买股票就是买公司

　　经常会有人问我炒股没，有时候我会开玩笑回答说：“我不炒股，我只买公司。”

　　其实从投资的角度来看，买股票就是买公司的股份，买股票的本质就是买公司。很多初入门的朋友在买股票的时候不明白这个道理，把所有的股票都当成了一大类，既不区分公司的行业也不区分公司的性质。经常会说：“哇，这个股票才4块钱一股，真是白菜价啊。”他们也会感叹：“这个股票真贵，要100多块钱一股，不买不买。”

　　其实股票价格究竟是贵还是便宜，还真不是简单地看股价，得看每份股票的价格所反映公司的市值。举个例子吧，中国工商银行的股价是5块多一股，但它总股本有3564亿股，用股价乘以总股本，可以算出工商银行的市值有1.8万亿。再来看贵州茅台，它的价格是220多元一股，可是它发行的总股本有12.56亿，用价格乘以股本算出总市值是2700亿元。通过对比你就会发现，贵州茅台的股价看似很高，超过200元一股，是工商银行的40倍，但是公司的市值却是工商银行的1/7。如果简单地从公司市值来比较，贵州茅台的价格可就比工商银行便宜太多。

　　再看与工商银行股价相近的太阳纸业，同是5块多钱一股，但它发行的份数是25亿，总市值才130多亿元。作为投资者，到底是花1.8万亿买工商银行还是花130亿买太阳纸业呢？从想象的空间来看，如果太阳纸业翻一倍，涨到了10块钱一股，这个公司的市值才260亿元左右。而如果工商银行这只股票翻一倍，涨到10块钱一股，公司的市值就成了3.6万亿。通过数字对比可以看出，小市值公司的发展潜力相对较大。

　　那么我们买股票是不是就买市值较小的股票呢？当然不是这么简单。选择股票还必须区分行业。如果你买的股票属于朝阳行业，就算市值较大，也比选择一个成熟行业的市值较小的股票好。比方说东方财富，其市值有1000亿元，但它是做互联网金融的，属于朝阳行业。如果用它和银行板块的一个低市值股票南京银行进行对比，虽然南京银行的市值只有600亿元，我还是会选择市值1000亿的东方财富，因为它的行业具有想象和发展空间。

　　那么同一个行业中，是不是可以依靠市值法来选股呢？是，也不是。就是说，在同一个行业中，如果两个公司规模、业务范围大体一致，但市值却差了很多，这个时候买市值较低的公司股票是可以的。以麦当劳和肯德基为例，如果麦当劳的市值有1000亿，而肯德基的市值居然只有500亿，若没有别的信息，可以根据以上数字判断出，肯德基的股票价格相对麦当劳来说是便宜的，是被低估的。

　　为什么说不是呢？假如麦当劳有别的计划，比如通过长期在繁华地段的设点经营，准备发展房地产行业，或者利用长期掌握的客户资源发展互联网行业。这就会导致资本市场对其估值产生变化，那么市场给予麦当劳1000亿的估值是不过分的。假如肯德基还是做着传统快餐，那么市场给予它低于麦当劳一半的估值也是可以的。

　　所以作为投资者，在选择股票的时候，一定要关注公司的市值，关注公司的行业，关注公司的战略。大家都知道巴菲特的价值投资，巴菲特为什么能做到价值投资，就是用比别人花更多更专业的精力去调研，去了解行业的前景，了解公司的战略。只有通过这样才能发现价格被低估的公司，买到便宜的股票。（本文来源：经济日报 作者：彭 江）