吴秋余：去产能类似刮骨疗毒 不能纠结于眼前困难

　　吴秋余：

　　去产能类似刮骨疗毒，不能纠结于眼前困难。处理僵尸企业是去产能的工作重点，关停僵尸企业，涉及职工安置、债务处置、兼并重组等企业和政府都要面对的麻烦事，难免出现畏难情绪、躲避心态。但旧产能不去，新产能难生，僵尸企业占据着土地、矿产、金融等资源，旧产能遮天蔽日，新产能就难以获得生长所需的光照雨露，更难以挑起经济长远发展的大梁。去产能迟缓，有可能阻碍经济转型升级，积累发展的潜在风险和长期困难，唯有咬牙克服眼前难关，才能见到风雨后的阳光灿烂。

　　管清友：

　　地方政府处置僵尸企业面临几重顾虑：第一，会拖累GDP，影响官员的政绩考核；第二，会冲击就业，影响社会稳定；第三，会减少税收，影响地方财力。这导致地方政府有充分动力去补贴僵尸企业。地方政府是消化僵尸企业最终的执行者，所以要想成功必须充分激发地方政府的动力。第一，推动官员考核机制从GDP导向到效率导向，弱化对GDP的考核，把重点行业去产能的目标明确写入政府工作报告，并要求各地方政府落实量化指标。第二，将过去用来补贴僵尸企业的资金节省出来，用来收购过剩设备报废、补贴下岗职工安置等。第三，加大中央对产能重灾区的财政转移支付，对冲去产能带来的税收下滑。

　　梁启东：

　　去产能的主要应对措施有以下五点：一是按照企业主体、政府推动、市场引导、依法处置的办法，研究制定全面配套的政策体系，因地制宜、分类有序处置，妥善处理保持社会稳定和推进结构性改革的关系；二是依法为实施市场化破产程序创造条件，加快破产清算案件审理；三是提出和落实财税支持、不良资产处置、失业人员再就业和生活保障以及专项奖补等政策，资本市场要配合企业兼并重组，尽可能多兼并重组、少破产清算，做好职工安置工作；四是严格控制增量，防止新的产能过剩；五是加快改组组建国有资本投资、运营公司，加快推进垄断行业改革。

　　周家琮：

　　僵尸企业是积聚金融风险的温床，倘积重难返便可能导致更大的危机。主动有序清理僵尸企业，能逐步可控地释放化解风险，避免危机爆发。产能过剩行业中重资产企业居多，固定资产占比大，资产流动性差，如果用更能反映偿债能力的流动比或自由现金流来衡量，相当一部分企业的偿债能力更不容乐观。最近两年爆发的一些钢企以及钢贸企业的债务违约，不过是冰山一角。更何况产能过剩行业资产体量大、供应链长，债务风险容易传导蔓延殃及全局，长远看僵尸企业的债务，可能是仅次于房地产的金融风险策源地，必须在处置僵尸企业中，主动化解其债务风险。

　　徐林：

　　我国仍处于城市化30%至70%的快速发展期，城市化的动力依然强劲，这是由我国还存在较大的城乡差距决定的。未来的城市化制度改革，应该以彻底破除城乡分割的二元体制，促进城乡要素的双向自由流动为目标来展开，真正发挥市场对城乡要素配置的决定性作用。在土地制度改革方面，可以在现行改进措施基础上进行总结完善，把可以推广的好做法通过制度形成规范，积极稳妥地逐步加以推进；对有待进一步改进的继续进行探索，形成新的经验和做法。今后对进城稳定就业和落户居住的农业农村转移人口，完全可以在“两地”有偿退出方面开展更符合实际的探索和试点。在户籍制度和居住证制度改革方面，推进更多农业转移人口和其他常住人口落户和市民化，以更好地体现社会公平正义。

　　姜超：

　　研究宏观经济绕不开金融、地产，但金融、地产代表的是中国的过去。过去30年，每年新增1000万适龄劳动人口、1000万农业转移人口，带来的是轰轰烈烈的城市化、工业化进程。但目前年轻劳动人口逐年下降，农业转移人口缩减至600万人。与此同时，地产新开工依然居高不下，房地产紧缺的年代已一去不复返。所以我们相信，在这一轮地产库存去化之后，未来绝不会重走地产驱动的老路，应该是大力发展租赁住房，该限购限购、该限售限售，严格控制货币增速，释放改革红利，只有不靠房地产了，而是靠改革和创新提高效率才有真正的新周期。

　　周子勋：

　　中国应该利用债市开放扭转资金外流局面。据中债登数据显示，7月境外机构持有人民币债券总量达8414.68亿元，再创新高；7月境外机构增持人民币债券377.86亿元，增幅创2016年10月以来新高。截至2017年一季度末，流通债券共计59万亿元人民币（约合8.5万亿美元），仅次于美国和日本。中国有必要抓好债券市场建设，因为一方面这有利于消化中国城市化过程中堆积起来的过剩资本；另一方面，也有利于明确我国金融市场的发展路径，有益于资本的稳健增长，同时对人民币汇率的长期稳定提供支撑。下一步还需要坚持市场化改革方向，减少债券市场行政管制，同时强化市场化的约束机制，激发市场自身活力。

　　何帆：

　　过去货币供给量的增长远远高于GDP增长，一开始多出来的这部分被吸收了，是因为中国处于货币化进程中，就是原来用货币的地方不多，后来用货币的地方越来越多。近些年，由于不少钱都投到了房地产市场和股票市场，所以CPI上涨的速度并不快，但房价上涨速度很快。在房地产这一块吸纳了很多超发的货币，最后的结果就是不一定出现通货膨胀。随着资产价格上升，用房地产进行抵押能贷出来的钱就越多，这些贷出来的钱可以再次投入房地产市场。实际上，房价不可能永远高下去，上涨到一定程度大家就开始警惕是不是到了泡沫破裂的时候。所以，目前我们面临的真正风险是资产价格下跌带来的金融风险，而不是传统的通货膨胀。

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