宏观政策博弈楼市应疏堵有别

    中共中央政治局在20日召开的会议上指出，今年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性、前瞻性。仿佛是呼应，央行宣布从24日起，下调存款准备金率0.5个百分点。

    从最高层声音到货币政策，冰封许久的经济格局出现些许裂痕，而其中尤以楼市对政策变化最为敏感。尤其近日，各媒体都对国家统计局发布的2012年1月房价数据津津乐道，这个招致非议最多的行业，依然具备牵一发而动全身的能量。有各种判断此起彼伏，有的认为这是房价正式下行的开始，有的认为这是房价企稳回升的前兆。

    其实在宏观层面，房价数据的意义，远不如前二者重要。对抛物线和拐点概念稍有数学意义上的了解，就会明白，只要中央决心调控，这种停涨就是一个必然。至于之后是平行还是下行，则取决于接续的政策。但可以断言，之于楼市，全民要抄的那个底并不存在。

    目前楼市被行政性限购所管制。十几年的发展，楼市已然演化为一个聚集各种资本的投机场，银行、外资、民资、国资纷至沓来，行业非理性增长的同时，更累积了诸多社会风险、金融风险和民生风险，以行政指令代替金融、税收政策实属无奈。对于发烧的楼市，限购仅为一时之需，长久且有效的手段依然是金融和税收政策的叠加使用。因沉疴久蓄，故紧急刹车，但一役难毕其功，政府在谨慎地权衡下一步的政策力度。

    央行降低存准率及政治局会议精神并非针对房地产，但无论从资金还是公众心理角度，必然会影响房地产，因为房地产的膨胀与实体经济间存在着结构性关联。实体产业空心化的原因之一是，民企经营环境的恶化，企业经营环境因为权力寻租的存在，致使企业的额外社会成本增加。在经济链条中，金融和房地产处于链条上游，可以从根本上切分最大的资本收益，结果就是制造业资金纷纷流向金融和房地产。

    而楼市停摆，不仅影响直接相关的上下游产业，还有地方财政，最主要的是它沉淀了巨量资金，影响整体经济格局的发展潜力。所以此轮货币宽松虽非针对楼市，但楼市调控政策无疑应该有进一步的细化举措。其中最关键的是如何在严控投机的同时，释放合理需求，以使整个行业不出现大的动荡。房地产领域去泡沫化，应该是个缓释过程，革命式的疾风骤雨只会让社会共尝经济崩溃的苦果。所以财政政策才有“积极”和“稳健”两个定语，就目前经济局势而言，房价大跌绝非百姓之福，日本楼市即殷鉴不远。

    比如对初次置业者，应利用利率优惠、税收优惠降低其置业门槛。我们没有理由让刚步入社会的年轻人，用他们的未来为贪婪的资本分担投机成本。刚性需求大量入市，一则缓解开发商紧绷的资金链；二则避免楼市彻底沦陷；三则逼迫开发商开发市场实际需求的产品。而对投机型购买则严格限制，比如房产持有环节的税收政策，流转环节的高税率，贷款差别利率等。长此以往，房地产才可能会告别全民投资时代，也才会逐步回归到理性的常规状态。

（责任编辑：武晓娟）