21日，中国证监会正式发布了《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》。要求规定，允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品，比如固定收益类的国债、银行理财产品以及其他投资产品等。
虽然要求也作出了诸如投资产品发行主体应提供保本承诺，不得影响募集资金投资计划正常进行，投资产品不得质押、专用结算账户不得用于其它用途等方面的规定，可以有效增强投资的案例性。但是，需要管理层注意的是，目前，对上市公司来说，并不是如何放宽募集资金的使用渠道，而是如何规范资金使用行为，确保募集资金不被乱用、瞎用和浪费。
众所周知，中国的上市公司，很少有在资金使用方面是完全规范、科学、合理的。特别是近几年来，随着金融市场秩序的混乱、地下金融的泛滥以及民间放贷利率严重失控，许多上市公司也加入到了私自乱放贷款、乱投资资金的行列。据有关方面提供的数据，仅去年前8个月，就有64家上市公司从事委托贷款业务，发布委托贷款公告共计份，ST波导更是依靠放贷维持企业不亏损，保住企业不被退市。
来自于中国人民银行的统计数据则显示，仅去年上半年委托贷款额就增加了7028亿元，同比增加3829亿元。其中，新增委托贷款较上年同期增长近120%。从结构上看，去年上半年委托贷款占社会融资总量的比重达9.1%，同比提高5.1个百分点，成为2005年以来的历史最高点。
而从今年有关媒体调查的情况来看，截至7月18日，今年沪深两市总共有29家上市公司设立或者参股小额贷款公司，可统计的出资额大约14亿元，计划注册资本约为45亿元。29家公司的出资额超过其今年一季度净利润的2倍。
如此众多的上市公司不务正业，将从市场募集到的资金用于放贷牟利，而不是将资金用于企业的主业发展，那么，股市还如何稳定健康，实体经济还如何得到有序发展呢？
众所周知，有关方面在审核企业上市过程中，都要求企业明确募集资金投向，突出投资主业。不然，将无法通过审查。但是，能够按照要求，将资金用于主业发展的上市企业，可以说已经越来越少。更多的企业，为了短期利益、眼前利益，都把资金投到了非主业和放贷业务中去了。
必须注意的一个现象是，目前，上市公司业绩“变脸”的现象十分严重。十分重要的一个原因，就是在上市过程中，企业和中介机构等联手，将主业利润人为做大、将业绩包装优异。一旦获利上市资格，由于没有真正的主业做支撑，或主业根本没有包装的情况那么好，业绩也就不得不“变脸”了。
我不知道，有关方面有没有进行过调查，上市公司募集的资金，用于主业和新产品开发、新技术研究和品牌培育的比重到底有多高，有没有达到上市时所规定的要求。而按照上市公司热衷于放贷以及放贷的实际情况看，可以说这个比重是非常低的，甚至可以说低的惊人。
金融危机爆发以来，虽然中央采取了一系列的政策措施，力图让经济尽快走出下行通道。但是，效果并不好，即便现在已经止跌趋稳，基础也不牢固。很重要的一个方面，就是实体经济复苏状况不佳。这其中，上市公司主业不振，是非常令人担心的方面。而上市公司主业不振，就是因为募集到的资金没有用于主业发展，用于实体产业。
所以，对管理层来说，放宽上市公司募集资金渠道，让企业有更多的投资功能，本身并不错。前提是，首先必须在企业资金使用规范的情况下，而不是规范的问题没解决，却先去开放宽之门。这无疑是本末倒置、舍本求标。
眼下，在如何做好上市公司募集资金工作方面，最紧迫的任务，就是对上市公司的募集资金使用情况进行一次全面的调查和分析，看一看上市公司从股市募集到的资金，有多少是用在正途上的。对那些没有用于正途、没有按规定投资主业和实体产业的资金，先进行清理，在此基础上，再考虑如何扩大募集资金的投资渠道。不然，问题会更严重，矛盾也会更加突出。
对此，管理层必须保持清醒的头脑，而不是为了一时之需，作出本末倒置的决策。
（责任编辑：年巍）
