每一次经济社会调整、股市房市波动，都有人说是“财富大洗牌”前兆。去年5月股市强劲上涨时，就有人提到，未来中国普通家庭的资产将由房子占70%，金融资产只有10%，逐步变成金融资产占30%以上，社会财富将会“大洗牌”。最近，股市下跌、房市回温又让“大洗牌”成为话题。
“财富洗牌”实质就是一种财富的重新分配，每天都在发生。家庭层面的金融投资盈亏、不动产的增值与缩水，宏观层面的通货膨胀、税款征收以及财政支出等，都会带来财富的重新分配。但倘若说“财富大洗牌”，则需谨慎。财富大洗牌意味着家庭财富存在大规模、大幅度的重新分配，不仅波及范围广，而且变动程度大。那么股市剧烈波动是否导致了家庭财富的大洗牌呢？答案是否定的。
根据中国家庭金融调查(CHFS)数据，首先从全国来看，股市参与率并不高。根据中国证券登记结算有限责任公司今年2月的数据，当前约有5000万持仓投资者，由于一个家庭可能多人炒股或“一人多户”，实际参与的家庭肯定要少于此数。根据2015年CHFS数据，实际持股的家庭约为3500万。综上，中国家庭股市参与率不超过10%。
其次，炒股家庭由于风险金融资产占总资产比例不高，财富也不会出现大洗牌。CHFS数据显示，炒股家庭2015年金融资产均值65.5万元，其中风险金融资产33.8万元，而风险最大的股票资产仅为21.3万元，仅占炒股家庭总资产267.9万元的8.0%。这是因为炒股家庭98.7%分布在城镇地区，而城镇地区家庭资产主要为住房资产。炒股家庭住房资产均值178.7万元，占总资产的比例为66.7%。
而股市波动掏空中产阶级的说法也是无稽之谈。什么样的家庭是中产阶级家庭并没有定论。瑞信财富去年年底发布的一个报告以每人拥有5万至50万美元的净财富来界定中产阶级成年人。如果以此为标准，中国中产阶级成年人口数量应该是2.04亿人。从绝对数量看，中国中产阶层人口早已为世界第一，远远超过美国和日本。但是，在这些家庭中，房产占家庭资产的比例高达79.5%，而金融资产仅占10.8%，股市参与率也仅为10.2%。
中国是否会出现财富大洗牌呢？按CHFS数据，2013年和2015年，中国普通家庭的住房拥有率分别为90.8%和91.4%，住房资产占中国家庭总资产的比例分别为68.3%和70.1%，住房资产是中国家庭资产的主要构成部分。与股市波动不同，唯有住房资产的暴涨暴跌，才会真正导致家庭的“财富大洗牌”，也是中国经济最大的风险所在。
近期一线城市房价上涨速度较快，不过未有迹象表明这是全国普涨，尚且谈不上发生“财富大洗牌”。但如果这种涨势波及范围快速扩大，或者在暴涨之后又出现急速下跌，中国家庭财富大洗牌的时代则会到来。(作者分别是西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心主任、研究人员)
（责任编辑：年巍）
