近几个月来，由于新股上市大规模破发，倒逼新股发行价节节下跌，至本周新股的发行市盈率跌到了启动IPO两年来的最低点。新股开始贱卖，光贱卖还不够，还得勤吆喝，否则的话，像八菱科技那样的发行中止现象还会重现。
本周一深市发行的创业板股票美晨科技，发行量只有1150万股，发行市盈率跌到了18.12倍；本周三，沪市发行赛轮股份，7840万股的发行量，发行价只有6.88元，疯癫了快两年了的IPO市场，终于归于平静。
如果这样的发行价和发行市盈率维持一段时日的话，中国股市的一级市场和二级市场基本上接轨了。今年股市跌到现在这种份上，沪市的平均市盈率也只有16.86倍，而深市则有41.76倍，但二级市场的中小板和创业板的平均市盈率更高一点。从最近发行的中小板和创业板市盈率来看，一级市场的发行市盈率已经低于二级市场的平均市盈率了，这样新股破发的状态明显得以改观。
新股由疯狂走向了平静发行和上市，这是市场成熟的表现，当然这种走向成熟的过程还是蛮痛苦的，因为这种成熟是以大量机构和个人投资者的资产大幅度折损为代价的。如果二级市场能够在2600点之上稳住，而新股发行人能够放平心态，不狮子大开口般地圈钱，那么，现在这样的发行市盈率，新股申购者还是有利可图的，上市后走势也会比较好看，上市公司压力也会小些，尽管首募资金不多，实际上应该说超募资金不多，但细水长流日后反而使上市公司能保持持续性发展，而那些一口就吃成胖子的公司，拿了一大堆超募资金，而现在股价基本上都已经腰斩，这样的公司后续发展反而压力更大。
新股与二级市场股价的接轨也有利于二级市场的稳定，近半年来，市场的一股强大的做空力量来自于新股，一大批新股从上市到股价拦腰一刀，其间有多少资金经历了买进、割肉、再买进、再割肉……的多杀多态势，尽管这批股票的走势与上证指数无关，但这种多杀多的走势对市场是一个极大的震撼。现在一级市场回归理性了，股价也由破发逐渐转向了正收益，二级市场也就逐渐走稳了，由此而论，新股贱卖是件好事。
当然，现在的新股贱卖是市场逼出来的，并非是发行人和承销商归于理性，到现在为止，我们还仅仅看到像八菱科技那样的由于技术原因而发行中止，还没看到真正意义上的发行失败。现在仅仅是新股在发行价和发行市盈率上与二级市场形成一种新的平衡，如果这种平衡打破了，新股只能继续贱卖，那么，一级市场离发行失败就不远了，也许，只有到那时，才能说股市的底部真正到来了。
（责任编辑：胡可璐）
