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股市震荡并不能掩盖中国经济发展潜力

2015年08月28日 07:32   来源:中国网   卞永祖

  随着人民币一次性贬值,中国股市接连出现暴跌,并引起欧美日等西方国家的股市大跌。24日上证综指创8年来最大单日跌幅,达8.5%,同时,日经225指数下跌4%,创6个月新低;标普500指数收跌3.94%,道指收跌3.58%,创18个月新低。现在有一个很形象的说法,就是中国打喷嚏,世界吃药。

  中国股市连续大跌引起各方关注与担忧,即使国内不断推出利好,但是股市并没有太大起色,说明国内股民的信心已经比较脆弱。现在各种媒体也出现了对中国经济质疑的声音,这些质疑更增加了人们的恐慌。在人们纷纷询问中国经济怎么了的时候,一些主要经济体的政要却表达了对中国经济的信心,法国总统奥朗德就表示,中国仍是全球最具竞争力的经济体。

  虽然自6月以来,中国股市下跌了接近4成,但是,我国经济的基本面并没有发生大的变化,如果我们仔细分析就会发现,这种非理性的恐慌并没有必要。

  首先,我国经济运行仍保持在合理区间,基本面没有大的改变。

  从工业生产上看,7月规模以上工业增加值增长6.0%,比6月回落0.8个百分点。分行业看,41个大类行业中有37个行业增加值保持同比增长,而计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.4%。

  从消费上看,前7个月,消费品零售总额165916亿元,同比增长10.4%,其中“互联网+”消费新模式发展势头强劲,1-7月份全国网上零售额19363亿元,同比增长37.7%,在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长44.1%、28.7%和40.2%,未来网络零售业的发展潜力巨大,对于消费内需的刺激不容小觑。

  从投资上看,1-7月份固定资产投资同比增长11.2%,增速比前6个月回落0.2%。其中,六大高耗能行业投资增速回落;同时第一产业投资持续高速增长,比去年同期提高3.1个百分点;另外,高薪技术产业保持较快增长,投资16643亿元,同比增长16.4%,比全部投资增速高5.2个百分点。

  表明虽然目前我国经济下行压力大,经济增速暂时放缓,但经济结构正在优化,产业结构正在转型,这也就为未来实现更加优质高效持续的发展提供了基础。更重要的是,我国就业形势总体稳定,居民消费价格温和上涨,社会局势比较稳定。综上,可以判定我国经济仍在合理区间运行。

  其次,这次股市大跌,虽然可以说是人民币汇率贬值引起的,但是我们必须看到,人民币并没有长期贬值基础。

  从基础理论上讲,汇率是两个国家的货币之间的相对价格,与其他商品的定价机制一样,由外汇市场上的供求关系所决定。影响因素有长期与短期之分,就影响人民币汇率的长期因素来看,最关键的是我国经济的基本面。

  从08年金融危机以来,我国GDP增速虽放缓但仍旧是全球增速最快的国家。今年上半年我国国内生产总值同比增长7%,随着经济改革的深入,经济结构的调整以及产业优化升级,未来经济发展空间仍然很大,尤其是随着中产阶级的扩大,消费将逐渐成为经济发展的主要动力,中国仍将是世界发展的主要发动机之一。

  另外,从其他长期因素来看,如国际收支、外汇储备,我国保持了长期的国际收支顺差,我国经常项目一直保持顺差,今年前7个月,我国贸易顺差超过3000亿美元。截止今年7月份我国外汇储备为36513亿美元,相对于世界上其他大国,我国经济发展前景更值得期待。

  最后,政府手里仍然有很多工具可以调控经济,并不需要为经济大幅下滑担心。

  25日晚,央行宣布降准降息,释放的流动性对冲了近期外汇占款快速下降,解决目前中短期的流动性不足。更重要的是,降息可有效减小企业资金成本,从而支持实体经济的发展。相对于西方国家,我国的存款准备金比率和利率都比较高,还有较大的下降空间。另外,央行还可以通过创新工具定向增加流动性,比如加大逆回购、SLF、MLF、PSL等操作的力度。

  除了货币政策,财政政策对经济发展更能起到立竿见影的作用。国家可以通过在民生、基础设施建设和绿色领域的大力投入来拉动投资。而在此领域的投入不仅仅是救当下火,更多的是有利于中国未来的发展。

  在对外方面,“一带一路”的深入推进,以及亚投行的成立,不仅可以促进我国贸易的发展,还会深度与沿线国家经济的融合,促进人民币的国际化,增加我国在世界经济中的话语权。

  所以,综上可以看出,我国经济的基本面没有改变,发展潜力仍然巨大,当前中国股市的震荡,并不能掩盖我国经济发展的潜力,大家要应该坚定对经济发展的信心。

  (卞永祖,中国人民大学重阳金融研究院副研究员)

(责任编辑:李焱)

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