美国经济复苏似乎越来越显现“两面性”的特点：国内生产总值（GDP）继续保持正增长，但面临日渐增强的“逆风”和不确定性，二次衰退风险仍存；物价水平继续保证正增长，但远低于正常经济发展和充分就业所需要的物价水平。
这一形势要求决策者出台新的宏观经济调控政策时，在时机选择、工具运用等方面都必须准确拿捏，稍有不慎便可能使经济形势进一步恶化。
缓慢复苏VS二次衰退
美国商务部27日公布的修正数据显示，今年第二季度美国经济按年率计算增长1．6％，增幅低于初步估计的2．4％。这是去年下半年美国经济开始复苏以来，GDP连续第四个季度保持增长。
第二季度美国经济增长的主要动力包括：占经济总量约三分之二的个人消费开支增长2．0％，为GDP增幅贡献1．38个百分点；企业设备和软件投资猛增24．9％，为GDP增幅贡献1．53个百分点；民用住宅项目投资大增27．2％，为GDP增幅贡献0．58个百分点；企业库存调整贡献0．63个百分点；政府开支贡献0．86个百分点。
美国联邦储备委员会主席伯南克当天在美联储年度经济座谈会上表示，尽管近期经济和就业复苏较之前预期更为疲软，但美国经济不会陷入二次衰退，今年下半年将继续缓慢复苏，明年复苏步伐有望加快。
然而，一些经济学家对经济前景的预期却并不乐观。哈佛大学经济学教授马丁·费尔德斯坦认为，美国经济依旧脆弱，并且存在相当大的二次衰退风险。耶鲁大学经济学教授罗伯特·席勒甚至认为，美国经济可能在今年第三季度就陷入二次衰退。
悲观者的理由是，下半年美国经济复苏可能面临更为强大的“逆风”。从上季度经济主要增长点分析，首先，企业设备和软件投资出现放缓迹象，7月份企业机械产品订货大幅下降15％。其次，第二季度民用住宅项目投资增加主要是受到政府购房税收优惠政策的推动。今年4月底购房优惠政策到期后，美国住房市场的“小阳春”行情随即消失，新旧住房销售等数据再度下探。另外，随着企业库存调整逐步完成，且消费需求疲软抑制企业进一步增加库存的动力，库存调整对经济增长的贡献预计将进一步下降。同时，随着8620亿美元大规模经济刺激计划效用逐步衰减，政府开支对经济增长的拉动作用也将有所减弱。
伯南克也坦承，库存调整与财政刺激政策对经济复苏的拉动作用只是暂时性的，要想确保持续复苏，只能靠包括个人消费开支和投资在内的私人需求增长带动。
（责任编辑：李鹏）
