绵石投资21日晚间发布的一纸公告，使得万达商业借壳概念再次引起市场热炒。虽然公告称万达商业借壳一事告吹，但绵石投资复牌却收获一字涨停。不料，22日收盘后，万达集团发声明称绵石投资公告系单方面炒作行为，与万达集团无关。随后不久，绵石投资回应了万达的声明，称确实与万达商业商讨过借壳一事，公司自9月停牌后一直与万达方面有沟通。
俗话说，无风不起浪，如果万达没有就借壳一事与绵石有过接触，绵石投资也不敢公开发布公告，称与万达的重组失败。要知道，如果真的是无风起浪，所谓重组，完全是凭空捏造，监管部门是可以以发布虚假信息进行责任追究的。也就是说，急切等待回归A股市场的万达，可能确实与绵石投资有过接触。这一点，在万达集团的声明中也得到了证实。只是双方没有进行深谈而已，而不是无风起浪。
反过来，绵石投资在并没有与万达集团就借壳一事进行深入商谈的情况下，就以所谓的“时间问题”没有达成一致意见，公开宣告万达集团借壳绵石投资失败，毫无疑问，也是借机炒作，甚至可以说是性质比较恶劣的炒作。因为，如此炒作，对投资者来说，受伤是比较严重的，甚至有可能造成少数投资者出现比较严重的经济损失。
更为严重的是，从此次绵石投资以万达“借壳”进行概念炒作不难看出，眼下，市场对概念炒作仍然是兴趣极浓。尤其是借壳炒作，更达到了一个新的高度。以万达回归A股为例，目前，至少已有红星发展、新华都、中体产业、绵石等多家上市公司与万达传出过借壳绯闻。而这些公司，也都因为与万达的绯闻，股价出现过波动。可以肯定，随着万达回归A股的决心增强、心情急迫，还有更多的公司会陷入到万达的“借壳”风波之中，从而引发更多的公司股价出现波动，也让更多的投资者会聚集到万达“借壳”的绯闻和传言之中。
在此，不禁让我们再度想起了另一个话题，那就是注册制。要知道，去年6月份以前，因为股市的火爆，注册制曾一度呼之欲出，就等人大对证券法进行修订了。如果股市的火爆现象能够再维持半年，说不定注册制已经推出。只可惜，造物弄人，股市的火爆气氛，没有维持多长时间，就以一场暴跌宣告注册制无限期暂停。
问题的关键在于，注册制并不是股市暴跌的“元凶”，甚至不是主要原因。股市所以出现暴跌，是因为监管出现了问题，高杠杆资金和银行资金的大规模入场，才使得股市出现了“失控性上涨”的现象，最终引发了一场让投资者终身难忘的暴跌。面对暴跌，暂停注册制，以稳定市场情绪，是能够理解和接受的。但是，从目前的实际情况来看市场仍然“炒”声不停，特别是新股和“壳”概念被炒，说明投资者的投资热情是很高的，资金也是非常充裕的。关键就在于有没有可用作投资的“标的”，有没有引导投资和规范投资行为的办法与手段。其中，推行注册制，或许就是一个不错的选择。
可以想象，对注册制有顾虑，主要还是基于对市场的冲击。最直接地说，就是推行注册制后，会不会造成投资“资金慌”，从而引发新一轮暴跌。笔者的观点是，不会。问题的关节点是，市场秩序的规范和投资行为的引导。也就是说，如果投资者能够确立价值投资的理念，而不把心思放在炒作上，注册制就能够顺利推出。推出注册制，至少可以解决三个方面的问题：一是新股炒作；二是“壳”概念炒作；IPO堰塞湖。而这三个方面的问题，显然也是目前股市比较突出的问题。更重要的，如果这三个方面的问题解决好了，价值投资的理念也会在投资者的以上中逐步确立，避免中国股市始终停留于“炒作”阶段。
要知道，炒作对于中国股市来说，不仅价值投资的理念难以确立，还会影响到上市公司的发展思路。切不要以为险资抢购万科等优质公司股权只是为了赚钱，它了慢悠悠一个侧面说明，中国的资本市场优质公司实在太少。如果能够确立价值投资理念，炒作之风能够得到有效遏制，对上市公司也是一种鞭策和促进，会让上市公司更加注重业绩、注重经营、注重核心竞争力和核心技术、注重实实在在的效益，而不是靠卖房等扮靓业绩。如果到了这个阶段，中国的资本市场也就真正步入健康、有序的发展轨道了。所以，加快推出注册制，还是需要的，也是完全符合目前的实际情况的。
据悉，人大近期将要对证券法修订工作进行讨论。这是否传递出一种信号，注册制又将提上议事日程呢。
（责任编辑：李焱）
