核心观点：万喆认为，当全球和中国的经济都进入发展新阶段，谁能够率先争取到下一次结构性改革的胜利，谁就能够在接下来的全球新结构中占据主动和优势。中国经济没有失速，因为中国改革没有失序、没有失措。只有更加主动的改革，才能迎接更美好的明天，赢得更美好的未来。
2018年中国经济整体发展呈现出三“点”：“基点”是经济整体韧性较强；“亮点”是资本市场改革稳步推进；“重点”是制度性成本进一步降低。
过去的一年，中国经济韧性较强。在国内外形势愈加复杂、经贸摩擦加剧的情况下，2018年主要预期目标较好完成，GDP增速6.6%，城镇调查失业率全年保持在5%左右；全年进出口总额创新高；结构性调整进一步优化，新兴产业发展较快，城镇化率持续提高等，均显示出中国经济整体韧性较强的特点。
中国经济韧性除了表现在整体基本面上，也表现在政策手段的灵活度上。从2018年年中开始，经济由“稳中向好”转向“稳中有变”，宏观政策的应对立即进行了调整。货币政策从“稳健中性”转向“稳健”，“去杠杆”工作初步完成，告一段落，转向“稳杠杆”，“逆周期”调节成为主调，并且强调要“保持市场流动性的充裕程度”；财政政策则同样转向宽松，减税降费政策不断出台，投资、基建等相继扩大；营商环境进一步改善；降低贸易壁垒，加大对外开放，积极拥抱全球化。
面对复杂多变的外部形势，我们应保持定力，从内部找动力、要活力。一方面，改革已经进入“深水区”，未来仍面临较大压力；另一方面也应看到改革仍在进行，中国经济的“红利”仍有待挖掘。
“大力发展资本市场”一直是经济领域重点工作，但提到“牵一发而动全身”的作用，还是头一回，这也再次显示了资本市场在国家经济发展和转型升级中的重要作用。
近年来，中国资本市场的改革正是在稳步向“国际化、法治化、市场化”迈进。从国际化看，A股平稳纳入MSCI指数，原油期货退出，进一步放开外国人A股证券账户开立，加快推动证券期货行业对外开放政策落地，不断完善QFII、RQFII制度，鼓励长期机构投资者投资中国市场等，都是在稳步扩大资本市场的双向开放。从法治化看，坚持依法全面从严监管，不断完善发行、上市、退市等基础性制度，在健全相关法规、机构，打击违法违规行为的同时，有效保护了中小投资者的合法权益。从市场化看，保持新股常态化发行，规范上市公司再融资、抑制过度融资，支持以产业整合为重点的并购重组，简化审批程序，提高审批效率，切实发挥了资本市场服务实体经济的功能。
必须指出，资本市场的改革在顶住巨大压力后，取得了初步成效，虽然暂时因内外部环境变化处于估值低位，但未来价值投资和长期投资前景被看好。
从以往“三去一补一降”的完成情况看，“去产能、去库存、去杠杆”完成较好，同时也已在“补短板”方面发力。因此，“降成本”就是接下来经济发展的主要关注点，未来也将把重点放在进一步推动降低制度性成本上。“降成本”应当包括多个方面：
一是减税降费。去年开始，中央一再强调减税降费，但坊间感觉并不明显。此外，地方政府由于地方债清理、房地产限购等政策，财政状况不甚良好，“降费”意愿不高，并未降低地方企业实际负担。因此，今后需要加大整顿力度、改变财政收入思路，切实做到为企业减税降费。
二是提高政务水平。过去几年里，“简政放权”“减少审批”取得了不错的效果，但必须看到，政务水平不仅表现在“放权”，还表现在“服务”上。要在政务程序设计、流程管理等方面下功夫、做工作，减少企业办事的制度性成本，提高各部门、各级政府的政务水平，做到政务公开、程序合理、管理到位、接受监督。
三是法治保障。市场化、法治化是降低制度性成本的关键。中央经济工作会议提出“市场化、法治化”的要求。市场化必须以法治为保障，否则，企业和个人就不会愿意长期投入，市场也就无法良性运转，经济动力和活力就不可能真正被释放出来。
当全球和中国的经济都进入发展新阶段，谁能够率先争取到下一次结构性改革的胜利，谁就能够在接下来的全球新结构中占据主动和优势。中国经济没有失速，因为中国改革没有失序、没有失措。只有更加主动的改革，才能迎接更美好的明天，赢得更美好的未来。（盘古智库学术委员、中国黄金集团首席经济学家 万喆）
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（责任编辑：臧梦雅）
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