核心观点：中国经济网网友许一力认为，或许未来500元面额的纸币将面世，甚至5元硬币、10元硬币也将进入流通领域，但这必然将是一个经过多重权衡之后的结果，同样也需要中国的经济与消费模式发生结构性变化。客观来说，如果保持当前的通胀水平不变，这种趋势应该会是一个非常漫长的过程。
图片说明：2013年9月24日，在江苏省赣榆县农村商业银行拍摄“和”字书法——行书普通纪念币。图片来源：司伟/东方IC
央行发行5元面额硬币，在收藏界引发了一次不小的狂欢，大量硬币收藏者连夜排队换购成为一景。
尽管5元硬币更多的是收藏价值，但我们一直在思考，国家究竟是以什么标准来设定发行货币的面额呢？为什么现行法定货币的最高面额是100元？这其中有什么样的经济学因素呢？
半年前曾经有过国内将发行500元人民币的谣传，后来被证伪，但这显然不仅是个民间臆测。几年前，央行就曾经探讨这一问题，后来讨论的结果是——我国现阶段不需要大钞。原因很简单，目前国际上有大面额货币的国家和地区，往往都是历史上有过严重的通货膨胀或因长期经济落后遗留下来的。
在以前的金本位下，面额同材质的重量是相关的，2两金币要比1两重一倍。但在纸币体系下，印刷的成本几乎是相同的，50元纸币不会比100元纸币成本小。所以从印刷成本上看，央行印刷更高额度的货币是一种节约行为。当然，这种节约不仅是纸张印刷成本上的，也包括更为广义的社会成本，比如点钞、运输、储藏等的成本。但是，这并不意味着货币面额就可以无限放大。
除了津巴布韦、朝鲜等个例之外，目前世界上就连经济发达的美国，其最大面额的货币也只是100美元。而我国目前经济稳定，通货膨胀压力不大，现有的货币面额足以应付支付需要，在这种背景下发行大面额货币，除了使用不便、伪币容易引发更大规模损失等问题之外，还可能会有反效果——易造成百姓恐慌，使得他们产生预期通货膨胀的误解。
为什么会出现这种情况呢？
原因并不简单是因为公众看到了大面额货币，而是因为大面额货币发行后，小面额货币的使用量一定会相应降低。这不是无中生有，已经有相关的研究表明，大额纸币具有明显的“强替代性”。举例来说，我国的第五套人民币发行中增加了20元纸币，而后就能够发现，10元纸币的数量出现了大规模收缩，大量退出流通领域。而与此相对应的，第五套人民币取消了2元纸币和2角纸币的发行，对旧版2元只收不付，这就直接导致了1元币和1角币的数量急剧扩大，这其实增加了流通中货币的总张（枚）数，非常显著地增加了清点和销毁的工作压力。
那么小面额纸币和硬币又是以什么样的标准设定的呢？
通常来说，货币面额的搭配是为了让支付和找零变得方便，而增加硬币对纸币的取代，主要是为了避免小面额纸币在频繁使用过程中的损耗成本，特别是在气候潮湿的国家更是如此。
最重要的是，其实硬币的发行与一国的通胀水平，有着非常有意思的联系。
显而易见的是，因为重量的差别，硬币的携带成本比纸币高，并且也容易丢失。在通货膨胀的时候，由于价格普遍偏高，小额货币使用的机会比较少，即人们携带的机会也比较小，所以硬币通常在通胀时期难有用武之地。
而另一方面，在通货紧缩的时候，价格普遍比较低，人们使用小面额的货币的机会就比较多，硬币的携带成本将会与小面额纸币趋同。也就是说，通货膨胀率的状况使小额货币的使用频率发生变化，人们在不同通货膨胀条件下携带1元面值货币的成本不一致，人们就会通过改变货币的形态，使自己携带货币的总成本大致保持一致。举个简单的例子——我国最大面额的硬币是1元币，正是在通货膨胀最厉害，也是在“零钱荒”最厉害的时候出现的。
从世界大趋势来看，我国的硬币供应量仍然较低。2000年，以生产入库量计算，我国硬币人均不足80枚；按市场流通量计算，人均仅十多枚。而日本人均拥有硬币达700多枚，英国人均800枚，德国人均780枚。当然，这与我国国内相应的硬币消费设施——投币地铁、自动售货机、投币电话亭的普及力度较低有关。不过，虽然我国目前的硬币供应量仍然较低，但并不意味着就应该毫无节制地发行硬币。从货币流通的角度来说，硬币、纸币的偏好有着“存在即合理”的情形。也就是说，我国当前的经济状况和居民消费习惯，并没有为硬币预留更多的空间。这种情况下，盲目扩大硬币发行规模，只会造成大规模的浪费。
总地来看，我国曾经也有过取消分币和印制500元面额纸币的讨论，但这些激进的“用钞经济学”并没有最终得到央行的肯定。或许未来500元面额的纸币将面世，甚至5元硬币、10元硬币也将进入流通领域，但从之前分析的种种缘由来看，这必然将是一个经过多重权衡之后的结果，同样也需要中国的经济与消费模式发生结构性变化。客观来说，如果保持当前的通胀水平不变，这种趋势应该会是一个非常漫长的过程。（中国经济网网友 许一力）
