证监会市场部副主任王娴关于“推出T+0的法律障碍消除了”的一番表态，让投资者感觉这一在A股市场蛰伏了18年的交易制度“重出江湖”的日子渐行渐近。（3月16日《信息时报》）
T+0并不是什么新鲜事，在1995年以前的一段时期，A股实行的就是T+0。在这一段实行T+0的时期，可以说是股指震荡相当剧烈的时期，上证指数波幅为378%，T+0交易制度对股指波动推波助澜。前几年的权证实行的也是T+0，看看权证的走势就知道，在T+0交易制度下，大资金翻手为云覆手为雨，更为惨烈的是权证的末日轮，那是怎样的一种疯狂，多少财富飞灰烟灭，这是散户能够玩得起吗？2008年至今，A股市场一片惨淡，投资者损失惨重，如果再推出T+0，中小投资者将面临更恶劣的交易环境。
当初T+0改为T+1正是因为投机气氛过重。遗憾的是，经过二十多年的发展，A股市场的投机气氛依然浓厚。在这个重融资不重分红的市场，绝大多数投资者只能依靠差价来搏取收益。如果T+0推出，投机的气氛将更加浓厚，股价的波动更加剧烈，习惯于追涨杀跌的散户将被机构和游资玩弄于股掌之间，损失惨重。
当然，A股推出T+0可以吸引更多的境外投资者，实现国际接轨。但是，A股市场可以说极具中国特色，在T+1交易制度下，A股仍然保持着相当高的换手率。据《21世纪经济报道》2010年10月8日的一篇报道，“中国股市很不成熟，目前A股市场的换手率是8倍，美国股市换手率是0.97，日本是1.4，韩国是1.05，中国香港地区是0.97，中国台湾地区是1.27倍，国内A股比国际公认的投机市场美国还要高出许多。”在这么高的换手率下，如果推出T+0，那么换手率将增加多少？这难道是鼓励长期投资和价值投资吗？显然，T+0推出的时机没有成熟。
T+0、T+1、T+365其实对于所有的交易者都是公平的，但是对于券商来说有着天壤之别。券商需要交易量，买卖都可以挣钱，T+0对于券商来说是绝对的利好，对于散户却可能是灾难。以T+0对于散户不公平为由来鼓吹T+0好处，不知道到底是在为谁说话？
（责任编辑：年巍）
