伯南克的胜利

2009年04月06日 06:29 来源：中国产经新闻网巴曙松

    作为历史上并不多见的由经济学家来担任央行行长的案例，伯南克上任之初，人们更多的是担心其十足的书卷气和稍显单薄的公共政策经验能否驾驭世界上最为复杂的金融决策机构(在2002年他被任命进入美联储担任理事前，他在公共政策方面的经验基本上局限于新泽西蒙哥马利镇教育局的6年工作经验)。但是，经济危机逐步化解了这一疑虑。在2008年12月16日美联储大幅降息至0-0.25%前夕，路透社针对全球逾70位分析师作出的一项权威调查显示，在几大央行首脑中，伯南克对金融危机的处理方式最为成功。

    美联储较为迅速的政策行动与其他央行形成对照，后者仅在雷曼兄弟破产后才着手大幅降息。

    我们也清晰地看到，伯南克上任以来应对金融危机的政策操作，与他在担任学者期间的研究一脉相承。对传统的中央银行家来说，目前伯南克的种种货币政策的操作，都基本不在中央银行的传统政策框架之内，往往被称为“非典型性的货币政策”。这些政策操作，立足于伯南克对于大萧条以及日本经济长期低迷的研究基础上，其成效与走向，引起金融界和研究界的广泛关注。

    稍微梳理一下美联储在应对危机的心路历程可以发现，伯南克与多数中央银行家一样，也许算不上一个先知先觉者。在他上任之初的2006年，美国房地产市场过热的问题已经开始显现--低利率导致房地产市场财富效应膨胀，成为拉动居民过度信贷和消费的主力，但美联储在将近一年半的时间里对此没有采取什么对策。直到2007年4月，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融申请破产保护，再到8月贝尔斯登宣布旗下两只对冲基金正式破产。毫无疑问，伯南克错过了在此间调整利率等的最好时机--危机已现端倪，而人们的信心尚未崩溃之时。

    (据新浪网，此文有删节)

（责任编辑：李志强）