商业银行并不是像“贷款创造存款”理论所说的那样，积极主动地创造货币。银行必须吸引到存款者，才能放贷。

　　降低存款准备金率，是中国老百姓经常听说的一种货币政策。当然，有时候也会提高存款准备金率。但是，人们基本没有听说美联储、日本央行调整存款准备金率，这是为什么？

　　先解释一下现代商业银行的存贷流程。

　　比如一家企业，去银行贷款1亿元，那么银行给这家企业记上1亿的贷款，同时给这家企业的银行账户上直接记上1亿元存款。

　　表面上看起来，似乎银行通过给企业放贷，直接创造了1亿元的存款。现在有个挺流行的理论，叫“贷款创造存款”，说的就是这个。

　　但其实不是这样。

　　这家企业账户上有了1亿元存款，它拿去采购别的企业的产品，把这1亿元存款划给供货企业。表面上看，贷款发生在前，但看完整个过程，就能看明白，其实是银行作为中介把供货企业的存款贷给了采购企业。只不过时间结构上，是先放贷、后吸存而已。

　　如果没有供货企业愿意接受这家银行的转账并继续存在银行，那么，银行放出去的贷款就是买不到任何东西的，那笔贷款就没有意义。

　　供货企业怎样才会愿意接受转账、存钱在这家银行呢？首先当然是要对这家银行能够放心，想取走、划走账上存款，就能取走、划走。其次是要获得利息收入。

　　企业如此，老百姓个人也是如此。

　　但是并不是所有企业、所有人都会同时来提款，所以对于银行来说，只要保留一定的款项，来应付提款就可以了，这就是存款准备金。

　　存款准备金和存款总量之间的比率，就是存款准备金率。一家银行的存款准备金率越高，储户肯定越放心。但问题是，存款准备金率高，放贷的钱就少，银行赚的贷款利息就少，给储户的存款利息也就低。所以，银行、储户，需要找一个平衡。

　　很多人会说：“我不是接受企业划账啊，我是直接把现金存进去啊。”其实个人存款，主要是给准备金做贡献。银行吸收了更多个人存款，就有了更多钱充当准备金，就能吸引到更多企业接受贷款企业账户上划过来的存款。

　　总之，商业银行并不是像“贷款创造存款”理论所说的那样，积极主动地创造货币。银行必须吸引到存款者，才能放贷。表面上的“贷款创造存款”，其实并没有创造存款，而是每一笔贷款都来自于存款。始终是存款者在决定银行的放贷能力。

　　假设存款准备金率为20%，银行有1亿的存款准备金，那么理论上，就可以创造5亿的贷款、存款。

　　我国是由央行来确定法定的存款准备金率。法定存款准备金率之外，企业自己还多准备的准备金，叫超额存款准备金。

　　大家常说的“降准”，就是央行降低法定存款准备金率。

　　目前的法定存款准备金率为18.5%，降准后为18%。

　　降准0.5%，央行释放资金约9000亿元，到了商业银行那里，可以创造几万亿的存、贷款。

　　央行调整存款准备金率的方式，叫数量式调控。

　　其他国家一般不通过调整存款准备金率来调控。例如美联储，是通过调整超额存款准备金的利率，或者商业银行向美联储再贴现的利率，来影响存款准备金，这叫价格式调控。

　　目前，在货币体系的改革上，人们关注比较多的，是利率市场化改革。而存款准备金率市场化的改革，则还没有多少人关注。

　　其实存款准备金率市场化，可以大大增加金融效率。

　　在目前的存款准备金率体系下，银行相对自主权较小。

　　有的银行实力很强、信誉很好，完全可以存款准备金率低一点，也有人愿意在它们那里存钱，但在现在的存款准备金率体系下，它们无法降低存款准备金。

　　而有的银行实力较弱、信誉一般，但由于央行兜底，它们也可以采用较低的存款准备金率。例如，有的银行可能需要25%的存款准备金率才能取得储户信任，但兜底体系下，它们也采取18.5%的存款准备金率。

　　如果由各个商业银行自行决定，则实力强、信誉好的银行可以更多利用资金，而实力差、信誉不佳的银行则会提高谨慎度，如此，就兼顾了金融的灵活性和风险性。

　　（作者邓新华系财经学者）