皮海洲：深发展丢了蓝筹股的脸

　　在管理层力挺“有罕见投资价值”的蓝筹股的时候，蓝筹股却不太争气。

　　3月9日，深发展公布了首份上市银行2011年年报。以四大行为代表的银行股是蓝筹股的代名词，深发展的行业地位虽难与四大行相提并论，在深市却也是蓝筹股的代表，“牵一‘发’而动全‘深’”。

　　正如业内人士所言，银行业“赚钱赚得都不好意思说”。深发展也不例外，年报显示，2011年深发展实现营业收入296.43亿元，较上年增长64.94%；实现归属于母公司的净利润102.79亿元，较上年增长64.55%；基本每股收益高达2.47元，较上年增长29.32%。以深发展的业绩而论，无愧于蓝筹股的本色。

　　然而，深发展给予投资者的回报就令人不敢恭维了。证监会主席郭树清曾表示，沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。那么，深发展给予投资者的回报率是多少呢？是零。虽然深发展年报发布前一交易日的收盘价为17.03元，对应的市盈率只有6.9倍，但作为中国上市公司的代表性公司，深发展秉承了A股上市公司不分红或低分红的“优良传统”，2011年推出的利润分配方案为不分配不转增，给投资者的回报是一个“鸭蛋”，而且这是深发展连续3年给投资者“鸭蛋”。这不仅丢了蓝筹股的脸，也是在给郭树清主席的脸上抹黑。

　　当然，深发展给自己的“铁公鸡”行为找了一个冠冕堂皇的借口：“为更好促进本行长远发展”，未分配利润“用于补充资本金，留待以后年度分配”。补充资本金——这是任何一家银行都可以信手拈来的借口。凭什么为了你的“长远发展”，总要牺牲投资者的利益！在深发展对投资者一毛不拔的同时，该行2011年支付员工薪酬51.6亿元，员工平均年薪27.8万元，同比增长80.6%。其中，行长理查德年薪高达869万元，同比增长56.8%。为什么该行的员工和高管就不能为了深发展的“长远发展”少拿点薪水呢？这恰恰暴露了其轻视投资者利益、牺牲投资者利益的本来面目。

（责任编辑：武晓娟）