对股市“黑天鹅”善后工作 监管层可大有作为

　　在牛市里出现“黑天鹅”频飞，是件让人扫兴的事。2月份首个交易日，民生银行这只“黑天鹅”，让金融股大幅回调，严重拖累了指数下行，沪指震荡跌2.56%。

　　在股市中出现“黑天鹅”，意味着难以预测而又会引起市场连锁负面反应。不过，“黑天鹅”的诱因各异，拿民生银行来说，从上周五开始，“民生银行正遭遇自1996年成立以来最大的高层震动，行长毛晓峰被带走协助调查，监事长段青山涉嫌山西省腐败窝案”等报道成各大媒体关注焦点。上周末民生银行紧急召开董事会，通过并发布了“同意毛晓峰辞去行长职务的决定”。公司另一份公告称，近日，公司董事会收到毛晓峰先生辞职信，因其个人原因，申请辞去中国民生银行董事、行长及董事会相关专门委员会职务，其与董事会无不同意见。公告强调毛晓峰向公司提出辞职系个人原因，公司经营正常，经“本公司第六届董事会第七次临时会议决议，由洪崎董事长代行行长职责”。

　　民生银行行长毛晓峰的辞任无疑扩大了“黑天鹅”事件，还好，民生银行这只“黑天鹅”事件是良性的，经过包括安邦保险在内的大股东达成高度一致，现有大股东不会出售股票的承诺，股价出人意料的没有跌停，截至昨日收盘民生银行跌幅收窄至3.17%。

　　近年来，资本市场中，“黑天鹅”事件层出不穷，让人防不胜防，“黑天鹅”事件大多数为上市公司自身原因造成，治理不当是最主要诱因，且数量呈每年扩大之势。产品安全、财务造假、信披不实、业绩变脸、污染事故最为典型。例如，上海家化的“内斗门”、光大“乌龙指”事件、万福生科财务造假、獐子岛的扇贝丢失以及方正证券股东“内斗”等无一不对相关上市公司的股价带来冲击。而部分“黑天鹅”事件短期对股市冲击不大，但“后遗症”难消。

　　股价的冲击，首先给投资者带来了损失，他们往往会表现出更多的无奈和担心。例如，在民生银行股吧及互动平台中，不少持有民生银行股票甚至其他银行股票的投资者都颇感焦虑。笔者在民生银行股吧里看到，一种恐慌的气氛笼罩着股民，满屏都是诸如“持有民生银行的到底该怎么办”的信息。

　　那么，面对股市频遭“黑天鹅”的突袭，我们该怎么办？笔者提醒投资者，面对股市“黑天鹅”，我们要提高风险意识，并树立正确的投资理念，不要盲目的追涨杀跌。

　　对于上市公司而言，在事件发生之后，如果能够吸取教训，并加强监管，提高公司的治理力度，以杜绝此类事件的发生，无疑是一件好事。

　　对于监管层而言，“黑天鹅”事件频频出现，将给监管带来极大的压力，更为重要的是给市场秩序带来了极大的危害。因此，监管层要加大对市场的监管，规范上市公司的行为，特别是要惩罚恶性的“黑天鹅”违规行为，净化市场环境。

　　总之，我国资本市场是在一系列不可测的“黑天鹅”事件中一步一步改革完善发展壮大起来的。我们要从中不断吸取教训，大力推进依法治市，健全信息披露规则及监管机制，促进资本市场健康发展。