货币政策反经济周期调节

　　货币政策反经济周期调节，是指货币政策“逆经济风向行事”。当经济增长过快、通胀压力加大时，就实行从紧的货币政策，提高利率或者法定存款准备金率，紧缩货币供给与信贷，给过热的经济降温，抑制过高的通胀率；反之，当经济增长率下滑，或者有衰退风险的时候，货币政策则要降低利率，增加货币供应量和信贷总量，保障流动性供给，刺激投资和消费。在经济下行阶段，尤其是在金融危机冲击下，金融机构或企业等面临短期资金供给不足时，中央银行要为金融机构提供融资便利，促进货币信贷合理平稳增长，改善融资环境，维护投资者的信心，为经济增长提供相对宽松的金融环境。货币政策反经济周期调节的应用，旨在调节经济的周期性波动。

　　上世纪90年代以来，我国的货币政策一直在进行反经济周期调节操作，并且取得了明显成效。１０余年间，我国已经实施了两次宽松的货币政策，主要任务就是为了保持适度的经济增长和扩大就业；实施了一次从紧的货币政策，主要任务是防止经济过热和通货膨胀。2008年7月后，爆发于美国的次贷危机演变成全球性金融危机，这给我国经济增长带来了严重的冲击。为应对国际金融危机，我国宏观调控的首要任务就是保经济平稳较快增长。为实现这个目标，我国的货币政策作出了重大调整，将原来从紧的货币政策转变成不断下调利率、下调存款准备金率并减少对商业银行扩贷规模控制的适度宽松的货币政策。2008年9月以来，我国中央银行五次下调金融机构存贷款基准利率，四次下调存款准备金率。这既是为了保增长的需要，也是为了维护金融体系的稳定、支持金融体系流动性的需要。在应对国际金融危机的大背景下，通过货币政策反经济周期的调节，为市场提供了便利、及时、较低成本的资金供给，保障了资金渠道畅通，使货币政策在促进经济平稳较快发展方面发挥更加积极的作用。

（责任编辑：侯彦方）