两个积极因素助力 A股望摆脱“匍匐前进”

　　7月下旬，影响A股市场的主要有两件事：一件是人民币汇率趋稳，这对金融市场的稳定起到了积极作用；另一件则是又到美联储议息的时刻。因为英国“脱欧”事件的影响，大多数机构都将美联储加息的时间后移至第三季度末甚至更晚。在这两个客观积极因素的影响下，A股市场具备了摆脱近期“匍匐前进”的形态。

　　在英国“脱欧”公投之后，人民币汇率走出了一波快速贬值行情。这里当然指的是人民币对美元的汇率，人民币对一篮子货币总体上还是比较稳定的，而且市场预期也较为平稳。

　　6月份以来，正值上市公司分红密集期，企业和银行向境外股东分红派息购汇汇出较多，加之境内企业海外收购意愿仍较为旺盛，阶段性的外汇需求旺盛推动人民币对一篮子货币汇率有所走贬。特别是6月24日英国“脱欧”公投导致全球外汇市场动荡，市场避险情绪升温。市场供求变化以及英国“脱欧”引发的全球避险情绪大幅升温导致6月份人民币对美元收盘汇率较中间价大多偏向贬值方向，人民币汇率指数小幅贬值。

　　进入7月下旬后，人民币对美元汇率开始慢慢回升。7月26日，人民币对美元升至6.6778，较7月19日创下的6.6971已有不小幅度的升值。在此期间，上证指数一直运行在3000点上方，呈“匍匐前进”形态。

　　今年第三次G20财长和央行行长会议重申，将就外汇市场密切讨论沟通，避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率，并反对各种形式的保护主义。

　　央行行长周小川在这次会议上表示，在经历了一段时间的适应期后，市场参与者对人民币汇率形成机制的理解已更为深入。目前，人民币汇率对一篮子货币保持基本稳定，市场信心进一步稳固。未来，中国将继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的人民币汇率形成机制，不断提高政策规则性和透明度，加强与市场沟通。

　　周小川的表态为人民币汇率的后续走势指明了方向。

　　另一件对A股市场影响较大的事情是，美联储将在周二和周三（7月26日和7月27日）召开议息会议。据了解，本次会议美联储主席耶伦将不会举行新闻发布会，因此所有人都在关注会议结束后发布的政策总结声明。

　　在英国“脱欧”之后，很多关键美国经济数据都超过市场预期，上市公司财报数据也好于预期，美股涨声不断，标普500指数不断刷新历史新高，这些都促使投资者重新考虑美国经济前景，以及美联储是否会在12月会议上宣布加息的可能性。

　　多家境外金融机构认为，鉴于金融市场在英国公投“脱欧”后已逐渐稳定，美联储官员正在为年内加息寻求更多线索。如果经济数据企稳，美联储最早将在9月份加息。但分析人士认为，尽管当前对于美联储加息的条件是成熟的，但时间点是一个难题。

　　人民币汇率趋稳、美联储加息延后构成了A股市场两个积极的客观条件，再加上A股市场主观条件的改善，A股由此具备了摆脱“匍匐前进”的条件，可以直起腰杆行走一阵了。

　　7月26日，上证指数上涨34.34点，涨幅1.14%，收报3050.17点。