全球比惨的股市便宜了谁

【相关新闻】央行降准降息 专业人士怎么看？

　　什么叫“黑色星期X”，周一全球股市的惨状，就完全能够配得上“黑色星期一”的“头衔”和“称号”。

　　亚洲股市集体暴跌：中国股市代表之一的上证指数报收3209.91点，下跌297.84点，跌幅8.49%，创8年来最大跌幅；香港恒生指数下跌了5.17%，收于21251.57点，跌了1158.05点，创2014年2月以来新低；日经225指数周一收盘下跌4.6%，分析认为属于上涨三年多后从高位下跌的开始；韩国股市下跌2.47%；台湾地区股市收盘跌幅收窄但仍然下跌了4.84%。

　　美国股市虽然跌幅收窄，但截止美国东部时间8月24日12:03(北京时间8月25日00:03)，道琼斯工业平均指数仍下跌244.20点，报16,215.55点，跌幅为1.48%；标准普尔500指数下跌33.79点，报1,937.10点，跌幅为1.71%；纳斯达克合指数下跌57.49点，报4,648.55点，跌幅为1.22%。道指则一度下跌逾1000点，股指期货更是触发了熔断线，被迫暂停交易。而衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数（VIX）曾一度达到53.29点，创6年半新高。

　　这幕惨剧，自然离不开欧洲这一主角，欧洲泛欧斯托克50指数收盘下跌5.50%，报3,068.50；英国富时100指数收盘下跌4.72%，报5,895.50。法国CAC 40指数收盘下跌5.38%，报4,381.80；德国DAX30指数收盘下跌4.72%，报9,646.50。

　　金融危机也有“七年之痒”？

　　有媒体经过认真分析和研究后发现，此次全球股市暴跌似乎印证了一种现象，叫做“七年之痒”。虽然“七年之痒”更多的是形容婚姻状态的名词，但是，从媒体总结的情况来看，却又不能不让人感到，“七年之痒”用在金融危机身上，还真的有一定道理。

　　1973、1987、2001年的股市崩盘、1980年的美国衰退、1994年的债市危机、2008年的次贷危机，再到此次的全球股灾，确实都是每过七年就有一次表现，而且表现形式基本相同。更为奇特的是，在这一阶段，还出现了每隔14年就发生一次股灾的现象，也可称之为“十四年之痛”。如此一来，按照1973年到现在的情况来看，“七年之痒”和“十四年之痛”就构成了这个时期金融危机和灾难的基本格局。

　　所不同的是，此次股灾又似乎是在全球期待经济复苏，美国更是因为经济复苏状况很好、随时准备加息的情况下发生的，确实有点令人难以理解。由此，也不得不对全球经济复苏的前景，包括美国经济复苏的基础产生质疑。如果一切不会在短时间内得到改变，那“七年之痒”和“十四年之痛”的现象，也将进一步延续，并形成全球经济金融抹不去的阴影。

　　量化宽松下的泡沫必然会被刺破

　　有人将此次全球股灾与中国紧紧联系在了一起，认为是人民币贬值带来了股市的震荡，而中国央行又没有在股市出现严重震荡时，如外界希望的那样出台降准降息等救市政策，导致预期落空，最终演变成股灾。

　　粗粗一听，好象很有道理。但是，仔细分析则不难发现，此次股灾与中国推行什么货币政策、汇率政策并没有关系。退一万步讲，就算有关系，难道欧美国家的经济、金融及股市，竟然经受不住中国一次汇率改革的冲击吗？竟然经受不起中国在股市出现震荡时没有及时救市吗？显然，这是没有道理的。真正的原因，还是泡沫，全球经济和金融的大泡沫。

　　必须看到，从2008年危机爆发到现在，各国向市场注入了多少流动性了，从中国的4万亿投资政策到欧洲国家出现主权债务危机后的货币宽松政策，从美国的多轮量化宽松到日本的“安倍经济学”，等等等等，市场的池子怎么能够盛得下这么多的货币呢？又怎么可能不出现货币之水泛滥的现象呢？为什么美国在经济严重低迷时，股市却异常的红火，屡屡创下股指新高。而欧洲股市则在希腊、西班牙等国出现严重主权债务危机的情况下，也屡创新高，中国则在经济持续下行时，出现了一波快速上涨的现象。等等，难道这一切真的都是股市自身运行的结果吗？显然不是，而是全球前赴后继实行量化宽松政策、市场流动性十分充裕的结果。没有这些流动性做保障，股市是不可能出现屡创新高的现象的。自然，也就不可避免地会出现泡沫泛滥现象了。

　　股灾是全球一盘散沙的必然结果

　　按理，在世界各国经济实力都得到充分增强、市场监管能力得到充分提升的大背景下，面对可能出现的危机和风险，应当具有很强的应对和化解能力了。那么，为什么逃脱不了“七年之痒”和“十四年之痛”带来的困惑呢？为什么仍然会出现如此严重的股灾呢？很重要的一个原因，就是各自为政，缺乏合力意识，导致全球在应对各种问题和灾难时，都是一盘散沙，无法形成最佳效率和效力。

　　事实也是如此，在全球金融危机爆发的这段时间，几乎各个阶段的应对办法都是单打独斗。最早是中国的4万亿政策，接下来是欧洲的解决主权债务危机措施，紧接着就是美国的量化宽松政策，再加上日本的“安倍经济学”，几乎都是在一国做、他国看的格局中完成的。自然，也就不可能形成合力，自然，也就应对不了可能出现的风险。

　　相反，投向市场的流动性，却没有因为各自为政而减少，甚至更多。如此一来，所谓的经济复苏，也就是此起彼服，无法带来全球经济的真正复苏。即便我们不去怀疑美国经济复苏的真实性，在股灾面前的节节败退，也不能不说美国经济复苏的基础也是不牢固的。一旦实行加息政策，也可能会带来美国股市的严重震荡，并形成全球股市的严重震荡，最终酿成新一轮股灾。

　　从总体上讲，此次出现的全球股灾，不要去怪怨哪个国家。在流动性已经成为山洪的情况下，在股市已经被洪水冲刷成泡沫的情况下，又怎么可能不出现股灾这样的现象呢？而面对股灾，唯一的解救办法，就是各国联手，共同应对，不要让灾难继续延伸。