把好上市关比出台退市制度更重要

　　近日，深交所发布了新版创业板退市制度征求意见稿，其中细化了退市制度等。从管理层的角度来首，出台退市制度是为了使得资本市场更加健康，让“害群之马”不能在股市中兴风作浪。然而，真正当股票退市的时候，真正受到损害的还是中小投资者。因此，与其事后监管，还不如在股票发行的时候，就把好上市关。

　　综观这段时间A股之所以迟迟不能走出低谷，很重要的一个原因就是新股发行被投资者所诟病。发行股票本无可厚非，毕竟资本市场需要新鲜“血液”的充实，然而在新股发行中，一系列的问题却越来越显示出新股发行中的乱象，特别是在近日上市的道明光学的保荐书中，竟给出了“XX证券愿意推荐上海姚记扑克股份有限公司的股票在深圳证券交易所上市交易并承担相关保荐责任”这一结论。

　　券商简单的操作失误，看似无心之失，实则却是其作为保荐机构对于市场责任心的缺失。然而居然还通过了审核并成功上市，其中的问题无疑是值得我们深思的。结合目前即将出炉的国际板，对于普通投资者来说，也是害怕其成为上市公司的“提款机”。

　　美国股市有一句名言:“保护中小投资者就是保护华尔街”。中国股市从来不缺钱，缺少的是投资者的信心，特别是上市公司不能为投资者提供真正的回报。我们固然要对于那些敢于造假来欺骗投资者的上市公司予以退市的惩罚，但更需要让中小投资者的权益免受损失。同时，在审核的阶段，不仅要关注上市公司的盈利能力，更要让其承诺今后的分红方案，只有对“铁公鸡”说不，才能让中小投资者与上市公司共同成长。

（责任编辑：李焱）