日本经济低迷已经进入第三个“失去的十年”，虽然仍保留着世界第一债权国的“桂冠”，但是经济形势依旧萎靡不振。过去二十多年间的持续负增长，证明日本财政货币政策几近彻底失效，加之债台高筑，眼下主权债务危机处于一触即发的边缘。
8月24日，三大评级机构之一的穆迪公司，将日本国债信用评级从Aa2下调至Aa3。这对于高额负债的日本经济来说，无疑是雪上加霜。数据显示，日本债务规模已经超过GDP的2.5倍，且政府的年度预算，超过一半以上的预算资金，都得依赖债券市场募集。此次下调日本信用评级，势必会加大今后的债务发行成本，并阻遏日本债务规模持续攀升的速度。但是，一旦发债需求因此而受到压缩，定将让日本的财政收支的真实状况更迅速暴露出来，让本就萧条的日本经济复苏愈发看不到希望。
现在，多数人都把日本的长期低迷归咎于1985年《广场协议》的签订，日元快速升值造成超级泡沫。由于房地产泡沫膨胀过程中，大面积透支了未来财富，导致日本民众不得不为几成“负资产”的房屋买单，银行系统天量不良资产必须设法堵住窟窿。还债之际，日本人的生活水平并未发生显著下滑已属不易，但是经济毕竟低迷，不得不依赖走上美国式的借新债还旧债的悲惨路径。
同时，人口老龄化和人口红利早早终结害苦了日本，日本政府的结构调整和经济转型政策实施上亦是畏首畏尾，口号大于行动。这就使得日本内需难以真正启动，失业率居高不下。
但我们也要看到，过去三年日元兑美元升值了30%，强势日元让日本企业和民众在海外大展拳脚。就在日元一路升值的过程中，汽车、电子等优势产业的竞争力并未因经济低迷而丧失，反而新产品层出不穷，日本企业的质量取得了极大的提升。虽然美元兑日元汇率一路升值，日本的一些低端出口制造企业受到巨大影响，可是日本人依赖高端制造业的高利润、海外投资收益和国民的节俭储蓄，日本经济虽在数字上一塌糊涂，但经济的微观基础并没有想象的那么糟糕。
现在的中国，一些方面颇似上世纪80年代的日本——货币环境宽松，本币加速升值，房价泡沫持续膨胀，银行系统深陷其中，地方政府负债累累，老龄社会开始来临……
但是最大的不同在于，当时日本已经实现了国民收入倍增计划，藏富于民基本实现，一批有竞争力的企业成长起来。诸如科技、教育、社会保障、民富路线等关乎经济大局的战略，也都得到很好的施行。这些保证日本民众在经济低迷之际，得以维持体面生活的东西，我们则还存在一定差距。若资产泡沫一旦挤破，GDP大跃进的好日子过去，我们又将何以面对？
相关评论：日本评级被下调预示美国开始转移债务危机
（责任编辑：王雅洁）
