根据煤炭工业“十二五”规划，到2015年，我国煤炭消费总量将控制在39亿吨左右。也就是说，“十二五”期间，煤炭产量复合增长率将从过去的8%降至3.8%，年新增产能将从过去的14亿吨降至7.5亿吨。在经历约10年的高速发展后，煤炭行业即将进入深度调整时期。
从发展形势看，煤炭行业面临着“三大约束”。首先是经济增长放缓带来的下游需求萎缩，对煤炭行业形成“增长约束”；二是降低煤炭在一次能源结构中的比重，实行产量与消费量控制带来的“资源约束”；三是煤价涨幅趋缓，人工及资源税费上涨导致的“成本约束”。
在“倒逼机制”的推动下，“十二五”期间煤炭行业在资源整合和资本整合方面，将显现出“两大效应”。
资源整合方面将出现“洗牌效应”。“十二五”期间，煤炭企业数量将由目前8000家下降到4000家以内，平均生产规模提高到100万吨/年以上，形成10个亿吨级，10个5000万吨级大型煤炭企业，其煤炭产量占全国60%，资源将进一步向优势企业集中，形成新的“强强”竞争格局。随着煤炭产量重心向西部转移，西部将成为未来我国煤炭产量增长的绝对主体。随着大型煤炭企业“走出去”步伐加快，国内竞争将趋向国际化，煤炭企业在资源整合中将再次“洗牌”。
在资本整合方面，煤炭企业竞争的“马太效应”将进一步显现，资本将向拥有技术、产业链优势的企业聚集，使强者更强。
“十二五”规划提出的新发展方向，门槛高、资本和技术水平要求高，准入资质有限，这使优势企业将优先布局，长久受益。此外，矿、电、路、港、航的链型发展模式，确立了大型企业的先发优势，成为未来进一步做大做强的关键。
需要指出的是，从中经煤炭产业景气指数报告监测看，煤炭行业的盈利能力有下滑趋势，“投入即利润”的时代即将结束，煤炭行业必须承受住深度调整的阵痛。(交通银行能源行业研究员 竺暐)
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