曹中铭：打造诚信市场须提高违法成本

　　市无信不立。

　　继前不久国务院发布《社会信用体系建设规划纲要（2014－2020年）》之后，日前，资本市场各主要参与主体与证券期货监管系统的代表一起召开了座谈会。会上，中国证监会表示，要从制度建设、打击违规行为、诚信信息平台建设、完善机制以及宣传教育等方面大力推进资本市场诚信建设。

　　如此，方向既定，关键在于，这一系列举措能否取得预期的效果，能否真的打造出一个“诚实守信”的资本市场。

　　现实的情况是，在利益面前，违规者会将所谓的诚信抛到九霄云外。而且，为了获取利益，违规者要么抱着侥幸心理，要么不惜铤而走险。毕竟，相对于成熟市场来讲，国内市场违规成本还太低。即使在监管部门反复强调加强市场诚信建设之时，仍然有与之“唱反调”的。像10年前中小板刚推出时，首批8家公司挂牌的第十一个交易日，江苏琼花就爆出隐瞒国债交易的丑闻，引起市场一片哗然。

　　事实上，因为不讲诚信，无论是市场还是相关个体都曾为之付出过惨痛的代价。如当年诸多券商因为违规，最终或被关闭，或被撤销，券商行业的发展亦受到阻滞，个中教训不能说不深刻。

　　从监管部门对违法失信行为“零”容忍，到近年来不断曝光的严惩措施，体现了从严治市的一面，但是这显然还远远不够。

　　打造一个诚信的资本市场，首先离不开严刑峻法护航，但更应该注重违规者受到严惩、利益受损者得到补偿以及市场回归正常秩序三者的和谐统一。因此，建议在制订相关法律法规时，违规成本低的问题能够引起高度重视。

　　虽然像光大证券“乌龙指”、万福生科案的中介机构等受到严惩，但在普通操纵股价、内幕交易案件中，利益受损的投资者仍然难以实现维权。这也就是说，尽管监管部门作出行政处罚，但在违规者应该承担的民事责任部分，即赔偿相关投资者损失方面，目前还难有作为。

　　因此，当务之急是尽快建立集团诉讼制度。有了尚方宝剑，不仅对违规者会产生极大的威慑力，也会对广大中小投资者的维权起到帮助作用。（原文来源：经济日报 作者：曹中铭）