4月30日，沪深证券交易所和中国证券登记结算公司宣布，降低A股交易的相关收费标准，总体降幅为25%。调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087‰双向收取；结算公司上海分公司的A股交易过户费将按照成交面额的0.375‰双向收取(4月30日中国证监会网站)。
此消息一出，引起社会热议，特别是腾讯、新浪、搜狐微博上讨论非常激烈，一些投资者兴奋之情溢于言表。一些专家认为，对证券市场是个非常重要的大利好，是强烈的政策做多信号，利于证券市场大发展的政策保障。如何看待这个“重大利好”，关系投资者的投资决策行为，需要深入剖析和具体分析。
4月27日中国证监会网站放出“正在研究降低股票交易的相关费用”之风后，仅仅三天时间，证监会就决定下调A股交易经手费和结算公司上海分公司的A股交易过户费两项费用，速度之快足以看出证监会的效率和致力于中国资本市场向好的决心。这是将投资者的心留在股市，增强投资者对中国资本市场信心的实实在在举措。中国证监会可谓尽职尽责。这对于长期被套牢的投资者来说，有一种久旱逢甘露的感觉，表达出的兴奋之情完全可以理解。而对于一些专家的大肆渲染，称之为“重大利好”的言论，笔者认为，炒作忽悠成份较大。提醒投资者冷静看待这个“重大利好”，警惕被忽悠，对这个所谓的重大利好不要抱过高期望。
我们先来具体分析这次降低的两项费用。A股交易经手费是沪深交易所收取券商的费用，此项费用的降低是交易所给券商让利，对券商构成实质性利好，对投资者没有直接利好。按理说，这项费用降低后，券商应该让利于投资者，相应降低投资者的佣金。但是，目前股票交易佣金标准规定为3%以下，而由于券商相互竞争客户的原因，佣金一般都执行在1%以下，佣金是券商的主要收入来源，再下降的潜力不大。因此，这项费用的降低对投资者的利好只是概念性的。结算公司上海分公司的A股交易过户费是直接向投资者收取的，但是，日常需要过户的投资者寥寥，对大多数投资者来说也只是概念性的东西。
真正对投资者构成利好的两大费用并没有下降：一是股票交易佣金，二是股票交易印花税。佣金当前规定是3‰以下，实际执行在1‰以下，买卖股票双向收取；印花税目前是股票交易额1‰，卖方单边征收。如果将佣金下调至1‰以下并单向收取，将印花税再次下调，那么，将切实减轻了投资者交易成本，是对投资者的真正利好。因此，降低两项股票交易费用只是个噱头而已，仅仅是给券商、个别专家制造一个炒作的由头而已。
笔者要重点说的是，与降低股票交易成本相比较，当前有更加急迫、更加必要的减税降费项目。这就是对整个中小微型企业和居民家庭大幅度减税免费措施应该立即出台。目前，我国经济已经连续5个季度下滑，并且遏制住这种下滑趋势难度很大。投资不可持续，弊端正在暴露，出口已经完全难以靠得住，只有尽快将国内消费启动起来，大力扩内需来拉动经济。当务之急是迅速对整个中小微型企业和居民家庭实施大幅度减税免费措施，以刺激消费，拉动经济。经济复苏了，股票不涨都难，这是改变目前股市低迷的治本之策。否则，在宏观经济低迷下滑状况下，降低股票交易成本就如强心针一样，不解决根本问题，反而还诱使许多投资者入市或者买入，最终被套牢。
监管部门需要做的是净化市场，保证股市干净，给投资者一个公平公开公正的市场环境。而不是把工作重点放在所谓降低交易费的旁门左道上，这样可能出现误导投资者的情况。这种依靠政策性刺激的政策市不能再继续下去了。
（责任编辑：李志强）
