三“不”应对温吞水行情

2009年11月14日 06:55 来源：中国证券报-中证网石丽芳

    11月2日的大阳线后，大盘基本保持碎步上扬的不温不火走势，涨幅虽然不大，但重心在不断上移。从量能水平来看，也基本处于温和状态，上海市场单日1600亿左右的成交金额维持了较长时间。面对这样一种温吞水行情，投资者先要了解原因，再对症下药。在笔者看来，应对这种行情无外乎三招：不折腾、不贪心、不着急。

    造成温吞水行情的表面原因应该是大盘股的集体蛰伏。众所周知，对指数和人气影响最大的就是大盘股。从当前的盘面来看，以银行、采掘、地产为首的权重股基本随波逐流。申万行业指数显示，10日涨跌幅排行榜上涨幅最落后的就是采掘和金融指数；在20日涨跌幅排行榜上，上述两个行业的涨幅则位列倒数第三和第四。由此我们可以知道，尽管消费、医药、汽车、农业等板块轮番有所表现，但对指数的带动作用甚微，从而直接导致指数走势的温吞水状态。

    如果我们考虑资金心态的话，也不难理解这种温吞水行情。11月2日的大阳线其实出现的很突然，也令相当数量的资金措手不及。笔者曾在10月31日“3000点下方谁会偷着乐”一文中指出，3000点下方是很多资金乐于看到的区域。在这个区域会有不少资金敢于介入市场，甚至是越跌越敢买。

    但11月2日出现了大逆转走势，随后由于外围市场的一再走强和国内乐观的宏观经济数据相继出台，导致指数没有再回到3000点下方的动力。由于不少资金依旧相信，大盘不可能出现快速的连续“逼空”走势，外围市场难免会出现技术性调整，于是“等等再看看”的思维逐步蔓延。在这样的心态笼罩下，指数和量能都显得“温吞水”就不难理解了。

    那么温吞水行情会维持吗？在当前难以出现大幅超过市场预期的因素的阶段，尤其是在“数据周”平稳度过后，资金的谨慎心态和怕“踏空”思维会不断摇摆，也会给市场多空双方不断制造平衡因素。短期内多空双方占据绝对优势的局面可能难以出现，所以晃晃悠悠的盘面表现或将持续出现，投资者可以采取适合这种行情的策略。

    一是不折腾。虽然目前盘面看着每天都很热闹，有不少旱地拔葱走势的个股，但对于资金量很有限的普通散户而言，犯“红眼病”实在没有必要。现在的个股轮动很快，当普通投资者发现某只股票出现快速拉升时，即使你迅速跟进，往往最多吃到最后一口肉。如果手脚再慢点，甚至连汤都没喝到就被扣在里面了。一旦错误的投资屡次出现后，就会导致心态失衡，甚至会陷入“追高—割肉—再追高—再割肉”的恶性循环。“不知道哪块云彩会下雨”，投资者怎么就不能认为，自己手中的个股也会有上升走势呢？

    二是不贪心。上面我们提到一个目前盘面的特点，就是个股很活跃，连续拉升甚至连续涨停的个股屡见不鲜。提醒持有此类个股的投资者注意，吃鱼吃到“中段”就该知足，想从头吃到尾是极其困难的，不要因为过于贪心，而造成自身不断地“坐电梯”。既然是温吞水走势，既然难以出现大盘的大幅逼空行情，那么个股长时间的“逆市而为”又能维持多久呢？

    三是不着急。看着别人的股票出现上涨，而自己手中的个股总是“趴窝”，这种滋味确实不舒服。但目前市场中盛行“主题投资”甚至是“主题投机”，资金会利用一切可以利用的由头，不断制造“主题”。与其总是跟着别人屁股后面跑，不如观察盘面，寻找那种放量后维持窄幅震荡走势的个股。此类个股往往预示着资金在不断吸纳，等待拉升的时机。投资者完全可以提前介入，耐心等待拉升走势的到来。“横起来多宽、竖起来多高”这句股谚尽管有点夸张，但“横起来多宽、竖起来一半”也可以给投资者带来不菲的收益了，只不过前提就是要有耐心。(作者系资深投资人)

（责任编辑：李志强）