党的二十届四中全会提出，“坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”。投资于人是指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入，比如育幼、养老、健康、教育、技能培训等。在全球产业竞争已从“资本密集”转向“人才密集”大趋势下，要推动我国经济增长动力机制转换，实现创新驱动、需求拉动，亟须加大对人的投资，推动人力资本积累，形成“人力资本红利”。
金融是现代经济的核心引擎，应突出金融赋能功能，全领域多路径嵌入金融对人力资本形成、积累、变现各环节的助力，提升人的综合素质、健康水平与就业能力，释放消费潜力，形成“引导投资—人力资本提升—经济增长—民生改善—扩大内需”的良性循环。
金融赋能投资于人的重要路径
“中国式现代化是以人民为中心的现代化”。投资于人对我国应对人口结构转型，重塑人口红利，催生新质生产力具有重要意义，金融赋能投资于人需重视四大领域的突出需求。
在教育领域，加快实现“普惠覆盖”到“精准赋能”转型。教育是人力资本积累的基础，要提升金融的精准性与可持续性。一方面，通过创新金融产品，适配不同群体不同阶段教育需求。对低收入家庭侧重普惠性、低利率、无抵押信贷支持，保障教育公平；对职业教育侧重与产业需求挂钩的定向融资、供应链金融，推动产教融合走深走实；对终身学习侧重灵活便捷的分期支付工具、技能提升信贷，支撑学习型社会建设。另一方面，平衡金融的社会效益与商业可持续性，需通过健全政府担保、风险补偿基金、财政贴息等政策工具，降低金融机构信贷风险。
在健康领域，推动风险保障与产业赋能双重发力。健康是保障人力资本有效发挥的基础，需一步发挥金融的普惠性与创新性。一是针对农村地区、老年群体、低收入群体的需求，简化投保流程、优化理赔服务、开发普惠型健康保险产品，提升健康保障的覆盖面。二是加强数字技术运营，通过大数据精准评估个体健康风险，开发个性化保险产品与健康管理服务，推动“保险+健康管理”深度融合。三是发挥金融对大健康产业的支持，推动医疗、养老、养生等产业融合升级。
在创业就业领域，强化对人力资本活力的精准滴灌。创业就业是人力资本价值实现的重要途径，也是连接人力资本与实体经济的纽带。通过金融精准滴灌，为创业就业提供资金支持与风险缓释，针对高校毕业生、农民工、新市民等重点群体，落实创业担保贷款贴息政策，推出创业补贴、担保增信等措施，降低创业门槛，激发创新活力。针对小微企业，通过普惠小微贷款、知识产权质押融资、政府采购合同融资等产品，支持企业吸纳就业、开展技术创新、提升就业质量。适配新业态、新模式就业需求，为灵活就业群体提供便捷支付结算、信贷融资、保险保障等服务，完善灵活就业金融支持政策，为稳就业、保民生、促创新提供坚实金融支撑。
在养老领域，要有应对人口老龄化的长期布局。应对人口老龄化程度加深趋势，需构建多层次养老保险体系，完善基本养老保险、企业年金、个人养老金“三支柱”体系。加快完善个人养老金制度，推动养老保障从“兜底型”向“发展型”转变。同时，通过REITs、项目贷款、产业基金等方式，发展养老产业金融，支持养老基础设施建设、养老服务机构发展、智慧养老技术研发，满足老年群体多元化养老服务需求，保障老年群体生活质量，激活银发经济潜力。
健全投资于人的金融支撑机制
紧扣国家“十五五”时期重要部署，以人力资本全周期需求为导向，以机制创新为核心，以技术创新为支撑，构建全方位、多层次、可持续的金融支持体系，推动金融成为人力资本积累与价值实现的“助推器”，为培育新质生产力、推动高质量发展、建设社会主义现代化国家提供坚实支撑。
第一，完善政策引导机制。加快完善金融支持顶层设计，筑牢制度保障。加快将投资于人纳入金融发展规划与政策框架，明确金融支持人力资本发展的重点领域、优先方向与政策边界。加大对普惠性金融的政策支持力度，通过税收减免、财政贴息、风险补偿、担保增信等组合工具，引导金融机构下沉服务重心，聚焦教育、健康、创业、养老等核心领域，破解金融机构“不敢贷、不愿贷、不能贷”问题。健全金融监管政策，平衡金融创新与风险防控，建立差异化监管考核体系，将金融赋能人力资本发展纳入普惠金融考核及评价体系，鼓励金融机构开展差异化、普惠性创新，防范金融风险向人力资本领域传导，确保金融支持投资于人行稳致远。
第二，强化精准匹配机制。创新金融产品与服务。围绕人力资本积累需求，开发多元化、个性化金融产品体系。聚焦育幼领域，构建全链条金融服务体系。针对普惠性托育机构，推出一定年限的运营专项贷、设备购置贷，对符合标准的机构给予财政贴息，降低融资成本；探索托育机构收费权、经营权质押融资，拓宽融资渠道。在教育领域，通过政策性贷款、专项债支持公办幼儿园扩容提质，鼓励民办幼儿园提供普惠服务，对其给予信贷倾斜；优化基础教育、高等教育、职业教育及终身学习领域的现有金融产品，形成全周期覆盖格局；扩大助学贷款覆盖面，创新职业教育金融产品，支持终身学习。在健康领域，推广普惠型健康保险，发展医疗供应链金融，支持基层医疗服务升级。在创业就业领域，优化创业担保贷款政策，推广知识产权质押融资，为灵活就业群体提供综合金融服务。在养老领域，完善个人养老金制度，创新养老理财、保险产品。同时，依托数字技术，构建人力资本价值评估模型，将信用记录、技能水平、健康状况等纳入评估体系，提升金融服务的精准性。
第三，健全风险分担机制。构建“政府+金融机构+社会组织+个人”的多元风险分担机制，提升金融支持的可持续性。扩大政府融资担保覆盖面，设立全国统一的人力资本金融风险补偿基金，对普惠性人力资本金融业务给予风险补偿，降低金融机构信贷风险。推动金融机构与教育机构、医疗机构、创业孵化基地、养老服务机构、人力资源服务机构等深度合作，搭建协同服务平台，实现信息共享、资源互补、风险共担，提升金融服务的效率与质量。完善人力资本与金融市场的衔接机制，支持人力资本密集型企业上市融资、发行债券，鼓励企业开展人力资本股权激励，畅通人力资本价值变现渠道，让金融市场充分反映人力资本价值，激发人力资本创新活力。
第四，强化数字赋能机制。加快数字金融基础设施向农村地区、欠发达地区延伸，同步开展数字金融素养培训，帮助老年群体、农村居民跨越数字鸿沟，提升金融服务可及性。利用大数据、人工智能、区块链等技术，优化金融服务流程，简化申请、审批、理赔等环节，降低金融服务成本。构建安全高效的数据共享机制，严守数据安全与隐私保护底线，整合政务、教育、健康、就业、信用等领域数据，构建人力资本价值评估模型，提升金融服务的精准度。
构建金融赋能投资于人长效机制，还需营造投资于人的良好氛围。加强金融知识普及与诚信教育，提升全民金融素养与信用意识，引导大众树立正确的人力资本投资观念。鼓励金融机构践行社会责任，将投资于人纳入企业战略与ESG评价体系，推动普惠金融与社会责任融合发展，彰显中国特色金融发展的价值导向。借鉴发达国家金融支持人力资本发展的有益经验，构建具有中国特色、服务国家战略、适配人力资本发展需求的金融赋能模式，更好服务于人的全面发展。
作者简介：刘佳宁，广东省社科院财政金融研究所所长、广东省习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心特约研究员；陈世栋，广东省社科院财政金融研究所副所长
