恒大强势加入万科股权争夺大战点燃了A股市场的火焰，万科股票已连续3日涨停板，日均成交额达80亿元以上，高居沪深两市榜首。据万科公告，截至8月15日，恒大通过附属公司已收购万科股份7.5亿余股，占其总股本约6.82%。至此，恒大为收购万科耗资145.7亿元，晋升为第三大股东。
这还只是截至本周一的数据。从昨日万科股票的市场表现看，恒大的收购行为似乎仍未止步。莫非恒大一直要在二级市场高举高打、强悍收购，直到目的实现为止？恒大的终极目标又是什么？这是个让人无法猜透的谜，谜底则在恒大当家人许家印手中。
而争夺战前期频打口水仗的三个主角——宝能、万科、华润却都陷入了沉默。无论万科的王石，还是宝能的姚振华，以及华润都没有对恒大加入战阵发表任何评论。或许，恒大的突袭来得太过突兀，完全超出各方预料，令“三国霸主”原有的一切“脚本”和沙盘推演都失效。抑或，前期喧嚷的口水大战已令各方均感纷扰或受伤，索性采取了暗中较劲的策略。
无论如何，恒大的高调入阵，不仅打破了万科争夺战“三国鼎立”的僵局，而且成为多方事实上的“援军”。短短9个交易日，万科股价涨幅逾5成，创了8年新高，深套其中的中小股东悉数解套。获利最丰的当属宝能，其用来收购万科的9个资管计划原本有7个被套，有的还响起警报，如今这些持仓不仅警报解除，而且获利丰厚，据称浮盈达300亿元之巨。
如今，最感憋屈的恐怕非万科的王石莫属，眼看着一手养大的企业成为各方追逐的猎物，如板上肥肉任人宰割，但自己却无计可施，这显现出的或许正是资本市场的吊诡与残酷吧。当初，万科的股权设计就是欲摒除“一股独大”，从而让管理层在与股东的利益博弈中占据主动，充分施展才华。由于大股东华润的隐忍，也由于管理层的优秀，最早登陆A股的万科就这样平安运行了廿多年。孰料，水可载舟，亦可覆舟。当初看似完美的分散股权设计，最终为资本大鳄闯入的便利之门。
显然，万科控股权的重新洗牌已成定局。如果说此前在“三国纷争”中万科管理层尚握有一定的话语优势，还可在僵局中寻求平衡之道，那么，如今似乎只有听凭市场力量说话，任由资本充当裁判了。对于资本市场的创业团队来说，这无疑是最沉痛的教训。既要在股市融资，筹措发展资金，但又不能家业旁落，就要珍惜手中的股权，至少要对觊觎者设定门槛。否则，就可能步入任人鱼肉之路。
对恒大的加入战阵，有分析者认为是盯上了万科庞大的融资平台，也有人认为是看好企业未显露在账上的土地估值。但从恒大近期在股市的频频出手看，收购万科或是其布局A股的核心之举，意在更宏大的战略重整。此间也不排除恒大成为某一方的“接盘侠”，即通过协商和大宗交易，一方获利退出一方则降低收购成本。
但不论怎样，高调介入也好，暗中较劲也罢，最重要的是各方恪守资本市场规则。资本市场靠实力说话，更要按规矩出牌。作为市场监管者重要的是要督查各方是否严守游戏规则，唯有如此，这场前所未有的股权争夺大戏才能成为中国资本史的重要一页。
（责任编辑：李焱）
