畷顖烆敍閻愯尙锛欓梻浣哥仢椤戝洨寮ч埀顒勬⒑濮瑰洤鐏叉繛浣冲嫮顩烽柨鏇炲€归悡娆撴煕濞戞﹫宸ラ柍缁樻礋閹稿﹪鎮㈤崗鑲╁幍闂佺粯鍔﹂崜娑氱玻閻愮儤鐓ユ繝闈涙-濡插摜绱掗悩宕囨创闁哄矉绲借灃闁逞屽墴閹勭節閸屾鐎洪梺鎼炲労閸撴岸鍩涢幋锔解拺妞ゆ劑鍊曟禒婊堟煠濞茶鐏¢柡鍛埣楠炴﹢顢欓悾灞藉箞闂備礁鍟块幖顐﹀疮椤愶絿顩烽弶鍫厛濞堜粙鏌i幇顒佲枙闁稿孩妫冮弻鈩冩媴缁嬪簱鍋撻崸妤€绠犻柣鎰惈鍞梺鎸庢⒐閸庡啿顕欏ú顏呪拻闁稿本鑹鹃埀顒勵棑缁牊绗熼埀顒勭嵁婢舵劕鐏抽悺鎺嶇劍濡炰粙寮崘顔肩<婵ɑ鍞荤槐閬嶆⒒娴e懙褰掓儔婵傜ǹ纾绘繛鎴炴皑濡垳鎲告惔銊ノ﹂柛鏇ㄥ灠缁犲鏌涘Δ鍐ㄤ户濞寸娀绠栧娲箮閼恒儲鏆犻梺鎼炲妼濠€鍗炍i幇鏉跨闁哄倸鎼禍楣冩煥濠靛棛鍑圭紒銊ヮ煼閺岋綁鈥﹂幒鏃傜槇闂佸搫鐭夌换婵嬪春閳ь剚銇勯幒宥堝厡缂佲檧鍋撴繝娈垮枟閿曗晠宕㈡ィ鍐ㄥ偍闁芥ê顦弨浠嬪箳閹惰棄纾归柡鍥ュ灩閻ゎ喗銇勯幇鍓佺暠闁绘挻绻堥弻娑㈩敃閵堝懏鐝″┑鐐茬墔缁瑩寮婚敐澶婄疀妞ゆ挾鍋熺粊鐑芥⒑閸濆嫭顥撻柛銊︽そ婵$敻宕熼娑欐珖婵炴挻鑹惧ú锔剧礊閸儲鈷戦梻鍫熺⊕閹兼劙鎮楀鍗烆暭闁逛究鍔戦崺鈧い鎺戝閻撳啴鏌﹀Ο渚Ч闁搞倐鍋撻梻渚€鈧偛鑻晶顔界箾绾绡€鐎殿喖顭烽幃銏㈠枈鏉堛劍娅撻梺鑽ゅ枑閻熴儳鈧凹鍙冮幃闈涱潩閼哥鎷洪梺鑽ゅ枑婢瑰棝鏁嶅鍛斀闁绘劏鏅涙禍鐐繆閻愵亜鈧垿宕瑰ú顏傗偓鍐╃節閸屾粍娈鹃梺鍦劋閸ㄧ喖宕奸鍫熺厱闁哄洢鍔屾晶顕€鏌¢崱妤嬪伐闁宠鍨块幃鈺呭垂椤愶絾鐦庡┑鐘愁問閸犳岸宕楀Ο渚殨妞ゆ劧绠戠粻鐟懊归敐鍛喐闁挎稒绋戦埞鎴︽倷閺夋垹浠ч梺绯曟櫅鐎氭澘顕i銈傚亾閿濆骸浜栧ù婊勭矒閺岀喖骞戦幇顓犮€愰梺鍝勵儐閸ㄥ潡寮诲☉妯锋瀻闊洦娲滈鎺楁⒑閸濆嫮鐏遍柛鐘虫尵濡叉劙骞掑Δ鈧~鍛存煟濡櫣锛嶇憸閭﹀灦濮婄粯鎷呴懞銉b偓鍐磼閳ь剚鎷呯悰鈥充壕婵﹩鍋勫畵鍡欌偓娈垮枦椤曆囧煡婢跺á鐔兼煥鐎e灚缍屽┑鐘垫暩閸嬫稑螞濞嗘挸绀夋俊銈呭暟閻瑩鏌涢妷銏℃珖缁炬崘妫勯湁闁挎繂妫楃徊璇裁瑰⿰鍫㈢暫婵﹥妞藉畷銊︾節閸愵煈妲遍梻浣规偠閸旀垶绂嶉崼鏇炵畺闁跨喓濮甸崑鍕⒒閳ь剟骞囬鍓ф毎濠碉紕鍋戦崐鏍偋濡ゅ啯宕查柛灞剧〒椤╄尙鎲搁悧鍫濈瑲闁稿鍔嶉妵鍕冀閵娧佲偓鎺撶箾閸欏灏﹂柡灞糕偓宕囨殕閻庯綆鍓涜ⅵ婵°倗濮烽崑鐐烘晪闂佷紮绲块崗妯虹暦閸洖鐓涘┑鐘插€瑰▍鏃堟⒒閸屾艾鈧绮堟笟鈧獮鏍敃閿曗偓鐎氬銇勯幒鎴濐仾闁稿骸瀛╅妵鍕冀椤愵澀鏉梺閫炲苯鍘哥紒鑸佃壘椤曪綁骞橀纰辨綂闂佹枼鏅涢崯顖炴偟閹惰姤鈷掑ù锝堫潐閸嬬娀鏌涙惔顔兼珝鐎殿喗褰冮埞鎴犫偓锝庝簼鏉堝牆顪冮妶鍡楀Ё闂傚嫬瀚伴幃锟犳偄閻撳海顔愰柡澶婄墕婢х晫绮欐繝姘厱闁靛牆鍊告禍楣冩⒒閸屾瑨鍏屾い銏狅躬椤㈡艾饪伴崨顕呮綗闂佸搫娲㈤崹鍦不閺屻儲鐓忛煫鍥ь儏閳ь剚娲滅划鍫⑩偓锝庡亖娴滄粓鏌″鍐ㄥ闁宠棄顦甸弻娑㈠箼閸曨厾鏆犲銈庝簻閸熷瓨淇婇崼鏇炲窛妞ゆ牗绮犻崬鍫曟⒒娴h櫣甯涙い銊ユ噹铻炴繛鎴炶壘閸ㄦ繈鎮归崶褎鈻曟繛灏栨櫊瀵爼宕煎☉妯侯瀳闂佸搫顑嗛崹鍧楀蓟閿濆棙鍎熸い鏍ㄧ矌鏍¢梻浣告憸婵敻鎮у⿰鍕彾闁哄洨鍠撶弧鈧┑顔斤供閸橀箖宕㈤鍫燁棅妞ゆ劑鍨洪幖鎰亜閹存繃鍤囬柛鈹惧亾濡炪倖甯婇懗鑸垫櫠閻㈠憡鐓欐い鏂垮帨閸嬫捇寮妷锔绘綌婵犳鍠楅敃顐ゅ緤閼恒儳顩插Δ锝呭暞閻撴洟鐓崶銊︽儎婵¤尙枪闇夋繝濠傜墢閻g儤鎱ㄦ繝鍐┿仢闁哄苯鎳橀幃娆撴嚑鐠轰警浼冨┑鐘媰閸愭儳娈堕梺閫炲苯澧叉い顐㈩槸鐓ら柟杈剧畱绾偓闂佸憡鍔曞Ο濠囧吹閺囩伝褰掓偐瀹割喖鍓鹃梺杞扮濞差參寮婚敐鍛傜喖宕归鐐嚄闂備線娼ч悧鐐电不閹炬剚娼栫紓浣贯缚缁♀偓闁硅偐琛ラ埀顒冨皺閻╁孩绻濋悽闈涗哗妞ゆ洘绮庣划濠氬箣閻樻彃鐤鹃梻鍌欒兌閹虫捇鎮洪妸褏绱﹀Δ锝呭暙閽冪喖鏌ㄩ弬娆炬綗濞存粍绮撻悡顐﹀炊閵婏箑鏆楁繝鈷€鍕创闁哄矉缍侀獮妯兼崉閻戞ḿ浜梻浣告惈鐞氼偊宕濆畝鍕厴闁硅揪绠戦獮銏′繆椤栨粌鍔嬮柣锝庡墴濮婅櫣鎷犻幓鎺濆妷闂佹椿鍙庨崳锝呯暦閿熺姴绠柦妯侯槺閻g儤绻涚€电ǹ孝妞ゆ垶鍔欏顐㈩吋閸℃ê寮垮┑顔筋殔濡鐛弽顬″綊鎮╅搹顐ょ▏闂佸疇顫夐崹鍧椼€佸▎鎴炲厹闁绘垹鏅崣宥嗙節閻㈤潧浠滈柟閿嬪灩缁辩偞绗熼埀顒勬偘椤旇法鐤€婵炴垶鐟ユ禍褰掓煟閻樺弶绌块悘蹇旂懇椤㈡瑥鐣濋崟顑芥嫼闂侀潻瀵岄崢濂稿礉鐎n剛纾奸悹鍥ㄥ絻閳ь剝顫夌粚杈ㄧ節閸ャ劌鈧鏌ら幁鎺戝姉闁归绮换娑欐綇閸撗呅氬┑鐐叉嫅缁插潡寮灏栨婵炲棗娴风粻姘渻閵堝棗濮傞柛銊ㄥ吹缁鎳¢妶鍌氫壕閻熸瑥瀚粈鍐磼椤旇姤宕屾鐐插暣婵偓闁靛牆妫楀▓鎰版⒑鐎圭姵銆冮柤鍐茬埣婵″爼鏁冮崒娑掓嫽婵犵數濮存鍛婄濠婂嫮绠鹃悹鍥囧喚娲紓渚囧枟閻熲晠鐛幒鎳虫棃鍩€椤掑嫭鍋Δ锝呭暞閻撴瑩姊婚崒姘煎殶闁告柨绉归弻锝夊箻閸楃偛濮﹂梺鍝勭焿缂嶄礁顕i幘顔藉€锋繛鏉戭儏娴滈箖鏌涢敂璇插箰闁稿鎸搁~婵嬫倷椤掆偓椤忥拷
商务进行时
婵犵數鍋為崹鍫曞箹閳哄懎鍌ㄩ柣鎾崇瘍閻熸嫈鏃堝礃椤忓棴绱查梻濠庡亜濞诧箑顫忔繝姘ч柛锔诲幘绾句粙鏌涢幇銊︽珔闁诲繆鏅涢…鑳槼妞ゃ劌锕ら锝夊醇閺囩偟顦ㄩ梺闈浨归崕鑼焊鐎n喗鈷戠紒瀣硶缁犳壆绱掓径灞藉幋闁诡垰鑻灃濞达綀娅hぐ楣冩⒑缂佹﹩娈旈柣妤€锕敐鐐哄冀椤撶喓鍙嗗┑鐐村灱濞呮洜鈧熬鎷�
1闂傚倷绶氬ḿ褍螞閺冨倻鐭嗗〒姘e亾鐎规洜鏁婚獮鎺懳旈埀顒傗偓姘槹閵囧嫰骞掗幋婵冨亾閼姐倗鐭撻悷娆忓缁犳儳顭跨捄铏瑰濠德ゅГ娣囧﹪宕f径濠勪紝闂佹悶鍔嶉崕鎶姐偑娴兼潙绀嬫い鎺戝椤庢牗绻濋悽闈涱潚闁告洦鍋勮〖缂傚倷娴囨禍顒佹櫠濡ゅ啰鐭欏鑸靛姦閺佸洭鏌i幇顒夊殶妞も晩鍓涚槐鎾诲磼濞嗘埈妲紓浣虹帛閸ㄥ湱鍒掓繝鍥ф嵍妞ゆ挾濮烽敍鐐烘⒑閻熸壆鎽犻柡宀嬬節瀹曟垿骞樼紒妯绘闂佽法鍣﹂幏锟� 闂傚倷鑳堕幊鎾绘偤閵娾晜鍋嬮柟杈剧畱閻掑灚銇勯幒宥堝厡闁活厼顑嗙换娑欑附閸涘﹥閿梺宕囨嚀閸熸挳鐛崶顒€绀堝ù锝堟瀹曞墎绱撻崒姘偓椋庣矆娴g儤宕查柟瀵稿Х閻牏鎲搁悧鍫濈瑨缂侇偄绉归弻鏇熷緞濞戞氨鏆犻悶姘炬嫹-婵犵數鍋為崹鍫曞箹閳哄懎鍌ㄩ柣鎾崇瘍閻熸嫈鏃堝礃椤忓棴绱查梻濠庡亜濞诧箑顫忔繝姘ч柛锔诲幘绾句粙鏌涢幇銊︽珔闁诲繐绉归弻宥堫檨闁告挻姘ㄩ幑銏ゅ礋椤愮喐鐏侀梺纭呮彧缁犳垹绮婚妷鈺傜厓鐟滄粓宕滈悢濂夊殨闁割煈鍋勭欢鐐差熆鐠鸿櫣鐏遍柍缁樻礋濮婃椽宕ㄦ繝鍕暠缂備浇缈伴崐妤€危閹邦兘鏀介悗锝庡亜娴滈亶姊洪崜鎻掍簽闁哥姵鍔楃槐鐐哄焵椤掑嫭鈷戠紒澶婃閸燁垶骞栭幇鐗堢厽妞ゆ劧缂夐幋鐘电焿鐎广儱顦伴弲鎼佹煥閻曞倹瀚�
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 婵犵數鍋為崹鍫曞箹閳哄懎鍌ㄩ柣鎾崇瘍閻熸嫈鏃堝礃椤忓棴绱查梻濠庡亜濞诧箑顫忔繝姘ч柛锔诲幘绾句粙鏌涢幇銊︽珔闁绘挴鍋撶紓鍌欐祰妞存悂鎮烽埡渚囧殨闁汇垹澹婇弫鍡涙煕鐏炲墽鐭岄弫鍫ユ⒒娴e憡鍟為柣鐔间憾濮婁粙宕熼顒冣偓鍨归敐鍛础闁绘繂鐖奸弻锝呂旈埀顒勬偋婵犲浄缍栭柡宥庡幗閻撶喖鏌曟繛鍨姎妞ゅ浚鍘界换娑㈠川椤撶儐鍔夐悗鍨緲鐎氭澘顕f禒瀣仺闁汇垺顔栧Σ鎾⒒娴g懓顕滅紒瀣笧缁瑩骞掗幋顖濃偓鎸庛亜閹捐泛啸缁炬儳銈搁悡顐﹀炊閵婏腹鎷归梺鍦焿娴滎剛妲愰幘璇茬闁宠桨鑳舵禒鎼佹倵閸︻厐鐟搬缚閳ユ剚鍤曢柛顐f礀缁€鍐偣閹帒濡挎い锔诲枟缁绘稓鈧數枪闉嬪銈嗘煥閿曪妇妲愰悙宸悑濠㈣泛锕﹂、鍛存⒑閸濆嫭澶勬慨妯稿妿缁棃骞橀鐣屽幈濠电偛妫楁蹇擃潖濡ゅ懏鈷戦柛娆忣槺閻绱掗崒姘毙f繛纰变邯楠炲秹顢欓悙顒€鏋撻梺璇叉捣閺佸憡鏅跺Δ鍛偓鍐╁緞婵炴帒缍婂畷鍗炍熺拠宸蒋濠电姵顔栭崰妤呭礉韫囨稑纾婚柟鎯х摠婵挳鎮峰▎蹇擃仼闁哄鍋撶紓鍌氬€搁崐鎼佸磹瑜版帗鍋嬫俊銈呮噹閸ㄥ倿鏌曟繝蹇擃洭妞も晝鍏橀弻鏇熷緞閸繂濮庨悗鐢靛閹瑰洭骞冨Δ鍛剬闁告稑锕ら锟�
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 闂傚倷绀侀幖顐﹀磹婵犳艾绠犻柟鎹愬煐椤洟鏌嶉埡浣告殲濠殿垱鎸抽幃褰掑箒閹烘垵顬夐梺鍝勬缁绘劙鍩ユ径鎰缂佹稑缍婄欢鎾⒑閸撴彃浜藉ù婊勭箞楠炲繘宕ㄩ娑樼墯闂佸憡鍔忛弲婊堝磿瀹€鍕拺闁圭ǹ娴烽埊鏇犵磼鐎n偄鐏寸€规洘鐟╅弫宥夊礋椤撶媴绱查梻濠庡亜濞层倕霉閻戣姤鍋¢柕蹇嬪€栭悡娑㈡煕椤愵偄浜滃褎澹嗙槐鎾愁吋閸滀焦楔缂備緡鍠氶弫璇茬暦濠婂棭妯佸銈嗘煥椤︾敻寮婚敐澶婄厸闁稿骏绠戠紞濠傜暦閿濆牜妯勫Δ鐘靛仦鐢€崇暦婵傚憡鍋勯柛婵勫劤琚f繝鐢靛仩閹活亞绱為埀顒佺箾婢跺绀嬬€殿噮鍋婃俊鑸靛緞婵犲嫷鏀ㄩ梻濠庡亜濞诧箓宕欒ぐ鎺戣埞闁圭虎鍠楅悡鐔兼煏婵炲灝鍔氭い蹇婃櫇閳ь剝顫夊ú婊堝窗閹版澘绠柛娑卞弾閸氬鏌涘☉鍗炲箺閻忓繐顑嗙换娑㈠箣閻愬瓨鍎庢繛瀛樼矋閻熴儲鏅ユ繝銏e煐閸旀牠寮查鍕€堕柣鎰仛濞呮洟鎮楅悷閭︽Ч缂佺粯绋掑鍕醇濠靛棭鐎撮梻浣告啞閹哥粯绔熼崱娑樼闁绘ǹ顕у敮閻熸粌绻橀獮鏍偂楠炵喎缍婇弫鎰板幢濞嗘垹鍘愰梻渚€鈧稑灏冮柛鏇ㄥ幐閺嬫牕顪冮妶鍡樺暗闁哥姵鍔楅悷褔姊绘担鍛婂暈闁绘棏鍓熷浠嬪礋椤愵剝鈧潡鏌ㄩ悤鍌涘
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 闂傚倷鑳堕崕鐢稿疾濠靛洨浠氱紓鍌欓檷閸斿秹鎮¢敓鐘茬畾闁告劦鍠栫粈瀣亜閹哄棗浜鹃梺瑙勬綑濞硷繝寮婚埄鍐ㄧ窞濠电姴鍊瑰▓銊︾節閻㈤潧浠滄繛宸弮楠炲啯绂掔€n€晠鏌嶉崫鍕簽闁逞屽墯閻熲晠寮诲☉銏犵闁哄洨鍠撻妴鎰版⒑閹稿海鈯曢柛鏃€鐟ラ锝夋偋閸喎鍔呭銈嗙墬缁酣藝椤旂晫绠鹃柟瀵稿仦鐏忣厾绱掓径濠庡殶婵炲棎鍨哄ḿ蹇涘Ω閿旀寧鍞夋繝鐢靛█濞佳兾涘Δ鍛闁逞屽墴閺岋綁鎮╅崣澶婂亶闂佺ǹ瀛╂繛濠囧箖濞差亜绠i柨鏃囆掗幐鍐⒑瑜版帒浜伴柛鎾寸懇閹繝骞嬪┑鎰數闂侀潻瀵岄崢濂搞€傞崗闂寸箚闁告瑥顦悘鎾煛娴e摜肖濞寸媴绠撻幊鏍煛閸愨晛娅㈤梻鍌欑窔濞艰崵鎷归悢鐓庣鐎广儱鎷嬮崯鍛存煕瑜庨〃鍛棯瑜旈弻娑㈠箛闂堟稑绠归梺浼欑畵娴滃爼寮诲☉銏犖ㄩ柨鏃傛櫕缁嬪洭姊洪崫銉ヤ粶闁宦板姂楠炲繘宕ㄩ娑樼/闂侀潧饪甸梽鍕枔閵忋倖鈷戦柛婵嗗閺嗐垺绻涙径瀣€掗柤娲憾楠炴捇骞掗崱妯间簷闂備線娼чオ鐢告⒔閸曨垽缍栭柡宥庡幗閻撳啴鏌曟径娑橆洭闁活厼顑嗙换娑欑附閸涘﹥閿梺宕囨嚀閸熸挳鐛崶顒€绀堝ù锝堟瀹曡泛鈹戦悙鏉戠仸闁瑰皷鏅犲畷銏ゆ偂楠炵喎缍婇弫鎾绘晸閿燂拷
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 缂傚倸鍊搁崐椋庣矆娴g儤宕查柟瀵稿Х閻牓鏌涢敂璇插箻缁鹃箖绠栭弻鐔衡偓娑櫳戦悡娑㈡煕鐎n偅灏柍瑙勫灴瀹曟儼顦村ù鐘冲姍濮婃椽鎮欓挊澶婂缂備緡鍠栫粔鏉戠幓閸ф顥堟繛鎴炲笚閺佺娀姊虹憴鍕凡濠⒀冩捣缁絽螖閸愵亞锛濇繛杈剧到閹芥粎绮婚懠顒傜<濞达絽鎽滅粔铏光偓娈垮櫘閸o絾淇婇悜鑺ユ櫇闁逞屽墲椤o拷-婵犵數鍋為崹鍫曞箹閳哄懎鍌ㄩ柣鎾崇瘍閻熸嫈鏃堝礃椤忓棴绱查梻濠庡亜濞诧箑顫忔繝姘ч柛锔诲幘绾句粙鏌涢幇銊︽珔闁诲繐绉归弻宥堫檨闁告挻姘ㄧ紓鎾诲锤濡も偓閻掑灚銇勯幒鍡椾壕闂佺ǹ锕﹂弲顐﹀箲閵忕媭娼╅悹楦挎閻撴垿鎮楅獮鍨姎闁瑰啿閰h矾闁告稒娼欑痪褔鏌嶉崫鍕偓鍦閺屻儲鐓ユ繛鎴炵懃婵秶鈧鍠氭晶妤呭箚閺冨牆围闁稿本鐭竟鏇㈡⒑閸涘﹦鐭婇柛鐔稿缁牊寰勯幇顓犲幐闂佸壊鍋掗崑鍕櫠閹殿喚纾界€广儱鎷嬪Σ鍝劽瑰⿰鍕€愮€规洖宕~婵嬵敇閻戝棔绱︾紓鍌氬€风粈渚€鎯屾担绯曟灃婵炴垯鍨归惌妤€螖閿濆懎鏆為柛搴℃捣缁辨帞鈧綆浜炴禒銏㈡喐閹殿喖校缂佺粯绋掑鍕偓锝庡亞椤︺儳绱撴担鐣屽牚闁稿孩濞婇獮蹇氥亹閹烘挻娅滈梺鍛婃处閸撴瑦鎯旀繝鍥ㄢ拺闂傚牊绋掗敍鏃堟煙閸戙倖瀚�
2闂傚倷绶氬ḿ褍螞閺冨牊鍊块柨鏇楀亾闁挎洏鍨介獮宥夘敊閸撗嶇创闂備胶鎳撻顓㈠磻濞戔偓鈧倿寮婚妷锔惧幐闂佸壊鍋呯换宥呂i悜妯肩闁割偆鍠庨悘瀵糕偓瑙勬礀閻栫厧鐣峰⿰鍡╂Щ濡炪倧缍€椤曆囨箒闂佹寧绻傚Λ娑㈡儗婵犲洦鐓欏ù锝呭暱鐎氼噣鍩㈤弮鈧妵鍕箻閸楃偛顬嬬紓浣插亾濠㈣埖鍔栭悡鏇熶繆閵堝倸浜鹃梺鍛娚戦悧妤冩崲濞戙垹鐐婄憸澶愬几閺嶎厽鐓忓┑鐘茬箻濡绢喗銇勯锝囧⒌闁哄苯绉规俊鐑芥晜閸撗呭帒婵犵數鍋涢妶绋酷缚瑜旈崺鐐哄礃椤旇偐鐤€闂佸憡鎸烽懗鍫曟偘閵夛妇绠鹃柟瀵稿仦閹嫰鏌涘Ο鐓庡付闂囧淇婇妶鍛殶缁炬儳銈搁悡顐﹀炊閵婏腹鎷婚梺闈涚墕濠€杈╂閹捐绀冮柍杞拌兌娴滃爼姊洪柅鐐茶嫰婢ь垳绱掔拠鎻掆偓鎼侇敋閿濆鏅搁柨鐕傛嫹/闂傚倷鑳堕幊鎾绘偤閵娾晜鍋嬫俊銈呮噺閸嬪鏌ㄥ┑鍡╂Ц閻庢艾顦…璺ㄦ崉閻戞﹩妫忛梺绋款儐閹告悂銈导鏉戠劦妞ゆ帒瀚崵鍫ユ煙鏉堝墽鐣遍柣鎰躬閺岋綁鏁愰崨顖滀紘闂佹眹鍎遍幊蹇曟崲濞戙垹绾ч柟瀵稿仦瀹曞磭绱撻崒姘扁枌闁瑰嚖鎷�(www.ce.cn)闂傚倷鑳堕崑銊╁磿婵犳艾绠柨鐕傛嫹
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 濠电姵顔栭崰妤勬懌濠电偛鍚嬮悷銉╂偩閻㈢ǹ绀冩い鏃囧Г濞呮牠鏌h箛鏇炰哗闁稿鍔楃划娆戠磼濮楀棙顔旈梺缁樺姇閻°劑寮搁崟顓犵<婵°倐鍋撴い锔藉缁骞掑Δ浣规珳闂佸壊鍋呯粙鍫ュ磻閹捐绀冩い鏃傚帶閻濇ê顪冮妶鍡楃瑨闁稿﹨宕电划鏃囥亹閹烘挸鈧敻鏌i姀鈽嗗晱闁衡偓閻楀牄浜滈柡鍥╁枑閻ㄦ垹绱掗鑲╀粵鐎垫澘瀚换婵嬪礃椤忓秵鐤梻鍌欒兌缁垶銆冮崨顒兼椽鏁愰崶鈺冾槸闂佸搫鍟悧鍡樺閻樿褰掓晲閸パ冨箣闂佺粯鎸撮弲鐘诲蓟閿熺姴閱囨繝鍨姈姝囨俊鐐€栭弻銊ф崲濡櫣鏆﹂柨婵嗩樈閺佸秵绻涢崱妯虹伌闁圭鍔嶇换娑氣偓娑欋缚閻孩淇婂鐓庡缂佺粯鐩畷鍫曨敆娴i晲缂撻梻渚€娼ц噹闁告洦鍘藉▓鎼佹⒒娴e憡鎯堟い锔诲灦瀹曨垶顢曢敃鈧弰銉╂煕閺囥劌鐏¢柡鍜佸墯缁绘盯骞嬮悘娲讳邯瀹曠敻骞掗弮鍌滐紳婵炶揪绲介幗婊呯不閿濆洨纾兼俊銈傚亾闁活厼鍊搁锝夋偨閸撳弶鏅㈤梺绋挎湰缁孩鏅ョ紓鍌氬€烽悞锔剧矙閹寸偞娅犻柣锝呮湰婵ジ鏌$仦璇插姕闁稿骸娴风槐鎺斺偓锝庝簽娴犮垻鎲搁幍顔尖枅闁哄瞼鍠栧畷顐﹀礋椤撶儐鏉告繝鐢靛仧閸樠囨偋婵犲洤绠柛娑卞灡瀹曞鏌曟繝蹇涙婵炲牞鎷�
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 闂傚倷绀侀幉锟犮€冮崨顖涘床婵°倕鎷嬮弫濠囨煕濞戞ḿ鎽犻柛搴$Ч閺屾盯寮撮妸銉ょ盎缂備讲鍋撻悗锝庘偓銏犵秺閺佹劙宕ㄩ鍛灮閳ь剚顔栭崳锝夊绩鏉堚晝鐭欏鑸靛姦閺佸倿鏌涢幇銊︽珖婵犙冨濮婃椽骞愭惔锝傛婵犻潧鍊瑰濠氬礆閹烘挻鍎熼柕濞垮劚閻濇ɑ绻濋姀锝嗙【妞ゆ垵妫涚槐鐐哄焵椤掑嫭鈷戦梻鍫氭櫈缁€瀣煕閺傝法孝妞ゆ柨绻樺畷绋课旈埀顒傜棯瑜旈弻娑㈠箛闂堟稑绠归梺浼欑畵娴滃爼寮诲☉銏犖ㄩ柨鏃傛櫕缁嬪洭姊洪崫銉ヤ粶闁宦板姂楠炲繘宕ㄩ娑樼/闂侀潧饪甸梽鍕枔閵忋倖鐓熼柣妯哄级閸屻劑鏌涙惔銏犫枙闁诡喗妞介獮瀣晝閳ь剟鎮欐繝鍥ㄧ厱闁圭偓顨呴崰姘跺汲椤掍胶绠鹃柟瀵稿仦閹嫰鏌涘Ο鎸庮棄閸楅亶鏌熺€电ǹ校闁稿繑绮嶉妵鍕籍閸ヮ灝鎾绘煛閸℃澧﹂柡宀嬬節瀹曠喖顢曢妶鍛懙闂備線鈧偛鑻晶顖滅磼椤旇偐澧﹂柟铏懇楠炲鏁冮埀顒勬倷婵犲洦鐓熼柨婵嗘噽閻忛亶鏌i妷銉﹀櫤缂佺粯鐩鍫曞箣閻愭潙闂紓鍌氬€哥粔鎾囬柆宥呯閻庯綆鍠栫粻顖炴倶閻愮櫥瑙勭妤e啯鐓曢柡宥庡亖娴滅寜闂傚倷鑳堕、濠偽涢崟顓涘亾濮樷偓閸パ呭姦濡炪倖甯婇懗鍓佺不閺嶎厽鐓曟い顓熷笚鐎氾拷
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 闂傚倷鑳堕崑銊╁磿閼碱剙鍨濋幖杈剧到閸ㄦ繈鏌嶉妷銊滈悷娆忓閸庣喖鏌曡箛濠冾潐缂佽鲸宀稿铏规兜閸涱垰鐗氶梺绋垮婵炲﹥淇婇悽鍛婃櫢闁跨噦鎷�-婵犵數鍋為崹鍫曞箹閳哄懎鍌ㄩ柣鎾崇瘍閻熸嫈鏃堝礃椤忓棴绱查梻濠庡亜濞诧箑顫忔繝姘ч柛锔诲幘绾句粙鏌涢幇銊︽珔闁诲繗椴搁妵鍕棘閹稿骸鏋犻梺纭呮珪閹瑰洤鐣烽悩鐢电焼闁崇儤妫冨铏规兜閸涱噮妫勯柣搴㈢殰閸パ呭姦濡炪倖甯婇懗鍓佺不濡崵绠鹃柛顐ゅ枎閻忓鈧娲栭悥鐓庣暦濠婂棭妲诲銈忕秬椤曆囨箒闂佹寧绻傚Λ娑㈡儗婵犲洦鐓欏ù锝呭暱濞诧箓寮查鍕€堕柣鎰硾琚氶梺绋块閿曨亪寮诲☉銏犵闁规崘鍩栭崵鍌滅磽娴d粙鍝虹紒璇插暟缁瑦寰勯幇顒傚姦濡炪倖甯掔€氼剛绮堥崱娑欑厱闁靛鍨伴々顒勬煟閻斿摜绠為柡灞剧洴楠炴帡宕卞Ο鑽ゅ絽闂備浇顕栭崰妤呫€冩繝鍌ゅ殨缂佸绨遍崼顏堟煕閳╁喚娈曟い鏂挎喘閺岋綁鎮欑€电硶妲堥梺鍝勭墱閸撴氨绮╅悢灏佹瀻闁规儳纾鍡涙⒑閸涘﹣绶遍柛瀣у亾闂佺ǹ顑嗛幑鍥极閹剧粯鏅搁柨鐕傛嫹
3闂傚倷绶氬ḿ褍螞閺冨倻鐭嗗〒姘e亾鐎规洜鏁婚獮鎺懳旈埀顒傗偓姘槹閵囧嫰骞掗幋婵冨亾閼姐倗鐭撻悷娆忓缁犳儳顭跨捄铏瑰濠德ゅГ娣囧﹦鎷犺鐎氾拷 闂傚倷鑳堕崑銊╁磿閼碱剙鍨濈€广儱鎳囩紓姘舵⒒閸喓鈻撻柡鈧敃鍌涚厵闁哄鐏濋。宕囩磼閹邦収鏆昘X闂傚倷鐒︾€笛呯矙閹达附鍋嬮柟鍓х箑缂傛碍銇勮箛鎾村櫧闁崇粯姊归妵鍕箻鐠鸿桨娌紓浣稿€稿ú銊ф閹惧瓨濯撮柛婵勫劤椤斿绱撴担椋庮槮婵犫偓鏉堚晜顫曢柡鍐ㄧ墕缁狅絾銇勯弽銊х煂妞わ富鍋婂娲倷閽樺濮烽梺鐟板殩閹凤拷 闂傚倷鐒﹂惇褰掑礉瀹€鈧埀顒佸嚬娴滅偟妲愰悙鍝勭睄闁割偅绻€缁辫埖绻涢幘纾嬪闁挎洩濡囩划鍫熷緞閹邦厾鍘遍悷婊冪Т鐓ら柍杞版€ヨぐ鎺戝耿婵☆垵顕ч~锟犳⒑缁嬪尅鍔熼柛鐘查閳绘挻瀵肩€涙ḿ鍘遍棅顐㈡处绾板秶娑垫ィ鍐╃厽闁挎繂娲ゆ牎闂佸憡甯掗敃顏堢嵁閹烘埈鍚嬮柛銉㈡暕椤忓牊鈷戦柟绋挎捣閳藉鏌i婵堫槮闂囧鏌涢埄鍏╂垶鎱ㄥ⿰鍫熺厽闁挎繂鎳忓﹢鎵磼閹邦収娈滈柡宀嬬秮婵℃悂濡烽妷顔绘偅婵犵數濮崑鎾淬亜韫囨挻鍣芥い鈺傜叀楠炴牜鈧稒岣跨粻姗€鏌i幇顒婅含婵﹥妞介、鏇㈡晲閸涱垳鎳栨繝鐢靛仩椤曟粓骞忛敓锟�
闂傚倷绶氬ḿ褍螞瀹€鍕;闁跨噦鎷� 婵犵數濮伴崹濂稿春閺嶎厽鍎楁い鏃傛櫕閳瑰秴鈹戦悩鍙夋悙缂佺姵甯楅妵鍕冀閵夈儮鍋撳Δ鍐焼濠㈣泛顑愬▓浠嬫煟閹邦剛鎽犻柡瀣缁辨帒螖閳ь剟藝閹殿喚鐭夐柟鐑橆殕閺呮煡鏌涢锝団枔闁稿鎹囧畷姗€顢欓悡搴e綁婵$偑鍊栫敮鎺楀磹閼姐倗鐭撶憸鐗堝笚閸嬶絿鎲歌箛娑樼;婵炴垯鍨圭粻鏍煙閹规劦鍤欑紒鈧崒鐐寸厵妞ゆ牜鍋涙禍鐗堢箾閻撳酣鍙勯柡宀嬬秮楠炲洭顢欓挊澶嬬暚闂備礁缍婇弨杈ㄧ珶閸℃稑鐒垫い鎺戝€归弳鈺呮煙閾忣偅宕岀€规洩绲鹃妶锝夊礃閳轰礁澹嬮梻浣虹帛濡啴藟閹捐绾уù鐘差儐閻撴瑦銇勯幋顓炲婵☆偅鐩棟濞寸厧鐡ㄩ崑锝夋煙閺夊灝顣崇紒浣哄厴閺屽秷顧侀柛鎾卞姂楠炲繘鏁撻敓锟�
4闂傚倷绶氬ḿ褍螞閺冨倻鐭嗗〒姘e亾闁靛棗鎳撻ˇ鍦偓瑙勬礀閻栧ジ骞冮埡鍌涚秶闁冲搫鍟犻弸娆撴⒒娴e憡鍟炵紒鐑╁亾缂備讲鍋撳〒姘e亾鐎规洦鍓涢埀顒傛暩绾爼宕戦幘缁樺仭闁规鍠氶弳娑㈡⒑闁偛鑻崢鎼佹煠鐎圭姴鐓愰柡鍛版硾铻栭柛娑卞幘妤犲洭姊洪崨濠傚闁告柨绉堕埀顒佺閻擄繝寮诲☉婊呯杸婵﹩鍘鹃妴鎰版⒑娴兼瑧鎮煎┑鐐╁亾濠殿喖锕ら…鐑姐€佸璺虹劦妞ゆ帒瀚ㄩ埀顒€鍊圭粋鎺斺偓锝庡亽濮婂潡姊洪柅鐐茶嫰婢т即鏌熼懠顒€顣奸柟宄版嚇瀹曘劍绻濋崒妤€浜鹃梺顒€绉甸悡娑㈡煕椤愵偄浜滃褎澹嗙槐鎾愁吋閸滀焦鈻堥梺纭呮珪濞茬喎顕i鈧畷鎺楁倷閹绘帒绂忛梻鍌欑劍閻綊宕濆畝鈧埀顒佽壘閹芥粌危閹邦兘鏀介柛顐ゅ枎閻濅即鎮楅悷鏉款伀濠⒀勵殜閻擃剟鏁撻敓锟�30闂傚倷绀侀幖顐﹀疮閵娾晛纾块梺顒€绉撮懜褰掓倵濞戞鎴炵閵堝棛绠鹃柟瀵稿仧閻倝鏌¢埀顒佺鐎n偆鍘梺绯曟閸樼晫鈧熬鎷�

闂傚倷鑳堕崑銊╁磿婵犳艾绠柨鐕傛嫹 缂傚倸鍊搁崐鎼佸疮椤栫偛鍨傜憸鐗堝笚閸嬬喐銇勯弽顐粶缂佺姵鍨圭槐鎾存媴閼测剝鍨归懞鍗烆潩閼哥數鍙嗗┑鐐村灱濞呮洜鈧熬鎷�010-81025111 闂傚倷绀侀幖顐︽偋閸℃蛋鍥敍閻愯尙鐓戦悷婊冮叄楠炲繘宕ㄩ娑樼墯闂佸憡鍔忛弲婊堝磿瀹€鍕拺缂備焦锕╁▓鏃堟煟濡も偓閿曘倕鐜婚崸妤€閱囬柣鏂捐濞叉悂鏌f惔顖滅У濞存粎鍋ゅ鎯般亹閹烘挸浠梺鎼炲劗閺呮粓鎮為崹顔氬綊鎮╅懠顒€鈪遍梺鍛婄墬閻楁鈧數鍘ч埢搴ㄥ箣閻橀潧鐐�010-81025135 闂傚倸鍊风欢锟犲矗鎼淬劌绐楁慨姗€顤傞弫濠囨煕椤愮姴鍔滈柡鍜佸墴閺屻劑鎮ら崒娑橆伓

观察家
关于经济日报社关于中国经济网网站大事记网站诚聘版权声明互联网视听节目服务自律公约广告服务友情链接纠错邮箱
经济日报报业集团法律顾问:北京市鑫诺律师事务所    中国经济网法律顾问:北京刚平律师事务所
中国经济网 版权所有   互联网新闻信息服务许可证(10120170008)  网络传播视听节目许可证(0107190)  京ICP备18036557号
京公网安备11010202009785号