去库存不能靠“打鸡血”

　　去库存是供给侧结构性改革的五大重点任务之一。今年以来，许多省市都出台了去库存的鼓励措施，但有一个现象值得警惕，那就是放大成交量的同时也推高了价格。日前，《人民日报》和新华社同时关注到这一现象，前者在《以改革打开宏观调控格局》一文中指出，房价上涨堆积起来的信贷泡沫违背了“去杠杆”的目标；后者在《稳中有进去库存 服务新型城镇化》一文中更是直言，去库存不能找“接盘侠”，不能靠“打鸡血”一蹴而就。

　　据统计，1—4月份，全国商品房销售面积3.60亿平方米，同比增长36.5%，增速比一季度提高3.4个百分点，比去年全年提高30个百分点；销售额2.77万亿元，增长55.9%，增速比一季度提高1.8个百分点，比去年全年提高41.5个百分点。由此不难看出，我国商品房销售呈现量价齐升的态势，去库存已经取得初步成效。但也要看到，一些城市的房价再次出现非理性上涨，一个又一个的“地王”频频刷新纪录。这样的情形多少与过去有些似曾相识，一边是政府密集出台调控政策，市民购房意愿不断提升，完成去库存的目标指日可待；另一边却是房价不断飙涨，开发商投资增速持续回升，新的库存压力又在重新酝酿。

　　房价以合适的速度上涨，是正常的市场现象，公众也是能够接受的。但最糟糕也是公众意见最大的，是非理性上涨。两三天就上涨几十万，三五年就能翻一番，除了让开发商赚得盆满钵满，让地方土地财政收入不断攀升，留给市场的只能是前赴后继的“接盘侠”，同时还有金融信贷风险，而且风险还会像滚雪球一样越滚越大。面对房地产库存压力，政府制定适当的鼓励政策是应该的，却不能通过加杠杆去库存，不宜搞大力度刺激。不过，还是有一些决策者只看重眼前利益，在调控市场时用力过猛，以加杠杆的方式去库存，把去库存异化为单向“救市”。这样的调控思路不仅带来了新的金融风险，也鼓励并变现了部分投资投机性需求，由此拉高了房价，加大了房市泡沫，同时也不能减轻甚至还会加重购房者的还贷压力。短期来看，这与去杠杆的要求背道而驰；长期来看，这样做也不可能真正有效去库存。

　　按照中央经济工作会议的要求，去库存需要综合施策、差别化调控。既要加快提高户籍人口城镇化率扩大有效需求，又要把公租房扩大到非户籍人口提高供给质量；既要建立购租并举的住房制度，又要发展住房租赁市场为市民提供房源；既要取消过时的限制性措施，又要鼓励开发商适当降低商品住房价格。也就是说，去库存要从多方面共同发力，不能仅仅挑其中最简单也最易见成效的手段，比如取消限购，而忽视了“促进农业转移人口市民化与新型城镇化”这一最重要、最长远、最有效的手段。去库存从本质上说也是一场改革，重点就是户籍制度改革和住房制度改革，需要在需求端和供给端同时发力。只有改革改到位了，去库存自然能够水到渠成。反之，如果不愿意在改革上动真格、下苦功，单靠行政手段“打鸡血”，放任场外资金加杠杆，其结果必然推动房价非理性上涨，严重背离政策初衷。

　　今年4月召开的中央政治局会议强调，要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，有序消化房地产库存。5月召开的中央全面深化改革领导小组第二十四次会议要求，现阶段推出的短期调控手段，也要注意同改革目标一致起来。中央已经释放出明确的政策信号，什么是去库存之根本，应该一目了然。现在是时候打破房地产市场周期律了，必须通过深化改革去库存，必须遏制地方政府“炒地”、投机资本“炒房”之风，而不能靠“打鸡血”强刺激，不能找市场“接盘侠”，不能借去库存乱作为。