小微指数有所回落 经济形势依然向好

　　在经历了连续3个月的上升后，11月份小微指数有所回落。基于对宏观经济形势平稳发展和小微企业筑底成功的判断，11月份指数下降属于正常回落，小微企业要坚定信心，积极寻找发展新动力，稳固筑底基础。金融机构也应深化改革，更有效地为小微企业提供服务

　　11月份国民经济运行总体平稳，结构调整深入推进，新旧动能加快转换，质量效益不断提高，国民经济继续保持稳中向好的发展态势。7月份至10月份，小微指数经历了连续3个月的上升，10月份达到了20个月以来的最高点，表明我国小微企业成功筑底。11月份，“经济日报—中国邮政储蓄银行小微企业运行指数”为46.5，相比10月下降0.2个点，小微企业运行有所回落。基于对宏观经济形势平稳发展和小微企业筑底成功的判断，11月份指数下降属于正常回落，小微企业要坚定信心，积极寻找发展新动力，稳固筑底基础。

　　宏观经济运行平稳主要体现在以下3个方面。第一，生产需求指标波动幅度小，增长速度快于去年同期水平。生产方面，10月份规模以上工业增加值同比增长6.2%，比去年同月加快0.1个百分点；服务业生产指数当月同比增长8.0%，比上年同月加快0.2个百分点。需求方面，10月份社会消费品零售总额同比增长10%，与上年同月持平。投资方面，1月份至10月份固定资产投资增速比1月份至9月份略有回落，回落0.2个百分点，但投资在优化供给结构方面持续发挥作用。出口方面，10月份出口同比增长6.1%。

　　第二，物价水平温和上涨。根据国际经验，价格水平保持在2%以内的温和上涨对经济发展有利。10月份居民消费价格指数CPI上涨1.9%，工业生产者出厂价格指数PPI上涨6.9%，涨幅与上月持平。这两个价格指数表明，目前市场供求关系正在持续改善。

　　第三，经济运行质量效益稳步提升。从前三季度看，规模以上工业企业和服务业的利润实现了较高水平的增长，利润分别同比增长22.8%和31.4%。从企业的经营效益来看，今年以来持续提升，前三季度规模以上工业企业每百元资产实现的主营业务收入同比提高4.8元，人均主营业务收入同比提高16万元，包括产成品的周转天数等效益指标都表明，微观企业的经营效率也在提高。

　　11月份反映小微企业经营预期情况的扩张指数下降0.2个点，原因是10月份扩张指数已处于高点，11月份开始呈现高位小幅回落，但根据对中国宏观经济数据的判断，总体来看，扩张指数会继续上升，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，该指标已连续15个月保持在临界点以上，表明现今仍处于扩张区间。

　　11月份小微企业信心指数为48.9，上升0.1个点。其中，服务业和批发零售业的信心指数提升最大，升幅为0.3个百分点。信心指数的总体提高，与党的十九大胜利召开以来国内外对中国经济发展的信心得到很大提升、市场预期持续提高有关。

　　11月份小微企业运行指数在到达10月份的高位后小幅回落；然而基于对国内宏观经济形势继续保持稳中向好态势的判断，11月份小微企业运行指数回落属于正常现象，未来小微企业的运行情况还将延续良好的态势。随着十九大后更多加强金融服务实体经济具体政策的出台，小微企业的融资风险将持续下降，小微企业要坚定信心，不断挖掘自身活力，积极防范风险，加大研发投入力度，通过技术创新带动产品创新和生产经营模式创新。金融机构也应在深化改革的浪潮下，探索新的服务模式、业务模式和产品模式，借助金融科技手段，更有效地为小微企业提供金融服务。（本文来源：经济日报 作者：中央财经大学金融学院教授郭田勇）